债市综述（2025.6.12）

1、【债市综述】债市表现偏强，有传言称央行询量六个月期买断式逆回购。国债期货全线上扬，30年期主力合约涨0.23%。银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1个bp左右。央行连续净回笼，对银行间市场短期资金利率影响不大，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅上行，仍位于1.36%附近，七天质押式回购利率上行超2个bp。机构称，半年末时点前虽然流动性仍面临考验，但市场预期相对乐观。

2、交易所债券市场收盘，“24国债07”、“24金隅K1”涨超2%，“24交城01”、“24陕煤K2”涨超1%。“24深铁06”跌超2%，“24国债08”跌近2%。“16国债17”、“22万科06”、“15国债08”跌幅不及1%。此外，万得地产债30指数涨0.02%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、中证转债指数收盘上涨0.31%，报435.8点，成交金额712.24亿元。万得可转债等权指数上涨0.32%，报208.26点。其中，利民转债、泉峰转债、开能转债、博瑞转债、联得转债涨幅居前，分别涨14.17%、5.30%、4.80%、4.37%、4.14%。东时转债、塞力转债、豪美转债、惠城转债、华体转债跌幅居前，分别跌14.99%、10.12%、3.09%、2.67%、2.58%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.48BP报1.3679%，7天期上行2.13BP报1.5276%，14天期上行2.06BP报1.5604%，1月期上行4.84BP报1.6484%。

5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行0.1BP报1.361%，创2024年12月以来新低；7天期上行0.6BP报1.502%；14天期上行1.6BP报1.56%；1个月期持平报1.62%。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨2.0个基点报1.43%；FR007涨1.0个基点报1.56%；FR014涨1.0个基点报1.6%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨2.0个基点报1.38%；FDR007涨2.12个基点报1.5252%；FDR014涨1.0个基点报1.56%。

8、农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3737%、1.7009%、1.7662%，全场倍数分别为2.62、3.3、3.2，边际倍数分别为1.19、4.12、3.7。财政部91天、182天、1年期国债加权中标收益率分别为1.3159%、1.3629%、1.3727%，边际中标收益率分别为1.3522%、1.4036%、1.4003%，全场倍数分别为3.43、2.61、3.05，边际倍数分别为1.44、1.59、1.5。进出口行3年期浮息债“25进出清发007(增发5)”中标利率为1.6225%，全场倍数5.02，边际倍数7.17。

9、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨1个基点报4.550%，法国10年期国债收益率涨2.3个基点报3.223%，德国10年期国债收益率涨1.1个基点报2.533%，意大利10年期国债收益率涨1个基点报3.444%，西班牙10年期国债收益率涨2个基点报3.115%。美国与欧盟的关税谈判虽取得一定进展，但短期内贸易政策的不确定性仍存，促使投资者重新评估风险，从而推升了欧洲国债市场收益率。

10、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌5.39个基点报3.947%，3年期美债收益率跌6.64个基点报3.917%，5年期美债收益率跌6.84个基点报4.017%，10年期美债收益率跌4.95个基点报4.420%，30年期美债收益率跌0.92个基点报4.919%。分析认为，美国5月CPI数据缓解了市场对通胀持续超目标的担忧，从而降低了对美联储短期内加息的预期，推动美债价格上涨，收益率下行。