债市综述（2022.1.24）

1、上周五，现券期货延续强势，中短券表现更佳。国债期货午后拉升明显收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好收益率下行逾4bp；银行间资金均衡略偏紧，主要回购利率较上日变动不大，不过隔夜加权利率仍处在偏高位置；地产债整体延续暖势多数上涨。全周来看，5年期主力合约创逾21个月最大周涨幅，5年期国债活跃券210011收益率本周下行18bp。

2、上周五，信用债方面，地产债整体延续暖势多数上涨，“ 20中南01”涨超13%，“ 19世茂03”涨超12%，“ 15合景02”涨超11%，“ 20融创02”涨超9%，“ 19融侨01”涨超8%，“ 20阳城01”涨近8%，“ 19禹洲02”和“ 19世茂G3”涨超6%，“ 21融创03”和“ 20中骏02”涨超5%；“ 20阳城02”跌超14%，“ 20奥园01”跌超3%。

3、上周五， 中证转债指数收盘跌0.45%，成交额570.35亿元； 飞凯转债跌超6%， 文灿转债跌超5%， 伯特转债、 新天转债和 贝斯转债均跌超4%， 金农转债、 海兰转债和 湖广转债等十只债券均跌逾3%， 华森转债跌2%；“N佩蒂转”涨超28%，盘中二次临停， 岭南转债涨超13%， 天铁转债涨逾10%。

4、上周五，据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值偏离最大的是 20西安高新PPN003B以4.33%成交，高于估值9.31BP；低估值成交债券共5只， 17金华融盛债以3.80%成交，低于估值43.43BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只， 17威中城债收益率最高报6.10%。

5、上周五，银行间资金均衡略偏紧，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.0489%，涨0.43个基点；7天期报2.1057%，跌0.47个基点；14天期报2.3739%，涨3.14个基点；1个月期报2.5238%，涨22.38个基点。

6、上周五，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行2.8bp报2.063%，7天期下行0.1bp报2.112%，14天期下行6.3bp报2.368%，1个月期下行0.1bp报2.417%。

7、上周五，银银间回购定盘利率多数上涨。FD R001报2.06%，涨2.97个基点；FD R007报2.10%，与前一交易日持平；FD R014报2.40%，涨4个基点。

8、上周五，银行间回购定盘利率多数上涨。F R001报2.10%，涨3个基点；F R007报2.15%，跌2个基点；F R014报2.60%，涨15个基点。

9、上周五，一级市场方面，进出口行两期固息增发债和 财政部两期国债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为1.8821%、2.2332%，全场倍数分别为3.98、4.44，边际倍数分别为1.0、1.0。 财政部91天期、182天期贴现国债中标收益率分别为1.7698%、1.8855%，边际中标收益率分别为1.8212%、1.9235%，全场倍数分别为4.86、4.37，边际倍数分别为1.97、1.64。

10、上周五， 美债收益率全线走低， 2年期美债收益率跌3.02个基点报1.039%， 3年期美债收益率跌5.09个基点报1.321%， 5年期美债收益率跌7.38个基点报1.591%， 10年期美债收益率跌6.86个基点报1.81个基点报1.810%， 30年期美债收益率跌7.24个基点报2.121%。

11、上周五，欧债收益率普遍下跌， 英国10年期国债收益率跌3.1个基点报1.222%， 法国10年期国债收益率跌1.8个基点报0.361%， 德国10年期国债收益率跌1.3个基点报-0.029%， 意大利10年期国债收益率跌3.7个基点报1.299%， 西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报0.658%， 葡萄牙10年期国债收益率跌2个基点报0.585%。