债市综述（2022.2.14）

1、上周五，1月金融数据超预期叠加海外 美债收益率大幅上行，压制国内债市情绪，现券期货大幅走弱。国债期货低开低走全线明显收跌，5年主力合约创近一年半最大跌幅；银行间主要利率债收益率大幅上行，5年期调整幅度更大；银行间隔夜回购利率虽有所反弹，但资金面宽裕不改；地产债走势分化涨跌不一，“ 20正荣03”收盘跌超23%报60.01元，盘中一度跌超30%两次临时停牌。

2、上周五，信用债方面，地产债走势分化涨跌不一，“ 19富力02”涨近16%，“ 20世茂06”涨超9%，“ 19世茂01”涨超7%，“ 20世茂G2”涨超6%，“ 20世茂G1”、“ 20中南01”涨超5%，“ 16富力04”、“ 19世茂G3”和“ 20融创02”涨超4%；“ 20正荣03”收盘跌超23%报60.01元，盘中一度跌超30%两次临时停牌，“ 19融信01”跌超8%，“ 20融信01”和“ 20融信03”跌超6%，“ 19碧地02”跌超5%，“ 20碧地03”跌3%。

3、上周五， 中证转债指数收盘跌0.65%，成交额488.44亿元； 泉峰转债、 高澜转债、“ 中鼎转2”和 华统转债等十三只债券均跌超5%， 万孚转债、 岱勒转债、 飞凯转债和 新春转债均跌超4%， 精测转债跌逾3%； 横河转债涨超8%， 伊力转债涨近4%， 明泰转债和 台华转债均涨逾3%。

4、上周五，据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共16只， PR绵金债以6.85%成交，高于估值37.59BP；低估值成交债券共1只， 22狮建01以4.25%成交，低于估值16.64BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只， PR绵金债收益率最高报6.85%。

5、上周五，货币市场利率多数上涨，银行间市场资金价格虽有所反弹，但资金面宽裕不改。银存间质押式回购1天期品种报1.7985%，涨13.59个基点；7天期报1.9792%，涨4.64个基点；14天期报1.9375%，涨0.97个基点；1个月期报2.2297%，涨2.3个基点。

6、上周五，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行13.9bp报1.812%，7天期上行5.6bp报2.021%，14天期上行0.9bp报1.972%，1个月期下行1.2bp报2.369%。

7、上周五，银银间回购定盘利率全线上涨。FD R001报1.8004%，涨13.04个基点；FD R007报1.99%，涨9个基点；FD R014报1.94%，涨2个基点。

8、上周五，银行间回购定盘利率涨跌不一。F R001报1.83%，涨14个基点；F R007报2%，与前一交易日持平；F R014报2%，跌5个基点。

9、上周五，一级市场方面，进出口行两期固息债中标结果均低于中债估值。进出口行1年、2年期固息债中标利率分别为1.8%、2.2017%，全场分别为3.73、3.83，边际倍数分别为1、1。 财政部两期国债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露， 财政部91天、182天期贴现国债加权中标收益率分别为1.5098%、1.7403%，边际中标收益率分别为1.5704%、1.7907%，全场倍数分别为3.15、2.92，边际倍数分别为5.86、1.7。

10、上周五， 美债收益率全线下跌， 3月期美债收益率下跌4.4个基点报0.365%， 2年期美债收益率跌7.2个基点报1.488%， 3年期美债收益率跌8.6个基点报1.715%， 5年期美债收益率跌11.2个基点报1.833%， 10年期美债收益率跌11.1个基点报1.918%， 30年期美债收益率跌6.8个基点报2.234%。

11、上周五，欧债收益率集体上涨， 英国10年期国债收益率涨3.4个基点报1.559%， 法国10年期国债收益率涨2.4个基点报0.773%， 德国10年期国债收益率涨1.9个基点报0.303%， 意大利10年期国债收益率涨7.3个基点报1.964%， 西班牙10年期国债收益率涨5.0个基点报1.221%。