【机构观点精粹】2025.03.05

1、中信证券称，完全排除MLF以及逆回购到期的因素，3月流动性缺口较2月将大幅收窄，资金面有望迎来边际改善。但考虑到财政支出通常在月末，且银行负债端压力仍存，因此月内资金情况的关键仍将取决于央行态度。两会对于政策的定调以及3月央行货币政策的使用情况都应重点观察、持续跟踪。

2、兴证固收发布3月信用债投资策略与展望称，建议信用债投资者短期仍为震荡局势做好准备，资金紧平衡状态下控制好仓位，把握好流动性和票息，阶段性继续以偏防御性策略为主。交易思路下，推荐关注短期限普信债、二永债>长期限普信债、二永债；配置思路下，推荐关注短期限二永债、普信债>长期限普信债、地方债、高等级二永债。