金融街下午茶（2025.01.02）

一、宏观

1、2024年12月财新中国制造业PMI降至50.5，前值51.5，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月2日以固定利率、数量招标方式开展了248亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2986亿元逆回购到期。

3、全国社会保障基金理事会原理事长戴相龙在《中国养老金发展报告2024》发布会上表示，全国社会保障基金从成立到2023年，基金的整体年化收益率是7.4%，其中境内股票投资年化收益率达到10%。

4、北京市商务局发布元旦假期消费数据显示，重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业实现销售额12.2亿元，同比增长31.5%。重点商圈客流量实现增长。新商圈增加首发产品上市，核心商圈的环境升级，为客流和销售额的增长提供了有力的支撑。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】2025年首个交易日，三大指数单边下行，沪指失守3300点，创业板指一度跌逾4%，大金融领跌，大消费逆势走强。上证指数收跌2.66%报3262.56点，深证成指跌3.14%，创业板指跌3.79%，北证50跌1.73%，科创50跌3.4%，万得全A跌2.63%，万得A500跌2.94%，中证A500跌2.94%。市场全天成交1.41万亿元，近4400股下跌。

券商股领跌，国联证券、华鑫股份跌逾8%。军工股大跌，光启技术跌停。半导体产业链全线回调，长川科技跌逾10%。大消费全线走强，零售方向领涨，广百股份、中百集团等10余股涨停。

沪深两市主力资金净流出760.62亿元。市场全天单边下挫，盘中鲜有做多力量反抗，小盘股早间涨势被指数拖累回落；核心资产与科技龙头齐遭抛售，东方财富、中芯国际、中兴通讯均遭遇超10亿大单减仓。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌2.18%报19623.32点，恒生科技指数跌2.47%报4357.53点，恒生中国企业指数跌2.73%报7090.56点，恒生香港中资企业指数跌2.51%报3686.19点，大市成交1647.84亿港元。南向资金净买入额为65.11亿港元。科技、金融、消费股下挫。中芯国际跌近9%领跌蓝筹，中国太保跌逾7%；高鑫零售跌逾20%，阿里巴巴出售所持高鑫零售全部股权。个股方面，和黄医药涨逾3%，将把上海和黄药业合共45%的权益出售给金浦健服和上海医药。细价股建鹏控股跌逾85%，此前一个交易日大幅收涨逾720%。

3、中国结算：为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。

4、恒生指数公司将于2月21日(星期五)宣布2024年第四季度之恒生指数系列检讨结果。

5、理想汽车推出置换补贴兜底权益，1月1日-1月31日定购并交付的用户，在3月31日前“购车发票所在地未推出地方置换补贴”或“购车发票所在地推出地方置换补贴，用户不符合地方置换补贴条件”，可享受理想汽车给予15000元/台的现金补贴。当车辆交付前，若所在地区的地方置换补贴政策已发布，上述兜底权益将终止。

6、2024年全年零跑累计交付29.37万辆，超额完成年度目标。2025年，零跑汽车将挑战50万辆新目标。

三、行业

1、工信部：前11个月，我国软件业务收入122903亿元，同比增长10.7%；软件业利润总额14822亿元，同比增长9.2%；软件业务出口510.1亿美元，同比增长4.8%。

2、中原地产研究中心发布统计数据显示，自2024年“930新政”实施以来，北京房地产市场已连续3个月保持高位运行。特别是在2014年12月，受契税等税收政策调整的影响，二手住房成交量显著增长，全月成交达到21556套，环比上涨15%，同比2023年同期更是上涨了66%。从全年来看，2024年北京市二手房成交总量达到17.56万套，同比增长13%，显示出市场回稳的势头。不仅仅是北京，在一系列政策推动的背景下，多地房地产市场呈现止跌回稳势头。

3、中国国家铁路集团有限公司工作会议在京召开。会议提出，2025年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量42.8亿人、同比增长4.9%，完成货物发送量40.3亿吨、同比增长1.1%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里；完成运输总收入10160亿元，同比增收258亿元、增长2.6%；坚持绿色发展，务实稳妥推进铁路碳达峰、碳中和。

