金融街下午茶（2024.12.31）

一、宏观

1、国家主席习近平和俄罗斯总统普京互致新年贺电。习近平指出，即将到来的2025年是中国“十四五”规划的收官之年，也是世界反法西斯战争胜利80周年。无论国际风云如何变幻，中方都将坚定不移进一步全面深化改革、推进中国式现代化，促进世界和平发展事业。相信中俄各领域合作也将不断迎来新的发展机遇。

国家主席习近平在全国政协新年茶话会上发表讲话表示，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。一年来的发展历程很不平凡，成绩令人鼓舞。经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，科技创新取得重要进展，新质生产力稳步发展，预计全年国内生产总值增长5%左右，粮食产量首次突破1.4万亿斤。改革开放持续深化，胜利召开中共二十届三中全会，对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出部署。重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，就业、物价保持稳定。

2、中国12月官方制造业PMI为50.1，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。中国12月官方非制造业PMI为52.2，环比上升2.2个百分点，非制造业景气水平明显回升。

3、国家统计局：经核算，2023年我国数字经济核心产业增加值为127555亿元，占GDP的比重为9.9%。从数字经济核心产业内部构成看，数字技术应用业增加值为55636亿元，占数字经济核心产业的比重最高，为43.6%；数字产品制造业增加值为43135亿元，所占比重为33.8%；数字要素驱动业增加值为24747亿元，所占比重为19.4%；数字产品服务业增加值为4037亿元，所占比重为3.2%。

4、国务院关税税则委员会发布《中华人民共和国进出口税则（2025）》的公告，自2025年1月1日起实施。

5、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月31日以固定利率、数量招标方式开展了1577亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日641亿元逆回购到期。

6、中国人民银行召开定点帮扶乡村振兴工作领导小组会议。会议强调，要深刻把握金融工作的政治性、人民性，进一步提高政治自觉、行动自觉，把定点帮扶作为中国人民银行加强政治机关建设、践行为民宗旨的重要工作。围绕做好金融“五篇大文章”，扎实推进金融支农惠农工作，努力把定点帮扶的“责任田”建设成为金融支持乡村振兴的“示范田”。

7、国家发改委发布关于推广借鉴上海浦东新区、深圳、厦门综合改革试点创新举措和典型经验的通知。本次推广借鉴的创新举措及典型经验共32条，主要包括：实施拔尖创新人才早期发现培养新机制、开展技能人才企业自主评价等6条推进要素市场化配置改革的创新举措；深化跨地区作品登记改革、打造知识产权证券化特色品牌等8条推进科技体制机制创新典型经验等。

8、上海：建立生育补贴制度，建立合理的成本共担机制，对符合一定条件的用人单位，其女职工产假及生育假期间单位缴纳的社会保险费，可按照50%比例申请补贴；落实3岁以下婴幼儿照护、子女教育个人所得税专项附加扣除政策。

9、2025年起，一批新规将影响你我生活！其中包括：新增2天法定节假日；实施渐进式延迟法定退休年龄改革；填补立法空白，能源法施行；存量住房公积金个人住房贷款利率下调；91种新药进入国家医保药品目录；完善网络交易执法协查机制，促进平台经济健康发展等。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】三大指数震荡下挫，上证指数收跌1.63%报3351.76点，深证成指跌2.4%，创业板指跌2.93%，沪深300跌1.6%，北证50跌0.8%，科创50跌3.11%，万得全A跌2.23%，万得A500跌1.85%，中证A500跌1.8%。市场成交1.36万亿元，上日成交1.29万亿元。2024年，上证指数累计涨12.67%，创业板指涨13.23%。

券商股领跌，科技题材集体调整，半导体大幅回调。燃气股逆势上涨，长春燃气、贵州燃气等涨停。部分红利股相对强势，中国移动、农业银行等盘中创历史新高。

沪深两市主力资金净流出760.62亿元。A股收官战资金多规避恋战风险，Wind24个二级行业全线下跌。融资客青睐的TMT及金融科技板块遭遇集中减仓，东方财富、中芯国际、同花顺均遭大额抛售。

