债市综述（2022.1.21）

1、 LPR如期下调，幅度为非对称的“10bp+5bp”也整体未脱预期，现券期货窄幅震荡，中短期品种依旧偏强。国债期货窄幅震荡走势分化，长端收跌中短端小幅收涨；银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现略好；银行间市场资金供求总体均衡，隔夜等主要回购利率变动不大；地产债大幅收涨，“ 21融创01”涨近16%。

2、信用债方面，地产债大幅收涨，“ 21融创01”涨近16%，“ 20融创02”涨超15%，“ 20世茂G2”、“ 21融创03”、“ 19世茂03”涨超14%，“ 20世茂G3”、“ 20世茂G1”和“ 20阳城03”涨超13%，“ 20时代09”、“ 21番雅01”涨超12%，“ 19世茂01”、“ 20合景04”和“ 20时代05”涨超11%。成交量方面，“ 20融创01”以逾17万手的成交量位居交易所信用债成交量首位，成交金额1.45亿元。此外，其他债券方面，“ 15青国投MTN002”涨超11%，“ 19兰州城投PPN007”和“ 20潍坊滨投MTN002A”跌超9%。

3、 中证转债指数收盘涨0.15%，成交额703.56亿元；“N华翔转”涨超30%，盘中临停； 傲农转债涨超9%， 吉视转债涨超6%， 嘉美转债涨超5%， 岱勒转债和 华统转债均涨逾4%， 牧原转债和 济川转债等四只债券均涨逾3%；“ 中鼎转2”跌超8%， 石英转债跌超7%， 海兰转债跌逾6%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共2只， PR苏海发以7.00%成交，高于估值51.03BP；低估值成交债券共11只， 18涪陵交通MTN001以5.20%成交，低于估值23.61BP；当日成交收益率不低于6%的债券有3只， PR苏海发收益率最高报7.00%。

5、银行间市场资金供求总体均衡，货币市场利率多数小幅下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.0446%，涨0.46个基点；7天期报2.1104%，跌0.31个基点；14天期报2.3425%，涨8.84个基点；1个月期报2.30%，跌13.46个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种持平上日报2.035%，7天期下行1.4bp报2.113%，14天期上行2.6bp报2.431%，1个月期下行0.4bp报2.418%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报2.0303%，跌0.26个基点；FD R007报2.10%，跌1个基点；FD R014报2.36%，涨24个基点。

8、银行间回购定盘利率多数上涨。F R001报2.07%，涨1个基点；F R007报2.17%，涨0.40个基点；F R014报2.45%，跌5个基点。

9、一级市场方面，进出口行债和国开债中标收益率均低于中债估值。进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6655%、2.4063%、2.6199%、3.0149%，全场倍数分别为4.92、5.32、4.6、3.15，边际倍数分别为5.0、2.83、1、1。国开行7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.8509%、2.9131%，全场倍数分别为6.19、2.86，边际倍数分别为2.01、2.16。

10、 美债收益率全线走低， 2年期美债收益率跌3.02个基点报1.039%， 3年期美债收益率跌5.09个基点报1.321%， 5年期美债收益率跌7.38个基点报1.591%， 10年期美债收益率跌6.86个基点报1.81个基点报1.810%， 30年期美债收益率跌7.24个基点报2.121%。

11、欧债收益率普遍下跌， 英国10年期国债收益率跌3.1个基点报1.222%， 法国10年期国债收益率跌1.8个基点报0.361%， 德国10年期国债收益率跌1.3个基点报-0.029%， 意大利10年期国债收益率跌3.7个基点报1.299%， 西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报0.658%， 葡萄牙10年期国债收益率跌2个基点报0.585%。