债市综述（2025.7.07）

1、【债市综述】银行间主要利率债收益率整体延续稳中稍降，超长期国债及10年国开债仍然略弱。国债期货多数上扬，30年期主力合约涨0.11%。资金面充盈宽松，资金价格进一步下滑。存款类机构隔夜质押式回购利率微幅下行，目前位于1.31%位置，七天质押式回购利率下行超4个bp至1.42%位置。交易员称，资金价格继续向下，对政策维持宽松信心较为稳定；流动性充裕短期继续支撑债市表现。

2、交易所债券市场收盘，“重庆2227”涨超4%，“12国债18”、“22万科06”、“22万科02”涨超1%，“23国债26”、“22万科04”涨近1%。“21万科06”跌超2%，“21万科04”、“24兴市01”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.05%，万得高收益城投债指数收平。

3、中证转债指数收盘上涨0.15%，报447.46点，成交金额750.50亿元。万得可转债等权指数下跌0.25%，报212.72点。其中，电化转债、安克转债、新港转债、天阳转债、惠城转债涨幅居前，分别涨57.00%、36.51%、11.25%、7.20%、6.76%。应急转债、精锻转债、伟隆转债、飞鹿转债、恒辉转债跌幅居前，分别跌10.11%、9.13%、7.09%、5.42%、5.42%。

4、7月4日货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.1BP报1.314%，创2024年12月以来新低；7天期下行4.52BP报1.4222%，创2023年1月以来新低；14天期下行4.22BP报1.5003%，创2023年1月以来新低；1月期下行9.86BP报1.5683%，创逾一个月新低。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行0.1BP报1.33%，创2024年10月以来新低；7天期上行0.19BP报1.4633%，14天期下行1.54BP报1.5371%，创2022年10月以来新低；1月期上行43.16BP报2.0561%，创逾一个月新高。

5、Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.2BP报1.313%，创2024年12月以来新低；7天期下行3.3BP报1.423%，创2023年1月以来新低；14天期下行1.7BP报1.523%，创2023年1月以来新低；1个月期下行1.3BP报1.581%，创2022年9月以来新低。

6、财政部7年、10年期国债加权中标收益率分别为1.5302%、1.6188%，边际中标收益率分别为1.5573%、1.6342%，全场倍数分别为4.22、5.04，边际倍数分别为13.84、6.91。进出口行2年期固息债“25进出清发02”中标利率为1.26%，全场倍数4.44，边际倍数1.08。

7、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌1.0个基点报1.37%；FR007跌2.0个基点报1.5%；FR014跌1.0个基点报1.55%。

8、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001持平报1.32%；FDR007跌3.0个基点报1.44%；FDR014跌5.0个基点报1.48%。

9、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨1.3个基点报4.552%，法国10年期国债收益率涨0.4个基点报3.276%，德国10年期国债收益率跌0.6个基点报2.605%，意大利10年期国债收益率跌0.5个基点报3.441%，西班牙10年期国债收益率跌0.8个基点报3.217%。