2、【港股收盘综述】港股因元旦节假期只进行半日交易，恒生指数收涨0.09%报20059.95点，恒生科技指数跌0.72%报4468.11点，恒生中国企业指数涨0.13%报7289.89点。大市成交额为745.21亿港元，南向资金净买入64.41亿港元。盘面上，能源股强势，煤炭、石化携手上攻，达力普控股劲升5%，中国神华涨超3%，中煤能源、中海油田服务上扬2%；银行继续活跃，工行、农行、交行盘中续创新高，东莞农商银行、九江银行涨逾7%；半导体小幅回撤，华虹半导体下滑4%，中芯国际跌逾2%。恒生指数2024年全年上涨17.67%，自2019年以来首次录得年度涨幅；恒生科技指数年涨18.70%，恒生中国企业指数年涨26.37%。

3、上海证券交易所和中证指数有限公司将于2025年1月2日正式发布上证国新科创板国企指数，为市场提供更丰富的投资标的。

中证指数有限公司将于2025年1月21日正式发布中证国新国企人工智能指数、中证国新国企航空航天科技指数及中证沪深港汽车指数，为市场提供更丰富的投资标的。

4、2025年元旦活动即将开启，i茅台将推出贵州茅台生肖系列产品、贵州茅台酒飞天文化系列产品、茅台酱香酒系列、茅台葡萄酒等专场。

5、工信部许可中国移动重耕已用于2G/3G/4G系统的3000MHz以下多个频段频率资源，可同时用于5G公众移动通信系统。此次许可中国移动开展频率重耕，有利于农村及边远地区5G网络覆盖和通信容量提升，更好满足工业互联网、物联网、车联网等行业应用高速率、低时延、大连接的通信需求。

6、阿里云宣布本年度第三轮大模型降价，通义千问视觉理解模型全线降价超80%。其中Qwen-VL-Plus直降81%，输入价格仅为0.0015元/千tokens，创下全网最低价格。

7、吉利控股董事长李书福发布新年致辞表示，不简单地打价格战，要长期坚持打技术战、品质战、品牌战、服务战，以及企业的道德战，必须旗帜鲜明地反对内卷式恶性竞争，态度明确地坚守吉利企业核心价值观，不玩小聪明，不搞投机取巧，不搞大跃进式的恶性发展，不追求短期销量目标，放眼长远，坚持长期主义，为每一位用户提供高质量的智能精品汽车，让顾客买得放心，用得安心，物超所值。

8、小鹏汽车CEO何小鹏发布内部信表示，2025年的市场竞争一定会更加激烈，大胆预测价格战会从1月开始点燃。2025年，小鹏计划推出多款全面搭载小鹏AI体系技术的全新车型，全年几乎每个季度都有重磅新品和改款与大家见面。面对未来3年，在清晰的产品图谱上做精做少，做差异，做全球是小鹏的核心策略。何小鹏还表示，明年将进一步扩大招聘规模，招聘员工将超过6000人。

小鹏汽车创始人何小鹏称，2025年将扩大招聘规模，招聘员工将超过6000人。

9、华晨中国在港交所公告称，与TCL成立合资公司，在中国从事智能驾驶舱和显示器组装业务。该合资企业于成立后将由间接全资附属公司金杯汽控及TCL宁波分别持有各50%权益。该合资企业之资本承担总额将为14亿元，其中7亿元将由金杯汽控以现金出资，而7亿元将由TCL宁波部分以现金及部分以注入资产方式出资。

10、知情人士称，奇瑞控股已邀请摩根大通协助安排其汽车业务部门明年在香港上市，或筹资至多10亿美元。股票出售可能在明年第二或第三季度进行，奇瑞或寻求超1000亿元人民币估值。

11、碧桂园发布2025年新年致辞，致辞称，2024全年碧桂园已累计交付房屋约38万套，近两年累计交付近100万套房屋。致辞同时提到，碧桂园进一步加大资产盘活力度，自2022年以来已处置难销类资产及盘活沉淀资金回笼超600亿元。2025年，将按“一楼一策”持续推进剩余的房屋建设，努力做好保交房任务收官工作。

12、中国台湾批准延长当冲交易降税优惠。

三、行业

1、中国人民银行此前发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，宣布下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中根据规定，在这个时间之前已经发放的住房公积金个人住房贷款，将自2025年1月1日起执行新的利率。存量房贷款，是指2024年5月18日前发放的住房公积金个人住房贷款，于2025年1月1日起开始，按相应首套、二套利率调整。

2、住建部消息，2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个。根据各地统计上报数据，1-11月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.6万个。分地区看，北京、兵团、江苏、上海、河南、山西、湖北、浙江、天津、河北、吉林、江西、山东、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏等20个地区已全部开工。

