【机构观点精粹】2025.01.13

1、华泰固收点评中国2024年12月通胀数据称，本次数据反映出需求端强度尚待修复，整体再通胀信号还有待确认，基本面趋势没有逆转。但市场“抢跑”后赔率已经降低，追涨对交易能力的考验很大。赔率大幅弱化后，增强对市场和基本面信号的敏感度，短期波动随时出现，中期需要被迫重视交易，降息落地或会带来一定的波动。

2、据金融时报，中银证券全球首席经济学家管涛表示，要避免对适度宽松货币政策的过度解读；当前市场对于货币宽松有抢跑之嫌，透支了货币适度宽松的利好，从4月开始，央行就多次预警长期利率单边下行的风险，但目前来看这个风险并没有收敛，反而是进一步发散；从短期来看，作为交易盘，要注意货币宽松不及预期、政策力度超预期、经济恢复超预期等，可能造成债市动荡加剧。