债市综述（2022.1.26）

1、春节临近部分机构止盈落袋为安，在10年国债继上日突破阻力位2.7%后，现券期货出现调整，国债期货多数小幅收跌，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券调整幅度较大，收益率上行4-5bp； 央行连续净投放隔夜供求均衡，跨春节资金安排有条不紊；地产债整体走势分化涨跌不一， 世茂出售项目套现债券普涨。交易员表示，债市连续走强后，春节临近部分机构止盈落袋为安，但债市向好预期仍在。

2、信用债方面，地产债整体走势分化涨跌不一， 世茂出售项目套现债券普涨。“ 20阳城02”跌超29%，“ 16融创07”跌超19%，“ 20阳城03”跌超15%，“ 19龙控04”跌超10%，“ 19融侨01”、“ 20金科01”和“ 20阳城04”跌超5%；“ 15世茂02”涨超9%，“ 19世茂03”涨超8%，“ 20世茂G3”涨超6%，“ 20时代05”涨超5%，“ 20世茂G2”、“ 19世茂01”涨超4%。此外，“ 20均瑶MTN003”涨超16%，“ 19兰州城投PPN004”和“ 20潍坊滨投MTN002A”跌超8%。

3、 中证转债指数收盘跌1.29%，成交额623亿元； 岭南转债跌超16%， 银河转债跌超11%， 同德转债跌近10%， 湖广转债跌超9%， 奥瑞转债和 文灿转债均跌超8%， 吉视转债跌近7%； 正元转债涨超19%，盘中二次临停； 横河转债涨近12%，盘中临停； 佳力转债涨超7%， 杭锅转债涨逾5%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共2只， 20盐城东方PPN001以6.70%成交，高于估值29.34BP；低估值成交债券共3只， 22金隅Y4以3.75%成交，低于估值45.49BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只， 20新沂城投PPN002收益率最高报7.85%。

5、 央行连续净投放隔夜供求均衡，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.9204%，跌0.82个基点；7天期报1.9918%，跌5.81个基点；14天期报2.4980%，涨2.03个基点；1个月期报2.3944%，跌13.74个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行0.4bp报1.931%，7天期下行3.9bp报2.093%，14天期上行5.4bp报2.489%，1个月期上行0.1bp报2.419%。

7、银银间回购定盘利率涨跌不一。FD R001报1.92%，跌1个基点；FD R007报2%，与前一交易日持平；FD R014报2.48%，涨3个基点。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。F R001报1.9418%，跌0.82个基点；F R007报2%，跌8个基点；F R014报2.70%，涨10个基点。

9、一级市场方面，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.819%、2.2568%、2.4646%，全场倍数分别为3.14、4.59、5.01，边际倍数分别为1.3、3.51、14.09。农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.1869%、2.7798%，全场倍数分别为3.59、4.16，边际倍数分别为2.0、14。

10、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨4.4个基点报1.027%，3年期美债收益率涨1.09个基点报1.273%，5年期美债收益率涨0.85个基点报1.562%，10年期美债收益率跌0.04个基点报1.776%，30年期美债收益率跌0.11个基点报2.116%。

11、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨3.8个基点报1.161%，法国10年期国债收益率涨2.7个基点报0.330%，德国10年期国债收益率涨2.7个基点报-0.084%，意大利10年期国债收益率涨0.6个基点报1.287%，西班牙10年期国债收益率涨2.4个基点报0.644%，葡萄牙10年期国债收益率涨2.3个基点报0.567%。