3、水利部发布相关数据显示，我国2024年实施水利项目4.7万个，完成投资1.35万亿元，年度水利建设完成投资创新高。

4、工信部等三部门印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，其中提到，到2027年，工业领域清洁低碳氢应用装备支撑和技术推广取得积极进展，清洁低碳氢在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业实现规模化应用，在工业绿色微电网、船舶、航空、轨道交通等领域实现示范应用，形成一批氢能交通、发电、储能商业化应用模式。

5、国家数据局：将打造一批数据驱动的新应用、新模式，数据的价值体现在“开发利用”；将促进更大规模数据供给和更广范围的数据流通；数据要素合规高效安全流通，是数据资源开发利用的重要前提，将支撑数据产业生态繁荣发展。

6、国铁集团宣布，将在2025年春运期间加大客运能力投放，预计节前每日最高可安排旅客列车14100列左右，节后每日最高可安排旅客列车14200列左右，客座能力同比增长3.9%、4.3%。其中，客流高峰时段在广州、深圳、上海、南京、杭州至成都、重庆、武汉、南昌，北京至沈阳、太原等城市间增开夜间高铁。

7、中国汽车流通协会发布数据显示，12月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%，同比下降3.5个百分点，环比下降1.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。

8、北京市十六届人大常委会第十四次会议表决通过《北京市自动驾驶汽车条例》，条例将自2025年4月1日起施行。《条例》明确鼓励支持自动驾驶汽车技术创新和产业发展的政策措施；从鼓励多种技术路线融合发展的角度对基础设施建设作出规定；对自动驾驶创新应用活动进行了全环节规范，实行包容审慎监管。

9、上海启动“上海市宽禁带与超宽禁带半导体材料重点实验室”“上海市智能机器人技术与装备重点实验室”“上海市脑机接口临床试验与转化重点实验室”等11家重点实验室筹建立项。

10、香港政府将于明日起恢复征收3%酒店房租税。香港财经事务及库务局在社交网站发文表示，一直与旅游业界保持紧密沟通，并做好一系列准备工作，相信在政府和业界共同努力下，有信心酒店房租税可以顺利推行。

11、盒马CEO严筱磊发布全员信，信中提到，盒马在连续9个月整体盈利的基础上实现了双位数增长，顾客数增长超过50%。这也是严筱磊在2024年3月初上任以来首次披露盒马盈利情况。

12、字节跳动计划斥资70亿美元购买英伟达芯片？对此，字节跳动发言人回应称，上述涉及购买英伟达芯片的信息不实。

四、海外

1、根据日本总务省最新公布的人口推算数据，2025年的新成人（18岁）人数为109万人，比2024年增加了3万人。然而，这一数字仍是历史第二低，显示少子化趋势未能得到遏制。

2、为了填补对于汽车自动驾驶技术开发而言必不可少的道路环境及交通状况数据的不足，日本政府将着手开发能生成虚拟数据并能够提升质与量两方面的人工智能（AI），在2025年度提供给民间企业。包括其他自动驾驶相关支援在内，日本经济产业省在2024年度补充预算中确保了70亿日元（约合人民币3.2亿元）。经产省说明称，这将有助于实现2027年度以后自动驾驶出租车在地方上投入实用、以及搭载自动驾驶系统的日本汽车到2030年在全球销量中占3成的目标。

3、韩国央行：由于韩元疲软，预计下个月通胀将上升；预计明年2月CPI仍将保持在2%以下。

4、韩国12月CPI同比升1.9%，预期升1.7%，前值升1.5%；环比升0.4%，预期升0.2%，前值降0.3%。

5、印度财政部报告显示，2024年7至9月期间，印度外债总额增加296亿美元。这一增长使得外债占GDP的比重从6月底的18.8%上升至19.4%。美元依然是印度外债的主要币种，占比超过一半。

五、国际股市

1、因元旦假期，周二法国、英国、新西兰、澳大利亚金融市场将提前半日收市，日本、韩国、德国金融市场休市一日。周三，除印度外，全球主要国家和地区金融市场将休市一日。周四，新西兰、日本金融市场休市一日。

2、在12月26日至12月30日提交的文件中，伯克希尔哈撒韦公司以约1560万美元的价格收购了约76487股威瑞信普通股。

3、爱马仕全线产品已完成涨价，整体涨幅在5%-12%，其中Birkin铂金包25的涨幅近12%，突破10万元大关。但在业绩有所放缓的背景下，部分入门款式已不需要配货。业内指出，涨价和配货在很长时间内将继续成为爱马仕有效的市场策略，随着消费者愈发理性，对品牌溢价的支付欲望降低，这些策略不可避免会造成部分客户流失，并在一定时期后体现为销量增速放缓以及很难继续涨价和配货。

