债市综述（2025.01.08）

1、【债市综述】周二现券期货整体回调，短券弱势明显。截止17时左右，3年及5年期国债活跃券收益率上行超3bp，10年及30年期国债上行2bp左右。“二永债”成交活跃，多数走弱。隔夜回购利率稍涨，资金面整体均衡

2、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。

3、交易所债券市场收盘，万得地产债30指数跌0.55%，万得高收益城投债指数持平。地产债多数下跌，“21万科02”跌超6%，“21万科04”、“23万科01”跌近3%。

4、中证转债指数收盘涨0.79%，万得可转债等权指数收盘涨1.16%。逾九成转债上涨，其中，迪贝转债、欧通转债、天创转债、精达转债、卡倍转02涨幅居前，分别涨9.4%、8.68%、6.66%、6.49%、6.2%。跌幅方面，4只可转债跌幅超2%，普利转债、伟隆转债、亚药转债、起步转债、大秦转债跌幅居前，分别跌20%、19.97%、3.16%、2.64%、1.01%。

5、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行3.52BP报1.4831%，7天期下行5.35BP报1.5592%，14天期下行3.02BP报1.6217%，创2023年1月以来新低，1月期下行10.86BP报1.6926%。

6、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行2.9BP报1.483%；7天期下行5.5BP报1.541%；14天期下行2.3BP报1.616%，创2023年1月以来新低；1个月期下行0.5BP报1.641%，创2022年10月以来新低。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001涨5.0个基点报1.5%；FDR007跌5.0个基点报1.55%；FDR014跌3.0个基点报1.62%。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨2.0个基点报1.55%；FR007跌7.0个基点报1.6%；FR014跌10.0个基点报1.6%。

9、一级市场方面，国开行180天、10年期金融债中标收益率分别为1.0395%、1.5462%，全场倍数分别为3.16、2.82，边际倍数分别为2.68、2.29。 农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.2926%、1.5693%，全场倍数分别为4.24、3.66，边际倍数分别为4.75、5.17。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.7个基点报4.302%，3年期美债收益率涨3.3个基点报4.364%，5年期美债收益率涨3.5个基点报4.47%，10年期美债收益率涨5.9个基点报4.69%，30年期美债收益率涨6.9个基点报4.916%。

11、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨7.3个基点报4.682%，法国10年期国债收益率涨4个基点报3.297%，德国10年期国债收益率涨3.4个基点报2.479%，意大利10年期国债收益率涨5.8个基点报3.627%，西班牙10年期国债收益率涨4.3个基点报3.140%。