债市综述（2025.7.08）

1、【债市综述】中国债市期、现货窄幅盘整为主。银行间主要利率债收益率多数微升，10年期国开表现则较强。国债期货多走软，30年期主力合约跌0.04%。资金面延续宽松，但隔夜等短期资金利率开始筑底。机构认为，在央行宽松预期没有被打破的背景下，债市很难出现大幅调整。

2、交易所债券市场收盘，“23兴业04”涨超4%，“21万科06”涨超2%，“25国丰02”、“21国债09”、“21万科04”、“21国债07”、“24首钢04”涨超1%。“12国债18”、“23南集02”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.28%，万得高收益城投债指数涨0.01%。

3、中证转债指数收盘下跌0.19%，报446.59点，成交金额644.01亿元。万得可转债等权指数下跌0.12%，报212.47点。其中，精装转债、电化转债、楚江转债、松霖转债、振华转债跌幅居前，分别跌4.58%、4.33%、2.62%、2.56%、2.55%。家联转债、应急转债、利民转债、天阳转债、宝莱转债涨幅居前，分别涨9.09%、8.90%、7.27%、4.49%、4.28%。

4、7月7日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.06BP报1.3146%，7天期上行4.38BP报1.466%，14天期下行0.44BP报1.4959%，创2023年1月以来新低；1月期上行0.67BP报1.575%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.23BP报1.3323%，7天期上行1.86BP报1.4819%，14天期上行1.86BP报1.5557%，1月期下行45.84BP报1.5977%，创2022年11月以来新低。

5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.312%，创2024年12月以来新低；7天期上行3.5BP报1.458%；14天期下行2.9BP报1.494%，创2023年1月以来新低；1个月期下行2.4BP报1.557%，创2022年9月以来新低。

6、银行间回购定盘利率多数持平。FR001跌1.0个基点报1.36%；FR007持平报1.5%；FR014持平报1.55%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.32%；FDR007涨3.0个基点报1.47%；FDR014涨2.0个基点报1.5%。

8、国开行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3273%、1.6078%，全场倍数分别为3.43、3.27，边际倍数分别为5.28、7.88。农发行91天、3年（2504003Z4.IB）、3年（250413Z10.IB）、5年期金融债中标收益率分别为1.3179%、1.3295%、1.5290%、1.5965%，全场倍数分别为3、2.51、3.26、3.91，边际倍数分别为3.33、1、9.67、18.94。

9、欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨3.2个基点报4.584%，法国10年期国债收益率涨4.3个基点报3.319%，德国10年期国债收益率涨3.6个基点报2.641%，意大利10年期国债收益率涨4.8个基点报3.489%，西班牙10年期国债收益率涨4个基点报3.257%。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.04个基点报3.890%，3年期美债收益率涨1.71个基点报3.852%，5年期美债收益率涨2.45个基点报3.955%，10年期美债收益率涨3.56个基点报4.377%，30年期美债收益率涨5.59个基点报4.914%。