据国铁集团，2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，持续保持高位运行；投产新线3113公里，其中高铁2457公里，铁路建设成效显著。

4、四川省发改委发布通知，近期正根据省电力供需形势、负荷特性、新能源发展及省间购电情况，研究调整分时电价机制。为做好政策衔接，2025年1月省大工业用户暂停执行尖峰电价政策，其余分时电价政策仍按现行政策执行。

5、昆明市再推28条楼市新政，取消住房分类标准，妥善处置闲置存量土地。在实施城中村改造、城市危旧房改造过程中涉及到安置征迁居民的，鼓励通过以购代建、发放房票等安置方式，加快解决群众的征拆安置问题。

6、厦门：申请住房公积金贷款购买第二套住房的，最低首付款比例由25%下调至20%，使用住房公积金贷款购买保障性住房的，最低首付款比例为15%，自2024年12月31日起执行。

7、澳门特区政府治安警察局公布数据显示，在国家多项惠澳措施的带动下，2024年入境澳门的旅客达3493.2万人次，同比上升23.6%。其中，内地旅客2448.2万人次，占比达70.1%，同比增长28.6%。

8、菜鸟集团正式对外推出新款L4级公开道路无人车菜鸟无人车GTPro，这是菜鸟继2024年推出L4级公开道路无人车菜鸟GT后的首次升级改款，在产品外观、续航里程、算法优化、功能交互、科技氛围等方面均有显著提升。

9、有消息称，字节跳动选择与努比亚合作开发AI手机。对此，字节跳动方面回应称，该信息不实，没有相关计划。

10、中国民航局透露，由沈阳航空航天大学辽宁通用航空研究院自主研制的RX4E锐翔四座电动飞机，日前获得中国民航局颁发的型号合格证，成为我国首款取得型号批准的正常类电动飞机，标志着我国在新能源电动飞机技术领域取得了突破。

四、海外

1、美国东海岸港口工人威胁要在1月15日罢工，以寻求“反自动化”保护措施。目前，国际码头工人协会正在与美国海事联盟进行谈判。

2、韩国企划财政部发布《2025年经济政策方向》报告，预测今年韩国实际国内生产总值（GDP）增长1.8%，称将密切关注第一季度经济运行情况，必要时考虑编制补充预算。

韩国财政部否认媒体有关额外预算的报道，称不考虑编制额外预算方案。

3、韩国央行行长李昌镛：经济面临新的增长困难风险，外汇波动加剧，鉴于政治和经济的不确定性前所未有地高，货币政策需要保持灵活，2025年GDP增长1.9%的预期面临的下行风险已经增加。

4、新加坡2024年第四季度GDP初值同比升4.3%，预期升3.3%，第三季度终值升5.4%；环比升0.1%，预期降0.4%，第三季度终值升3.2%。

5、印度政府公布的数据显示，印度2024年12月份商品和服务税总收入同比增长7.3%至1.77万亿卢比，但创下三个月来新低。

6、印度2024年12月制造业PMI终值为56.4，预期57.8，初值57.4，11月终值56.5。

五、国际股市

1、韩国综合指数收盘跌0.02%报2398.94点，权重股方面，韩国锌业跌4.87%，赛尔群跌3.84%，三星生命跌3.48%，LG化学跌3%，现代摩比斯涨5.29%。澳洲标普200指数收盘涨0.52%报8201.2点。日本和新西兰股市因节假日休市。

2、苹果官网发布消息称，1月4日至7日，用户以符合条件的支付方式买指定产品，最高立省800元。

3、根据公司文件和Dealroom数据，英伟达在2024年参与了50轮融资和多笔交易，总金额达10亿美元，比2023年的39轮融资和8.72亿美元有所增加。大部分投资流向对计算能力需求较高的“核心AI”企业，这些公司中亦有部分还是英伟达芯片的客户。

