债市综述（2025.6.16）

1、【债市综述】中国债市偏强震荡为主。银行间主要利率债收益率多数下行。国债期货集体微涨，30年期主力合约涨0.02%。央行在公开市场转为净投放，整体资金面仍略显紧平衡，税期即将到来之际，存款类机构隔夜质押式回购利率上行约4个bp，目前位于1.41%附近，七天质押式回购利率则下行近4个bp。交易员称，5月金融数据不是特别的出乎预期，接下来就是交易资金面和基本面了。

2、交易所债券市场收盘，“20万科08”涨2%，“24国债08”、“25广西12”、“25潮州02”涨超1%。“21万科04”跌超1%，“23万科01”、“22万科02”、“21万科06”跌幅不及1%。此外，万得地产债30指数跌0.05%，万得高收益城投债指数涨0.03%。

3、中证转债指数收盘下跌0.49%，报433.84点，成交金额622.25亿元。万得可转债等权指数下跌0.74%，报206.73点。其中，利民转债、奥飞转债、正裕转债、水羊转债、中旗转债跌幅居前，分别跌7.47%、6.99%、5.72%、5.68%、4.79%。正元转02、锦鸡转债、泰福转债、首华转债、金丹转债涨幅居前，分别涨6.24%、5.72%、3.65%、2.72%、2.64%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行3.96BP报1.4122%，7天期下行3.66BP报1.502%，创逾一个月新低，14天期上行0.54BP报1.5554%。

5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.4BP报1.411%；7天期下行1.3BP报1.508%；14天期上行0.8BP报1.543%；1个月期上行0.2BP报1.622%。

6、财政部2年、10年期国债加权中标收益率分别为1.38%、1.6260%，边际中标收益率分别为1.40%、1.6426%，全场倍数分别为3.27、4.43，边际倍数分别为2.06、8.82。国开行3年期固息债“25国开绿债01清发”中标利率为1.32%，全场倍数2.33，边际倍数8.93。

7、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨3.0个基点报1.48%；FR007持平报1.59%；FR014涨1.0个基点报1.63%。

8、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨4.0个基点报1.42%；FDR007跌5.0个基点报1.5%；FDR014涨2.0个基点报1.57%。

9、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨7.4个基点报4.548%，法国10年期国债收益率涨7.2个基点报3.250%，德国10年期国债收益率涨5.9个基点报2.531%，意大利10年期国债收益率涨7.9个基点报3.481%，西班牙10年期国债收益率涨8.1个基点报3.154%。分析认为，欧债收益率上涨主要由地缘风险、欧洲央行政策转向中性、经济数据疲软、能源价格波动及市场情绪变化共同驱动。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.81个基点报3.945%，3年期美债收益率涨4.17个基点报3.900%，5年期美债收益率涨4.20个基点报4.003%，10年期美债收益率涨4.54个基点报4.405%，30年期美债收益率涨5.36个基点报4.896%。