【机构观点精粹】2024.12.31

1、国盛宏观报告称，近半月高频数据基本延续此前特征，包括地产“止跌回稳”信号进一步增多、汽车销售延续改善。接下来1-2月是政策落地期、效果观察期，紧盯：①1月信贷、发债等可能的“开门红”②可能的降准降息③各部委年度工作会议④各地将陆续召开地方“两会”⑤全国“两会”。

2、兴证固收报告称，考虑到降准降息尚未落地，宽松预期对于债市支撑仍然较强，基本面“弱现实”的改善还不明显，短期内财政发力可能不会明显增加资产供给，甚至存在“预期差”的可能。预计跨年之后“资产荒”现象可能延续，如果中小行买债、保费开门红、理财规模回升等因素带来的增量资金配置需求逐渐上升，一定程度上能够对冲止盈盘释放带来的调整压力。

3、国盛固收报告称，维持对长利率震荡行情的判断，二永和长信用等可能具备更好机会。短期来看，资产供给压力不足，而配置力量保持较强状况，这意味着资产荒的持续，对债市形成有利支撑，叠加货币宽松预期强化，债市难以明显调整。

4、华泰证券称，本周股市既要“收官”又将“开门”，预计收官前股市继续保持休整、跨年之后指数或有一定支撑，结构性机会仍远重于股指。转债方面，中期继续保持较高的参与度或关注，但短期转债整体性价比有所弱化，核心回报仍要从结构和个券选择中获得，建议：①继续对偏债及大盘品种保持中低配、对平衡偏股型及中小主题品种保持中高配②正股层面，优先关注AI等主题中的核心品种。