债市综述（2025.01.16）

1、【债市综述】央行公开市场逆回购操作量跳增至近万亿元，以对冲MLF到期、税期高峰等，不过资金仍然紧张，且临近尾盘愈发收紧；不过债市多头情绪依旧占主导，银行间主要利率债收益率多数小幅下行；国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.2%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约持平；万科债券多数下跌，“20万科06”跌超20%，盘中一度临停。

2、交易所债券市场收盘，万科债券多数下跌，“20万科06”跌超20%，“22万科04”和“22万科07”跌超13%，“20万科04”跌超12%，“21万科04”跌近12%，“22万科05”跌超10%，“22万科06”跌近9%；“20万科08”涨超30%，“20万科02”涨超6%。此外，“特国2001”涨超11%，“24深铁08”涨超4%，“24陕西20”、“24山西25”和“24上海06”涨超3%。万得高收益城投债指数持平，万得地产债30指数跌1.88%。

3、中证转债指数收盘涨0.22%，万得可转债等权指数收盘涨0.09%。其中，15只可转债涨幅超2%，天源转债、亚泰转债、中装转2、福新转债、灵康转债涨幅居前，分别涨7.12%、6.32%、4.7%、4.33%、4.17%。跌幅方面，10只可转债跌幅超2%，九典转02、耐普转债、迪贝转债、濮耐转债、合顺转债跌幅居前，分别跌5.13%、4.34%、4.14%、3.52%、2.82%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行10.33BP报1.8623%，7天期下行6.07BP报2.2365%，14天期上行0.51BP报2.3526%，创2024年1月以来新高，1月期上行2.49BP报2.2171%，创2024年9月以来新高。

5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行13.3BP报1.832%；7天期下行4.5BP报2.117%；14天期上行9.9BP报2.311%，创2024年1月以来新高；1个月期上行0.6BP报1.668%。

6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌10.0个基点报2.0%；FR007涨5.0个基点报2.45%；FR014涨20.0个基点报2.5%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001跌13.73个基点报1.82%；FDR007涨5.0个基点报2.3%；FDR014涨4.0个基点报2.34%。

8、财政部2期国债中标收益率均低于中债估值。财政部91天、182天期国债加权中标收益率分别为1.2997%、1.3223%，边际中标收益率分别为1.4007%、1.4137%，全场倍数分别为2.1、2.27，边际倍数分别为3.12、4.28。

9、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌10.1个基点报4.274%，3年期美债收益率跌13.4个基点报4.344%，5年期美债收益率跌15.1个基点报4.452%，10年期美债收益率跌14个基点报4.658%，30年期美债收益率跌9.8个基点报4.882%。

10、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌15.9个基点报4.728%，法国10年期国债收益率跌11.3个基点报3.353%，德国10年期国债收益率跌9.1个基点报2.558%，意大利10年期国债收益率跌14.5个基点报3.693%，西班牙10年期国债收益率跌11.8个基点报3.205%。