金融街下午茶（2025.01.03）

一、宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月3日以固定利率、数量招标方式开展了193亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1078亿元逆回购到期。

按全口径计算，央行本周公开市场净回笼3442亿元，为连续三周净回笼。下周将有2909亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期891亿元、1577亿元、0亿元、248亿元、193亿元。

2、国家发改委副主任赵辰昕在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示，我国全球创新指数排名在2024年提升到第11位，创新驱动发展成效持续显现，传统产业加快升级，新兴产业加快发展，未来产业加快布局，现代化产业体系建设步伐加快，高技术制造业增加值的增速持续高于制造业总体增速。

国家发改委表示，今年将大幅增加超长期特别国债资金规模，加力扩围实施“两新”工作。一是扩大范围，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。二是提升标准，进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新、农机报废更新补贴标准。加大家装消费品换新支持力度。三是完善机制。进一步简化设备更新审批流程，提高经营主体设备更新的便利度。

国家发改委表示，关于2025年经济增长目标的考虑，既要兼顾需要与可能，也要做好与中长期规划衔接，充分体现推动高质量发展和实现“十四五”规划目标的需要。下一步将重点做好六个方面工作，包括全方位扩大国内需求、推进标志性改革举措落地见效、扩大高水平对外开放、推动重点产业提质升级、加大保障和改善民生力度、有效防范化解重点领域风险。

3、国家统计局：测算结果显示，2023年京津冀区域协同发展指数为148.8（以2014年为基期），比2022年提高5.6。其中，创新发展指数和绿色发展指数高于总指数，分别为180.9和165.8，比2022年分别提高12.4和0.8，是主要带动力量；共享发展指数、协调发展指数和开放发展指数分别为147.1、139.7和110.7，分别提高5.8、7.8和1.2。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收跌1.57%报3211.43点，深证成指跌1.89%，创业板指跌2.16%，北证50跌0.17%，科创50跌1.41%，万得全A跌2.21%，万得A500跌1.28%，中证A500跌1.4%。市场成交1.28万亿元，上日成交1.41万亿元。本周，上证指数累计跌5.55%，创业板指跌8.67%。

市场延续调整，大消费集体调整，零售方向现跌停潮；科技股全线下挫，市场逾4700股下跌。零售股大面积回调，十余股跌停。AI应用概念股下挫明显，拓尔思、每日互动等跌超10%。抖音豆包指数大幅走低，先进数通、立昂技术等跌逾10%。冰雪旅游概念股跌幅靠前，大连圣亚、长白山等跌停。

沪深两市主力资金净流出617.98亿元。大盘延续颓势，市场连续第三个交易日下跌家数超过4000家。有色行业早间获资金流入但独木难支，TMT及近期热门的零售题材股遭遇通杀，计算机软硬件、非银行业连续多日出现大单流出。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数涨0.7%报19760.27点，周跌1.64%；恒生科技指数涨1.05%报4403.12点，周跌2.98%；恒生中国企业指数涨0.97%报7159.28点，周跌2%；恒生香港中资企业指数跌0.41%报3671.1点，周跌2.22%，大市成交1603.54亿港元。南向资金净买入额为92.69亿港元。科技股走高，小米集团涨逾6%领涨蓝筹，盘中股价创历史新高。原材料板块涨幅居前，中广核矿业涨逾9%，洛阳钼业涨近3%。能源股上涨，中海油田服务涨逾4%。个股方面，东方甄选跌逾9%，创逾一周来低位。

3、下周将有2只新股发行，分别为思看科技、惠通科技，合计发行约5212万股，预计合计募资11.07亿元。

4、广东省地方金融管理局、广东证监局发布关于警惕以境内企业赴香港“上市”发行知识产权份额名义实施非法金融活动的风险提示称，以境外“上市”为噱头宣传推介、诱导社会公众购买“知识产权份额”的行为不受法律保护，涉嫌非法金融活动，企业和投资者可能面临较大风险。

5、多晶硅龙头大全能源近日宣布为破除“内卷式”恶性竞争，将进行有序减产控产。消息人士透露，在大全能源发布减产公告的第二天，内蒙古大全新能源有限公司突然电话通知员工放假，但没有出具有关文件。一位内蒙古大全新能源有限公司员工表示，就此问题已被约谈，但目前没有实质性进展。另一位该公司员工则表示，现在就是发月最低工资，交完社保后到手仅剩下一千多元。

