1、华泰固收报告称,本次国债增发并突破3%赤字率约束意义重大,明年政策取向预计偏积极,大财政时代来临,财政对经济和债市重要性提高。短期供给冲击难免,货币政策配合力度是关键。本轮中央财政发力缓解地方土地财政弱化压力,强化了基本面回升逻辑,提振明年经济预期,年底债市环境仍偏不利。存单提价反映银行流动性预期不稳和指标压力,十年国债达到2.65-2.75%目标位后,短期延续偏弱震荡。继续建议3、5年利率+1年以内城投债为主,二永债短期绝对票息有吸引力,但供求有扰动,继续保持偏低杠杆。重点关注年底几大关键会议定调,谨防风险偏好提升影响。理财再现负反馈的概率较低。
2、兴证固收报告称,宏观基本面复苏的趋势得以确认,但经济修复斜率较缓,短期内经济复苏可能并不是影响债市走势的核心矛盾。经历近期回调当前债市估值吸引力已有明显上升,这对于负债端稳定的配置盘较为有利,债市机会大于风险,利空因素消退后债市或将出现阶段性的估值修复机会。债市估值吸引力有所抬升,如果资金面边际转松,偏短久期(3年以内或者2年左右)+偏高等级(隐含评级AA+及以上)信用债的套息加杠杆策略依然可行。
3、中金固收报告称,上周美债收益率或仍在高位运行、美债利率的拐点可能在年末到明年上半年期间。高收益中资美元债方面,我们认为头部企业短端债券价格下跌并非企业基本面出现巨变、而是更多受悲观情绪因素的影响,如果价格继续下跌甚至回到去年10月底水平附近,可在择券的基础上介入部分短久期债券博取收益。
文章转载自:Wind
声明:本网站文章版权归原作者所有,内容为作者个人观点,本网站转载不代表本网站观点态度,也不构成任何投资或建议;部分文章转载时未能与原作者取得联系,若涉及版权问题,敬请联系我们,联系方式: services@huilinbd.com 。本网站拥有对此声明的最终解释权。