金融街下午茶（2024.12.13）

一、宏观

1、金融时报头版评论指出，中央经济工作会议明确，要“实施更加积极有为的宏观政策”。更加积极有为的宏观政策，就是要实施适度宽松的货币政策。随着会议进一步明确定调为“适度宽松”，货币政策能更好体现“支持性”立场，进一步保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本，为明年经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月13日以固定利率、数量招标方式开展了2051亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1909亿元逆回购到期。

本周央行公开市场净投放1844亿元，下周将有5385亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期471亿元、1416亿元、786亿元、661亿元、2051亿元。此外，下周一还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。

3、财政部：自2024年1月1日起，在全国范围实施个人养老金递延纳税优惠政策，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

4、四部门发布《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025-2027年）》，到2027年，中小企业数字化转型“百城”试点取得扎实成效，专精特新中小企业实现数字化改造应改尽改，形成一批数字化水平达到三级、四级的转型标杆；试点省级专精特新中小企业数字化水平达到二级及以上，全国规上工业中小企业关键工序数控化率达到75%；中小企业上云率超过40%。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收跌2.01%报3391.88点，深证成指跌2.23%，创业板指跌2.48%，北证50跌1.07%，科创50跌2.09%，万得全A跌2.06%，万得A500跌2.39%，中证A500跌2.3%，市场成交2.09万亿元。

市场放量单边下行，三大指数均跌逾2%，沪指失守3400点，市场逾4400股下跌，不过仍有近百股涨停。AI应用方向逆势走强，传媒、游戏股领涨。首发经济概念横空出世，奥雅股份等多股涨停。冰雪产业概念连续上涨，零售股仍活跃，餐饮旅游午后拉升。地产股跌幅居前，食品股明显回调，大金融表现不振。本周，上证指数累计跌0.36%，创业板指跌1.4%。

沪深两市主力资金净流出824.98亿元，创11月22日以来新高。昨日引领反攻大旗的大金融板块成抛压主阵地，情绪端则与指数显著背离；部分科技龙头开始企稳，兆易创新、沪电股份、澜起科技获大单流入。

2、【港股收盘综述】三大指数全天弱势，恒生指数收跌2.09%报19971.24点，周涨0.53%；恒生科技指数跌2.63%报4479.6点，周涨0.33%；恒生国企指数跌2.36%报7186.59点，周涨0.7%。大市成交1584.77亿港元，南向资金净买入143.06亿港元。恒生行业指数全线下跌，原材料、大消费、内房、科技板块跌幅居前。内房股走弱，龙湖集团跌超7%领跌蓝筹；中国金茂跌超9%，融创中国跌超8%。有色股普跌，紫金矿业、五矿资源跌近6%。消费股疲软，海伦斯跌超11%，百威亚太跌超6%。造车新势力走低，小鹏汽车跌近6%。个股方面，平安好医生涨超13%，创逾1年半新高。

3、Wind数据显示，下周将有2只新股发行，其中沪市主板有1只，深市主板有1只，合计发行约15.85亿股，预计合计募资47.45亿元。

4、华为技术有限公司常务董事、华为云CEO张平安到访茅台，与茅台集团党委书记、董事长张德芹举行交流座谈。张德芹表示，希望双方进一步拓展合作的深度和广度，在茅台数字化顶层规划与设计、智慧园区、基础设施建设等方面持续发力，进一步提升茅台数字化、智能化建设水平。

5、港交所公告，推出综合基金平台基金资料库，涵盖2000多只香港证监会认可基金，旨在提高香港基金投资产品资讯透明度。

6、上海机场公告称，2024年11月，浦东国际机场飞机起降量4.18万架次，同比增6.63%；旅客吞吐量603.74万人次，同比增21.28%；货邮吞吐量34.15万吨，同比增8.76%。虹桥国际机场飞机起降量2.3万架次，同比增2.44%；旅客吞吐量398.38万人次，同比增7.79%；货邮吞吐量4.03万吨，同比增3.80%。

7、极越发布内部通知称，上海、北京以及浙江的11月社保公积金及个税问题，得益于百度、吉利双方股东的大力支持，刚刚已经缴纳成功。不过，公司账面现金已经见底，12月13日是操作社保减员的最后时限，错过窗口期则12月的社保公积金将无法以个人名义缴纳。

极越夏一平在公司全员群表示，经过和员工代表沟通，同意员工提出的合理诉求，并制定了与百度、吉利的沟通与推进计划，将于13日-17日完成沟通。

8、理想汽车首个高强韧不锈钢钢卷在青拓集团顺利下线。该自研不锈钢强度比传统不锈钢提升46%，耐应力腐蚀性能显著提升。该材料的下线，也标志着理想汽车在高强韧不锈钢领域具备了自主配方开发和零件设计能力。

