债市综述（2025.01.15）

1、【债市综述】银行间市场资金面一度紧势加剧，不过午后资金面明显缓和。银行间主要利率债收益率明显下行，10年及以上期限利率债收益率下行2-3bp，2-5年期收益率下行2-6bp，7年期收益率下行2-4bp，1年以内表现略弱。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.06%，盘中一度跌0.51%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.2%，2年期主力合约涨0.12%。地产债普遍下跌，“22万科05”跌超15%，“22万科02”跌近15%。

2、交易所债券市场收盘，地产债普遍下跌，“22万科05”跌超15%，“22万科02”跌近15%，“20万科02”跌超7%，“20万科04”、“21万科06”和“20万科08”跌超6%，“21万科02”跌超5%，“20龙湖02”和“22龙湖01”跌超3%。此外，万得高收益城投债指数涨0.02%，万得地产债30指数跌2.19%。

3、中证转债指数收盘涨1.05%，万得可转债等权指数收盘涨1.47%。逾九成转债上涨，其中集智转债、宏图转债、英搏转债、湘泵转债、姚记转债涨幅居前，分别涨11.76%、8.34%、8.01%、7.5%、6.95%。跌幅方面，普利转债、松原转债、精达转债跌幅居前，分别跌1.83%、1.3%、1.13%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行9.81BP报1.9656%，创2024年6月以来新高，7天期上行27.49BP报2.2972%，创2023年10月以来新高，14天期上行29.71BP报2.3475%，创2024年1月以来新高，1月期上行35.62BP报2.1922%，创2024年9月以来新高。

5、Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行14.2BP报1.965%，创2024年6月以来新高；7天期上行20.2BP报2.162%，创2023年11月以来新高；14天期上行29.6BP报2.212%，创2024年3月以来新高；1个月期上行1.3BP报1.662%。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨5.0个基点报2.1%；FR007涨30.0个基点报2.4%；FR014涨30.0个基点报2.3%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨10.73个基点报1.9573%；FDR007涨25.0个基点报2.25%；FDR014涨30.0个基点报2.3%。

8、农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.3953%、1.6219%，全场倍数分别为3.81、3.01，边际倍数分别为1.14、1.07。国开行10年期金融债“25国开05(增3)”中标利率为1.6194%，全场倍数2.18，边际倍数1.11。财政部1年、30年期国债加权中标收益率分别为1.16%、1.92%，全场倍数分别为2.53、3.56，边际倍数分别为1.84、3.27。

9、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.1个基点报4.375%，3年期美债收益率跌1.3个基点报4.475%，5年期美债收益率跌0.1个基点报4.603%，10年期美债收益率涨1.3个基点报4.798%，30年期美债收益率涨1.3个基点报4.979%。

10、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨0.5个基点报4.887%，法国10年期国债收益率涨1.3个基点报3.469%，德国10年期国债收益率涨3.8个基点报2.648%，意大利10年期国债收益率涨1.8个基点报3.838%，西班牙10年期国债收益率涨2个基点报3.323%。