4、总市值超过10万亿日元的日本企业截至12月27日达到18家，创历史最多。日立制作所和东京海上控股等首次进入“市值10万亿俱乐部”，公司数量与2023年底的10家相比大幅增加。日本传统企业磨练赚钱能力，重新得到投资者的积极评价。不过，进入市值10万亿日元俱乐部的日本企业数量仅为美国的9分之1。

5、日本多家主要银行近期遭遇网络攻击，导致网上银行服务中断。瑞穗银行最新报告称，其网上银行服务在31日上午出现无法访问的情况，疑似遭受DDoS攻击。虽然系统已恢复，但攻击的源头尚不清楚，且存在进一步蔓延的风险。

6、三星斥资2670亿韩元成韩国机器人公司Rainbow Robotics最大股东。通过此次收购，将成立一个直接向CEO汇报的“未来机器人办公室”。

7、澳大利亚快速增长的4.1万亿澳元养老金行业在2024年有望实现两位数的回报，这得益于全球股市的强劲反弹。

8、阿达尼企业决定以20亿美元的价格，将其在阿达尼-威尔玛的全部44%股权，出售给合作伙伴威尔玛。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨。能化品多数上涨，LPG涨逾4%，全年累跌逾13%；烧碱涨逾4%，全年累跌逾20%；原油涨近2%，全年累涨逾4%。贵金属方面，沪金走平，全年累涨约26%。集运指数（欧线）跌逾2%，全年累涨约150%。黑色系多数上涨，焦炭、铁矿石涨逾1%；基本金属涨跌不一，沪锌、沪镍、氧化铝上涨，工业硅跌逾2%；农产品涨跌不一，菜粕涨逾1%，棕榈油跌逾1%。

2、俄罗斯天然气过境乌克兰输往欧洲的协议于12月31日到期。如果俄乌无法在短期内解决天然气过境问题，部分欧盟成员国将进一步受到能源短缺压力，俄罗斯每年将失去数十亿美元的收入，乌克兰每年也将损失约8亿美元的过境费。

七、债券

1、国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.79%，2024全年累计涨17.77%；10年期主力合约涨0.31%，全年涨5.92%；5年期主力合约涨0.18%，全年涨3.54%；2年期主力合约涨0.07%，全年涨1.43%。

2、中证转债指数收盘跌0.74%，全年累计涨6.08%；万得可转债等权指数收盘跌1.08%，全年累计涨4.01%。近九成转债下跌，其中卡倍转02、天创转债、利德转债、博23转债、精达转债跌幅居前，分别跌10%、9.8%、8.25%、7.01%、6.83%。涨幅方面，4只可转债涨幅超2%，帝欧转债、闻泰转债、贵燃转债、天壕转债、金丹转债涨幅居前，分别涨3.74%、3.43%、2.08%、2%、1.86%。

3、财政部公布2025年第一季度国债发行有关安排，涉及关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债。其中超长期一般国债有四期，招标日期分别为1月14日、2月7日、2月14日、3月14日。

4、央行：11月份，债券市场共发行各类债券72045.5亿元。国债发行8784.3亿元，地方政府债券发行13141.1亿元，金融债券发行11109.4亿元，公司信用类债发行13497.0亿元，信贷资产支持证券发行120.6亿元，同业存单发行25001.1亿元。

5、中国人民银行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展操作，互换费率由参与机构招投标确定。即日起接受机构申报。

证监会扩大互换便利参与机构范围，在首批20家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。证监会表示，截至目前首批操作500亿元已全部落地，实际投放超过90%。目前，第二次互换便利操作的各项准备工作就绪。

6、首批基准做市信用债ETF预计近期将获批发行，共8只产品。此批产品均为11月29日上报。其中，华夏、易方达、南方、海富通等4家基金公司上报产品跟踪“上证基准做市公司债指数”，博时、广发、大成、天弘等4家公司上报产品跟踪“深证基准做市信用债指数”。

7、全国银行间同业拆借中心：将继续减免报价商通过本币交易系统与非金融机构合格投资人达成交易的手续费，减免期为2025至2027年。

八、外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.2988，较上一交易日上涨4个基点，2024年累计跌2068个基点。人民币对美元中间价报7.1884，较上一交易日调升5个基点，2024年累计调贬1057个基点。