【机构观点精粹】2021.5.10
1、华泰固收称，债市窄幅震荡的格局仍难以打破，节奏关注地方债供给、通胀和美联储讨论退出QE等。此外，曲线陡峭化的关注度提升，考虑5月资金面大概率平稳中略有收敛，预计保持为主。我们建议久期和杠杆策略继续保持中性，利率已经达到敏感点位，继续挖掘弱区域主流平台和国企债修复机会。
2、华创固收称，考虑到4月地方债发行节奏不及计划，5月这一供给压力或将有所释放，后续地方债发行和财政因素带来的流动性逐步收敛仍在继续，但政策温和表态之下，资金面显著收紧的风险较为有限，中短端品种交易已经相对充分，收益率曲线形态较为陡峭，但长端能否顺利下行仍存在不确定性。
3、广发证券称，转债进入上涨状态后，持续性并不算强，区间收益高点相较于上涨确认点出现的平均时间仅为10个交易日左右，平均涨幅也不足10%。无论是前期布局的配置型品种出现上涨，还是其他个券的追涨买入，除非对转债正股有着较为明确的持续看好预期，否则“见好就收”可能才是更好的应对策略。
4、中信固收认为，5月份债市的核心逻辑是通胀和资金面。就资金面而言，5月流动性缺口扩大较为确定，而央行延续100亿元逆回购操作惯例反映出货币政策当前对流动性并没有明显的宽松呵护之心，防御性操作心态背后需要关注5月份资金面波动。当前需要警惕资金利率中枢上行或波动性增大风险可能对长端利率产生的压力。
本文章转载自：Wind
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