金融街下午茶（2025.01.06）

一、宏观

1、2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。主要受制造业扩张速度放缓的拖累，2024年12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了141亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日891亿元逆回购到期。

3、财政部：对于2024年3月7日前签订贷款合同、设备购置或更新改造服务采购合同，3月7日后发放的符合条件的设备更新贷款，纳入财政贴息政策支持范围；延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.14%报3206.92点，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.09%，北证50跌1.43%，科创50跌0.33%，万得全A跌0.3%，万得A500跌0.17%，中证A500跌0.18%。A股全天仅成交1.07万亿元，创去年9月24日以来新低，上日成交1.28万亿元。

大盘全天弱势震荡，量能再度萎靡至本轮历史级别万亿旅程的最低值。盘面上，午后指数两度下坠均被资金拉起，但题材杂乱无确定反弹主线，ST、次新等资金博弈方向也出现大跌。尾盘热门股筹码进一步被冲散，美邦股份走出“天地天板”极端行情。全天个股涨跌各异但跌停家数仍旧高达近百家。

沪深两市主力资金净流出508.07亿元。市场抛压降低但量能萎缩至阶段地量，连续高角度下跌后技术派资金尝试进场，题材杂乱无明确方向，有色、医药及部分新能源成资金主要选择方向。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.36%报19688.29点，恒生科技指数跌0.18%报4395.08点，恒生中国企业指数跌0.33%报7135.48点，恒生香港中资企业指数跌0.47%报3653.69点，大市成交1216.35亿港元。南向资金净买入额为51.24亿港元。消费、科技、地产股走低，华润啤酒跌逾3%领跌蓝筹，东方甄选跌逾6%，融创中国跌逾14%。个股方面，优必选涨逾10%，高管承诺12个月内不减持股份。小鹏汽车涨逾3%，与大众汽车中国宣布合作建设超快充网络。

3、据财联社，监管部门目前正在反复磋商，讨论如何打通险资增配权益市场的制度障碍，完善险资考核评估机制，让险资在合规体系下，少一点“小心翼翼”，多一点有所作为。据业内估算，按照每年各公司总资产、偿付能力充足率对应的权益投资比例上限测算，保险资金权益加仓空间大致在万亿元规模。

4、吉利汽车2025年内将推出搭载全新一代“超醇电混”技术的全新轿车与全新SUV。

5、哪吒汽车在官方微博表示，在收到用户反馈后，技术人员在第一时间修复官网，目前已恢复正常。对于网络上的倒闭谣言，已截图取证。网络不是法外之地，请大家不信谣不传谣。

三、行业

1、国家发改委等三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用、规范可信的数据流通利用体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立。

2、国家发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》通知提到，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025-2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。

3、工信部发布数据显示，2024年1至11月，规模以上家具制造业企业营业收入6016.8亿元，同比增长0.8%；实现利润总额313.9亿元，同比增长2.0%。

4、中指研究院监测，2024年，全国重点50城住宅平均租金累计下跌3.25%，跌幅较2023年扩大2.95个百分点。2024年12月，50城住宅平均租金为35.4元/平方米/月，环比下跌0.55%。整体来看，重点城市住房租赁市场需求整体相对平稳，但保租房批量入市带动市场供应量明显加大，加之保租房定价限制，市场竞争加剧，推动重点城市住宅平均租金小幅下跌。

5、中国商业联合会发布最新数据显示，1月份，中国零售业景气指数为51.1%，环比上升0.7个百分点，同比上升0.2个百分点。其中，商品经营类指数为51.8%，环比上升1.8个百分点；盈利水平和客单价水平指数环比分别上升4.9和2.0个百分点，均创近一年来新高。

四、海外

1、日本央行行长植田和男：良性循环去年逐步加强，如果经济继续改善将会加息，调整货币支持的时机将取决于经济、价格和金融形势的发展，在决定调整货币政策支持力度的时机时，必须警惕各种风险，希望今年工资与物价以均衡的速度增长。

2、法国财政部长隆巴尔：预计2025年赤字将在5%至5.5%范围内；重申对大型法国公司征收特别税的计划仍在实施；目标是节省500亿欧元政府成本。

3、日本2024年12月综合PMI终值为50.5，初值50.8；服务业PMI终值50.9，初值51.4。

4、印度2024年12月服务业PMI终值59.3，预期60.5，初值60.8；综合PMI终值59.2，初值60.7。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数收盘涨1.91%报2488.64点，权重股方面，SK海力士涨9.84%，NaverCorp涨3.99%，三星电子涨2.76%。日经225指数收盘跌1.47%报39307.05点，权重股方面，丰田汽车跌4.29%，迅销跌4.22%，RECRUIT跌3.32%，基恩士跌2.23%。澳洲标普200指数收盘涨0.08%报8257.4点。新西兰标普50指数收盘涨0.04%报13072.93点。