三、行业

1、公安部召开新闻发布会，介绍开展保险诈骗犯罪专项打击工作相关情况。2024年4月至11月，公安部会同国家金融监督管理总局在全国部署开展了为期7个月的保险诈骗犯罪专项打击工作。工作开展以来，先后发起全国集群战役40余次，依法立案查处保险诈骗犯罪案件1400余起，打掉职业化犯罪团伙300余个，涉案金额累计15亿余元。

2、交通运输部印发《交通运输标准提升行动方案（2024-2027年）》，从5个方面提出了22项任务，包括推动基础设施数字化转型、支撑自动驾驶和车路协同发展、推动智能港航系统建设、提升北斗导航卫星互联网应用规模、促进低空经济发展，促进新能源车辆广泛应用、推动交通装备设施绿色化、促进污染防治与循环再生利用、筑牢交通安全发展底线等。

3、中国物流与采购联合会公布，2024年12月份，中国物流业景气指数为53.1%，较11月上升0.3个百分点，升至2024年内新高。在政策助力、市场内生动力等因素共同作用下，物流业务总量指数连续5个月环比上升。

4、财政部印发修订后的《民间非营利组织会计制度》，自2026年1月1日起施行。本次修订增加服务捐赠会计处理规定，增加风险准备金等有关核算规定，增加相关信息披露要求等。

5、民航局：据初步统计，2024年民航共完成旅客运输量超过7.3亿人次，创历史新高。

6、国铁集团：铁路春运自1月14日开始，至2月22日结束，为期40天。自2024年12月31日开始发售春运首日即1月14日火车票以来，各方向均有余票，铁路12306系统运行平稳。

7、中国信通院公布数据显示，2024年11月，国内市场手机出货量2960.6万部，同比下降5.1%，其中，5G手机2731.9万部，同比增长0.8%，占同期手机出货量的92.3%。 2024年1-11月，国内市场手机出货量2.80亿部，同比增长7.2%，其中，5G手机2.41亿部，同比增长12.0%，占同期手机出货量的86.2%。

8、2025全国网上年货节将于1月7日至2月5日举办。本届年货节是春节申遗成功后的首场全国性网络促消费活动，活动期间将举办多场系列活动，包括丝路电商过大年、中国（广西）—东盟网上年货节，以及各地各平台的配套活动。

9、上海人工智能实验室成立国内首个医疗大模型应用检测验证中心，打通“训评用一体化”链路。同时成立的还有上海市医疗大模型协同创新与应用联盟，并发布了卫生健康行业语料库、“浦医智捷”医疗大模型及首批大模型医疗示范应用项目等相关成果。

10、辽宁省财政厅和省数据局印发《辽宁省数字经济专项资金管理暂行办法》，对数字产业固投项目，补助比例原则上不超过项目建设相关投资的30%，单项补助上限可达3000万元。

11、国内侵入式脑机接口公司脑虎科技表示，该公司自主研发的高通量柔性脑机接口产品近期在复旦大学附属华山医院开展了语言解码临床试验研究，两位语言功能受损的患者术后状况良好，有望重建语言功能。此次临床试验成功让脑虎科技成为目前行业内唯一同时实现实时运动解码和实时汉语解码的侵入式脑机接口企业。

四、海外

1、美国银行体系的准备金跌破3万亿美元，至2020年10月以来最低水平，这是关乎美联储继续缩减资产负债表决策的一个重要指标。根据美联储发布的数据，截至1月1日当周，银行准备金减少约3260亿美元，至2.89万亿美元。这是两年半来的单周最大降幅。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨1.79%报2441.92点，本周累计涨1.54%，权重股方面，涨幅方面，SKInnovation涨7.21%，SK海力士涨6.25%，LG化学涨4.54%，HMM涨3.79%，浦项制铁涨3.6%。澳洲标普200指数涨0.6%报8250.5点，本周累计跌0.14%。新西兰标普50指数跌0.33%报13067.83点，本周累计跌1.04%。日本股市今日因假期休市。

2、英伟达公开了一项AR眼镜专利，名为“无背光增强现实数字全息技术”。

3、英伟达和高通正在考虑将旗下部分2纳米工艺订单从台积电转至三星，这是出于产能和成本考虑。三星将于今年第一季度开始2纳米工艺芯片的测试生产。

4、印度竞争委员会将公布142页的垄断调查报告，宣布关于苹果公司App Store的反垄断违规行为调查结果。委员会认为苹果强制开发者使用其应用内支付系统违反了印度反竞争法，可能会要求苹果公司开放其App Store支付系统。