9、台积电日本晶圆制造子公司JASM认为熊本工厂接近量产。

三、行业

1、工信部等三部门联合印发《电动自行车用锂离子电池健康评估工作指引》指出，我国是电动自行车生产、消费大国，社会保有量超3.5亿辆，其中锂电池的使用比例逐步提高。下一步，将指导各地加快建立和完善健康评估网络体系，面向广大消费者有序提供健康评估服务，为保障人民群众生命财产安全作出积极贡献。

2、工信部决定成立部人工智能标准化技术委员会，编号为MIIT/TC1，主要负责人工智能评估测试、运营运维、数据集、基础硬件、软件平台、大模型、应用成熟度、应用开发管理、人工智能风险等领域行业标准制修订工作。第一届工业和信息化部人工智能标准化技术委员会由41名委员组成，秘书处由中国信息通信研究院承担。

3、工信部：1-10月，我国锂离子电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-10月全国锂电池总产量890GWh，同比增长16%。

工信部：1-10月，我国光伏产业运行整体平稳，根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过20%，光伏电池出口量增长超过40%；多晶硅环节，1-10月全国产量约158万吨，同比增长39%。

4、公安部：5月公安部部署全国公安机关开展打击整治“换钱党”及衍生违法犯罪专项工作以来，各地共打掉263个涉嫌非法经营、组织偷越国（边）境、诈骗、非法拘禁等衍生犯罪团伙，捣毁地下钱庄100余个，查明涉案资金流水800余亿元。

5、去年深圳以173.3万辆的产量首次跻身“中国新能源汽车第一城”，今年总产量预计超280万辆，有望再夺“中国汽车第一城”桂冠。

四、海外

1、知情人士透露，特朗普的顾问以及他新组建的政府效率部的官员询问其是否能够裁撤美国联邦存款保险公司。特朗普的顾问寻求缩减或取消银行监管机构。

2、欧洲央行管委穆勒称，通胀的暂时起伏是不可避免的；强劲的通胀时期已经过去，希望看到通胀率在2%左右；欧洲央行管委会周四达成了共识；而市场预计将再降息100个基点。

欧洲央行管委维勒鲁瓦称，对欧洲央行将把通胀率降至2%更有信心；未来将进一步降息，对市场对未来利率的预测感到放心；欧洲央行的利率仍明显高于中性水平，欧洲央行有降息的余地；注意到法国国债息差已经远离德国，向意大利靠拢，重申法国必须改革公共财政。

欧洲央行管委卡扎克斯称，必要时可能更大幅度降息；中性利率更接近2%，而不是3%；利率方向明显是下降的；在利率上循序渐进是正确的。

3、韩国财长崔相穆与标普、穆迪和惠誉举行了电话会议，告诉他们国内主要机构都在正常运作，并称之前两次总统弹劾对经济的影响有限，暗示事态的发展不会对韩国经济活动造成冲击。

4、日本央行：日本企业预计3年后消费者价格将上涨2.3%，上一次调查为2.3%；日本企业预计5年后消费者价格将上涨2.2%，上一次调查为2.2%。

5、日本第四季度短观大型制造业景气判断指数14，预期12，前值13；大型非制造业景气判断指数33，预期32，前值34；大型制造业前景指数13，预期11，前值14；大型所有行业资本支出11.3，预期9.6，前值10.60。

6、印度商务部的一份声明称，2025财年上半年，印度成功吸引了421亿美元的外商直接投资，自2000年4月以来，该国累计外商直接投资已达到1万亿美元大关。

7、德国10月季调后贸易帐顺差134亿欧元，预期顺差161亿欧元，前值从顺差170亿欧元修正为顺差169亿欧元。其中，出口环比降2.8%，预期降2.0%，前值降1.7%；进口环比降0.1%，预期降0.6%，前值升2.1%。

8、英国10月三个月滚动GDP环比升0.1%，预期升0.1%，前值升0.1%。10月GDP同比升1.3%，预期升1.6%，前值升1.0%；环比降0.1%，预期升0.1%，前值降0.1%。

9、英国10月季调后商品贸易帐逆差189.69亿英镑，预期逆差155.0亿英镑，前值从逆差163.21亿英镑。其中，对欧盟商品贸易帐逆差116.92亿英镑，前值逆差110.08亿英镑；对非欧盟商品贸易帐逆差72.77亿英镑，前值逆差53.13亿英镑。

10、法国11月CPI终值同比升1.3%，预期升1.3%，初值升1.3%，10月终值升1.2%；环比降0.1%，预期降0.1%，初值降0.1%，10月终值升0.3%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，韩国综合指数涨0.5%报2494.46点，本周累计涨2.73%，Kakao涨5.03%，赛尔群涨4.6%。日经225指数跌0.95%报39470.44点，本周累计涨0.97%，欧姆龙跌5.63%领跌成分股，东京电子跌3.11%，索尼跌3%。澳洲标普200指数跌0.41%报8296点，本周累计跌1.48%。新西兰标普50指数涨0.48%报12754.26点，本周累计跌0.43%。