2、苹果原计划在今年上市的iPhone 17系列中应用台积电的2纳米芯片，但据最新消息称，由于该工艺成本高昂，每片硅晶圆报价高达3万美元，迫使苹果推迟了这一计划。有消息指出，苹果可能将2纳米芯片的批量上机计划推迟至2026年，即在iPhone 18系列上进行应用。

3、国家药品监督管理局正式批准吉利德的来那帕韦钠注射液及片剂（Lenacapavir），用于与其他抗反转录病毒药物联合使用，治疗当前方案无法达到病毒学抑制的多重耐药1型人类免疫缺陷病毒（HIV-1）感染的成人患者。来那帕韦是全球首个获批的HIV衣壳抑制剂类药物，其特点是每年给药两次，属于HIV长效疗法，有望提高患者治疗的依从性。

4、OpenAI CEO山姆·奥特曼称，目前OpenAI PRO订阅业务正在亏损。

微软暂停部分OpenAI威斯康星数据中心建设。

5、大众汽车集团（中国）宣布，将携手合作伙伴小鹏汽车，为双方客户共同打造一个拥有超过20000个自营充电终端，覆盖全国420个城市和地区的超快充网络，推动中国充电网络的进一步发展。通过此次与小鹏汽车签署合作谅解备忘录（MoU），大众汽车集团（中国）与小鹏汽车双方的充电网络将通过各自的车机系统、手机App和充电设备实现数据互联互通，从而为双方客户提供更多充电场所，满足不同充电场景的需求，显著提升客户的充电体验。

6、消息人士援引初步数据称，空客在2024年的飞机交付数量略低于总体目标，初步向航空公司和租赁公司交付了超过765架飞机。

7、日本制铁将于1月7日举行有关美国钢铁合并的新闻发布会。

在美国总统拜登下令禁止日本制铁公司收购美国钢铁公司前，多名美国政府高官对禁止收购的立场表示了反对和担忧。国务卿布林肯、财政部长耶伦、常务副国务卿坎贝尔、驻日大使伊曼纽尔等人近几个月都曾在政府内表达了反对和担忧的意见。

针对美国总统拜登下令中止日本制铁公司收购美国钢铁公司一事，日本首相石破茂表示，日本产业界已对今后日美间投资关系表达担忧，并强烈要求美方采取措施消除相关疑虑。石破茂强调必须明确说明为何美方存在安全保障方面的担忧，否则无法展开对话。

8、丰田、本田等6家日本车企公布数据，2024年在美国的新车销量同比增长6%，达588万2438辆，连续2年超过上年。在美国以混动车型为主业的丰田销量增长达到4%。

9、日本家电连锁巨头NOJIMA宣布，已完成对电脑制造商VAIO的收购。NOJIMA收购了VAIO93%的股份，将其正式纳为子公司。本次收购金额约为112亿日元。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，基本金属涨跌不一，碳酸锂、沪锡涨逾1%，氧化铝跌逾5%；能化品多数下跌，甲醇跌逾3%，塑料、沥青跌逾2%，烧碱则涨逾4%；黑色系多数下跌，铁矿石、焦炭跌逾2%；农产品涨跌不一，粳米涨近1%，菜油跌近2%；贵金属均下跌；集运指数（欧线）跌近5%。

七、债券

1、国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。

2、中证转债指数收盘跌0.25%，万得可转债等权指数收盘跌0.39%。其中，33只可转债跌幅超2%，惠城转债、中装转2、帝欧转债、金沃转债、卡倍转02跌幅居前，分别跌8.62%、8.62%、6.31%、5.88%、5.78%。涨幅方面，9只可转债涨幅超2%，伟隆转债、天创转债、濮耐转债、亚药转债、远信转债涨幅居前，分别涨12.13%、5.08%、5.05%、4.49%、3.48%。

3、农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为0.9760%、1.32%、1.40%，全场倍数分别为3.62、3.73、3.32，边际倍数分别为1.67、4.79、4.75。

4、接近央行人士称，由于近期海外投资者对高等级人民币债券需求较为旺盛，人民银行拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，加大离岸市场高等级人民币债券供给力度，预计发行规模会远超过去单次最大发行规模。在当前时点发行离岸人民币央行票据，也显示央行对维稳汇率的决心。

5、知情人士称，融信中国境内债务重组的范围并不局限于六只公募债券，还包括四只私募债券。融信的削债方案将会参考融创等公司境内债务重组的方案，最终于10月前推出。

6、韩国央行以2.83%的收益率出售91天货币稳定债券。

八、外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.3296，较上一交易日下跌203个基点。人民币对美元中间价报7.1876，调升2个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，1月3日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报102.09，环比涨0.62，创2022年9月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报107.79，环比涨0.57，创2022年7月以来新高；SDR货币篮子人民币汇率指数报95.1，环比涨0.56，创2023年5月以来新高。