债市综述（2025.01.17）

1、【债市综述】周四资金面整体延续紧势，上午非常紧张，午后资金情况好转。银行间主要利率债收益率普遍上行，短券承压更明显，截止17时左右，收益率上行2-5bp，中长券收益率上行1bp左右。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约持平，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。信用债收益率普遍上行，尤其是短久期债券收益率上行幅度更大，“20交通银行二级”收益率上行9.94bp。

2、交易所债券市场收盘，万科债普遍收跌，多只债券盘中临停。“21万科02”跌超28%，“22万科05”跌超22%，“20万科06”跌超20%，“22万科07”跌超19%，“21万科04”和“21万科06”跌超16%，“22万科02”和“20万科02”跌超14%，“20万科08”跌超10%，“22万科04”跌超6%，“20万科04”和“22万科01”跌超4%；“22万科06”涨超7%。此外，万得高收益城投债指数涨0.05%，万得地产债30指数跌5.55%。

3、中证转债指数收盘跌0.11%，万得可转债等权指数收盘跌0.17%。其中，9只可转债跌幅超2%，英搏转债、天路转债、福新转债、亚泰转债、航宇转债跌幅居前，分别跌4.06%、3.7%、3.59%、3.22%、2.92%。涨幅方面，7只可转债涨幅超2%，震裕转债、爱迪转债、恒辉转债、湘泵转债、汇通转债涨幅居前，分别涨7.74%、6.74%、6%、5.08%、3.28%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.38BP报1.8585%，7天期上行10.26BP报2.3391%，创2023年3月以来新高，14天期上行37.15BP报2.7241%，创2023年12月以来新高，1月期上行22.84BP报2.4455%，创2024年9月以来新高。

5、Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.1BP报1.833%；7天期上行7.5BP报2.192%，创2023年11月以来新高；14天期上行36.2BP报2.673%，创2023年12月以来新高；1个月期上行1.3BP报1.681%。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨20.0个基点报2.2%；FR007涨85.0个基点报3.3%；FR014涨34.9个基点报2.849%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨0.95个基点报1.8295%；FDR007涨19.0个基点报2.49%；FDR014涨31.0个基点报2.65%。

8、国开行10年期金融债“25国开05(增4)”中标利率为1.6116%，全场倍数2.95，边际倍数2.29。 国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.4297%、1.5806%，全场倍数分别为2.93、3.13，边际倍数分别为1.1、1.61。进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4549%、1.5156%、1.6703%，全场倍数分别为3.37、2.77、2.78，边际倍数分别为1.43、5.47、1.04。

9、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌3.4个基点报4.238%，3年期美债收益率跌4.3个基点报4.3%，5年期美债收益率跌4.8个基点报4.404%，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.618%，30年期美债收益率跌2.3个基点报4.859%。

10、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌5.1个基点报4.677%，法国10年期国债收益率跌1.8个基点报3.335%，德国10年期国债收益率跌1.5个基点报2.542%，意大利10年期国债收益率跌4.1个基点报3.693%，西班牙10年期国债收益率跌2.5个基点报3.180%。