2、美国证券交易委员会（SEC）发布公告称，作为SEC现任主席加里·根斯勒的重要班底之一，交易与市场司司长朱昊翔离职。

3、美国证券交易委员会控告金融服务公司Cantor Fitzgerald，指公司涉嫌在集资前违反与特殊目的收购公司（SPAC）相关的监管披露法规。Cantor同意以675万美元的民事罚款来解决SEC的指控，并同意不再违反相关的法规，而公司并未承认或否认相关的指控。值得关注的是，Cantor的主席兼首席执行官Howard Lutnick近期被美国当选总统特朗普提名出任商务部长，而Lutnick亦是特朗普过渡团队的共同主席。

4、苹果有意投入自研AI芯片，与博通共同开发，以台积电3纳米制程生产，2026年量产。

5、微软：推出专门用于复杂推理的最新小型语言模型PHI-4。

6、美国制药巨头辉瑞公司表示，将把季度股息提高2.4%，从每股42美分提高至43美分。辉瑞首席执行官Albert Bourla表示，提高股息凸显了公司强劲的财务表现、执行力以及向股东返还资本的承诺。

7、丰田汽车表示，将投资9.22亿美元在美国肯塔基州乔治城的工厂群建造新的涂装厂。

8、全家将在2024年度末之前在日本开设约1000家无人便利店。和普通门店一样，无人店可经营约3000种商品。大规模全面推广无人店在日本尚属首例。

9、韩亚航空：将利用大韩航空的1.500万亿韩元投资偿还债务，预计负债率将从之前的1847%降至700%。

10、一份法律文件显示，三星指控印度竞争委员会在针对亚马逊和沃尔玛旗下Flipkart的反垄断调查中，非法扣押了三星员工并获取了数据。三星声称，该公司被错误地认定与亚马逊和Flipkart串通违反了竞争法，尽管公司一直在与监管机构合作，并在此案中仅作为第三方提供信息。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，焦炭、烧碱跌逾3%，集运指数（欧线）涨超7%。贵金属全线下跌，沪银跌近2%；黑色系多数下跌，焦炭跌逾3%，焦煤跌逾2%；基本金属多数下跌，沪镍涨逾1%；能化品多数下跌，短纤、燃油上涨，烧碱跌逾3%；农产品多数下跌，菜油跌近2%，豆油跌逾1%。

2、国家统计局：2024年，全国粮食产量首次迈上1.4万亿斤新台阶，进一步夯实了国家粮食安全根基，为推进乡村全面振兴、建设农业强国奠定了坚实基础，为巩固和增强经济回升向好态势、持续推动高质量发展提供了有力支撑，也为稳定全球粮食市场、维护世界粮食安全作出了积极贡献。

七、债券

1、国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。

2、中证转债指数收盘跌0.56%，万得可转债等权指数收盘跌0.74%。其中，46只可转债跌幅超2%，汽模转2、通光转债、运机转债、未来转债、利元转债跌幅居前，分别跌11.46%、5.82%、5.27%、5.18%、4.36%。涨幅方面，17只可转债涨幅超2%，利德转债、威派转债、天源转债、松原转债、大丰转债涨幅居前，分别涨20%、5.7%、4.44%、4.18%、3.64%。

3、财政部2年期国债“24附息国债24”加权中标利率为1.06%，边际中标利率为1.1%，全场倍数3.51，边际倍数1.93。

4、进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.1784%、1.2642%，全场倍数分别为3.54、5.47，边际倍数分别为2.8、2.99。

5、在央行天津市分行指导下，兴业金融租赁成功通过中国银行天津分行投资1亿元人民币银行间市场柜台债券业务，该笔业务为全国首笔金融租赁公司同业柜台债券业务。

八、外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2795，较上一交易日下跌165个基点。人民币对美元中间价报7.1876，调贬22个基点，本周累计调贬28个基点。

2、香港特区政府财经事务及库务局副局长陈浩濂表示，计划在明年就虚拟资产的场外交易和托管服务提供者的发牌制度进行公众咨询，去促进虚拟资产市场不同板块的可持续发展。目前香港已有三家持牌的虚拟资产交易平台，香港财库局计划在这个月内，将法币稳定币发行人监管制度的条例草案提交立法会审议。

3、据知情人士透露，野村控股和摩根士丹利将在印度推出外汇做市业务，有望成为首批涉足印度外汇做市业务的外资银行。

4、印尼央行在印尼盾下跌之际对市场进行了积极干预。印尼盾触及四个月来的低点，接近1.6万印尼盾兑美元的关键水平。印尼央行货币和资产证券管理部执行董事Edi Susianto表示，央行进入现汇、国内无本金交割远期（NDF）和国债市场，以维护市场信心。