5、IBM发布公告，宣布和半导体公司格芯（GlobalFoundries）达成和解，解决了包括违约、商业秘密和知识产权索赔在内的所有未决诉讼。

6、日本制铁向美国政府提交了追加提案，提出收购后10年内不削减美国钢铁公司的产能等。

美国总统拜登最早将于本周五就是否批准日本制铁收购美国钢铁做出决定。拜登曾示意他反对这项141亿美元的收购计划，不过白宫从未明确表示他会阻止这笔交易。

7、韩国现代汽车集团的电动车现已符合美国《通胀削减法案》规定，首次可获得高达7500美元（约合1100万韩元）的税收优惠。这是韩国汽车制造商首次在该计划中获益。

8、现代汽车表示，2024年全球销量414万辆，目标为424万辆。现代汽车预计2025年全球汽车销量417万辆。

9、韩国将对101架波音737-800喷气式飞机的检查延长至1月10日。

10、印度官员表示，重工业部已经批准马恒达、塔塔汽车申请的24.6亿卢比的生产激励，而针对汽车与汽车零部件的生产挂钩激励计划额度为2593.8亿卢比。

11、FaradayFuture宣布将于1月8日盘后公布其自2024年9月19日FX品牌发布以来的最新进展，包括最新项目进展、重大里程碑、新产品品类战略及下一步计划。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，基本金属多数下跌，氧化铝跌逾6%；黑色系多数下跌，焦炭跌逾3%，铁矿石、焦煤跌逾2%；能化品涨跌不一，原油、丁二烯橡胶涨逾1%，橡胶跌近5%，20号胶跌近4%；农产品多数下跌，菜油跌近3%，菜粕、鸡蛋跌逾2%；贵金属均上涨，沪金涨近1%；集运指数（欧线）跌逾5%。

2、美国总统拜登准备发布一项法令，永久禁止在美国一些沿海水域开发新的海上石油和天然气，在他最后几周执掌白宫的时间里“锁定”未来难以撤销的保护措施。据知情人士透露，拜登将在几天内发布这项行政命令，禁止在美国外大陆架部分地区出售新的钻探权。此举势必会给当选总统特朗普提高国内能源生产的雄心带来麻烦。

3、印度糖厂与生物能源制造商协会公布的数据显示，2024年10-12月印度糖产量同比下降16%至954万吨，主要原因是马哈拉施特拉邦的产量下降。

七、债券

1、国债期货收盘集体上涨，30年及10年期主力合约均涨0.22%，5年期主力合约涨0.33%，2年期主力合约涨0.15%。

2、中证转债指数收盘跌0.33%，万得可转债等权指数跌0.64%。近七成转债下跌，其中，欧通转债、金沃转债、泰瑞转债分别跌11%、10.68%、6.39%。涨幅方面，迪贝转债、金诚转债、春23转债分别涨5.47%、3.13%、1.8%。

3、国开行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.10%、1.27%，全场倍数分别为2.34、3.63，边际倍数分别为5.89、4.17。

4、进出口行1年、2年、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.0198%、1.2497%、1.2939%、1.3780%，全场倍数分别为2.35、3.07、3.95、4.61，边际倍数分别为1.06、1、1.12、3.5。

5、国家发改委：截至目前，2024年7000亿元超长期特别国债支持的项目已基本全部开工、完成投资超过1.2万亿元，2025年约1000亿元项目清单也已提前下达。

国家发改委：2025年将增加超长期特别国债发行规模，拓展“两重”建设支持范围，进一步提高国债资金对项目的支持比例；高水平调动社会投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，滚动接续向民间资本推介项目，拓展民间投资发展空间，筛选重点民间投资项目深化投贷联动合作，推动更多PPP新机制项目落地实施，更大力度支持基础设施REITs市场扩围扩容。

6、中国太平在香港成功发行了亚洲首支采用双风险、双触发机制的巨灾债券，是中国太平进入ILS（保险相连证券）市场的重要一步，具有里程碑意义。

7、知情人士称，融信中国计划于今年10月左右推出新的境内公开债务重组方案，试图削债减轻负担，截至目前方案尚未公布。

八、外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.3093，较上一交易日下跌99个基点，本周累计跌101个基点。人民币对美元中间价报7.1878，调升1个基点，本周累计调升15个基点。

2、近年来，中国人民银行天津市分行以“稳慎扎实推进人民币国际化”为导向，坚持日拱一卒，推动天津市跨境人民币业务稳步增长。2024年，天津跨境人民币收付总量破5400亿元，创历史新高；同比增长40%，连续五年保持增长态势。

3、韩国代理总统崔相穆表示，如果动荡加剧，政府将采取“大胆”和“迅速”的措施来稳定金融和外汇市场。各机构将采取一切必要的预防措施，维持金融和外汇市场的24小时紧急监测和反应系统。