英伟达下一代GB300 AI服务器正在设计，预计第二季度发布，于第三季度开始试产。GB300的散热需求更强，主机板风扇使用数量更少，水冷散热需求将会更强。

英伟达或已成立ASIC部门，传正计划招募上千名芯片设计、软件开发及AI研发人员。

4、微软在2024年订购的英伟达Hopper AI芯片总数达48.5万枚，超过全球其他科技公司，而位列第二的则是订单量各约23万枚的字节跳动和腾讯公司。相比之下，META、亚马逊和谷歌的Hopper AI芯片购买量分别为22.4万枚、19.6万枚和16.9万枚。

5、马斯克与南非总统西里尔·拉马福萨讨论了在南非建设一个电池厂的可能性。他们的讨论发生在2024年早些时候，但直到现在才被报道。马斯克接洽了拉马福萨，要求放宽监管，允许他的“星链”服务在南非运营，在当地建电池厂是交易的一部分，以鼓励该国放宽规定。

6、礼来中国透露，葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）/ 胰高糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂替尔泊肽（商品名：穆峰达）正式在中国上市，同时覆盖两项适应证，包括二型糖尿病和减重。穆峰达是全球首个且目前唯一 获批用于二型糖尿病和长期体重管理的每周一次GIP/ GLP-1受体激动剂，此次在中国上市了4种规格。

7、印度乘用车市场2024年批发销量达到创纪录的430万辆，市场领导者玛鲁蒂铃木、现代、塔塔汽车、丰田汽车和起亚等公司的年度销量均创下历史新高。

8、印度亿万富翁穆克什·安巴尼的信实工业公司在过去五年中总计斥资130亿美元收购了新能源、电信、零售和媒体等多项资产，旨在从核心石油和石化业务转向清洁能源和面向消费者的垂直业务。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，胶合板涨近3%；贵金属均上涨，沪银涨逾1%，沪金涨近1%；农产品涨跌不一，生猪涨逾2%，棕榈油跌逾2%；能化品多数上涨，PTA、烧碱涨逾2%；黑色系多数上涨，焦煤涨逾1%；基本金属多数下跌，氧化铝跌逾2%；集运指数（欧线）跌0.73%。

2、今晚国内成品油价将迎来2025年的首次调整，据能源资讯机构隆众资讯预计，每吨汽、柴油价格均将上调70元，本次调价对应的92号汽油、95号汽油、0号柴油每升将分别上调0.05元、0.06元、0.06元。

七、债券

1、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.98%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.01%。

2、中证转债指数收盘跌0.73%，万得可转债等权指数收盘跌0.63%。逾八成转债下跌，其中，中装转2、火炬转债、盟升转债、锋工转债、中贝转债跌幅居前，分别跌4.89%、3.33%、2.96%、2.78%、2.66%。涨幅方面，8只可转债涨幅超2%，金沃转债、伟隆转债、天创转债、泰瑞转债、蒙娜转债涨幅居前，分别涨14.97%、9.76%、3.81%、3.57%、2.86%。

3、国开行180天、3年、10年期金融债中标收益率分别为0.9371%、1.61%、1.57%，全场倍数分别为3.55、3.11、4.32，边际倍数分别为1.06、1.2、1.52。

国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.2941%、1.5291%，全场倍数分别为3.02、4.26，边际倍数分别为2.16、5.5。

八、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2994，较上一交易日下跌6个基点。人民币对美元中间价报7.1879，调升5个基点。

2、韩国财政部表示，从1月中旬起，韩国将允许注册的外国金融机构从事外汇交易，包括进出口结算。目前，允许注册的金融机构只能将韩元用于股票和债券等证券交易。韩国财政部还表示，如有必要，将部署应急计划来稳定金融市场，并承诺与海外主要国家密切合作，以缓解市场波动。

3、韩国央行预计国民年金将很快启动外汇对冲。

4、印尼中央银行官员称，由于假期，国内外汇供应尚未恢复正常，正在外汇市场上进行干预，以在印尼盾面临压力的情况下维持供需平衡。