1、中金固收报告称，通过对以往债市春节前后变动统计来看，在经济修复承压的年份里，节后利率通常会低于节前，而在经济修复向好的年份里，节后利率通常会出现一定的上行，分期限来看，短端利率在节后回落的概率相对高于长端利率。而考虑到当前经济修复仍面临较多的内外部挑战，如果对照历史经验，节后利率下行的概率可能会相对更高。
2、中信建投报告称，货币态度和资金面压力主要关注汇率压力、债市调控和财政收支节奏三大因素。债市调控方面，目前利率已经极低，配合化债压力减弱，控制利率下行和金融风险成为重要考量。综合判断，“适度宽松的货币政策”不宜过度解读，央行买债停止对短端债市的冲击更大，长端主要还是观察机构欠配情况。
3、华泰固收称，今年债市呈现“高起点”，近日监管态度、降息预期都有边际变化，风险偏好仍是支撑因素。未雨绸缪，在债市抢跑降息且利率低位、息差倒挂背景下，控风险将是今年债市的必修课。春节前债市处于基本面及政策真空期，低位震荡，多看少动。节后关注点在特朗普政策、金融数据、两会政策、供给等，波动加大。
4、中信证券称，财政方面，预计2025年赤字率或将提高至4%左右，新增专项债规模或将增加至4.5万亿左右，超长期特别国债资金中用于“两新”的规模翻倍；货币方面，我们预计2025年将进一步实施降准降息，央行国债买卖规模抬升，创新类政策工具有望发挥更大作用。
当前位置：
