今天债市没有太多新意，价格基本运行在昨天的价格区间内。T收于100.41，比前一日上涨0.02%。截止下午四点，3Y下行1-2BP，5-10Y波动不大，具体走势见下图：
（全天债券走势，数据来自QB）
前几期的日评，我们对债市的利空因素做了较为详细的叙述。今天从盘面和订单上描述一下：今天的多头和空头都交织在一起，净空头较为集中在100.35位置附近，净多头较为分散，在100.4以上有多次净多头出没，但成交量较小，似为游兵散将，无法形成气候。仅从今天的盘面看，主力似乎没有出现，无法根据今天进行后市判断。联系前两天的行情，空头较为失衡，国债期货有反弹的需求。
近期我们稍微测算了一下一季度的利率债发行量，结合发行前置和历史规律来看，一月份供给压力可能较大。若降息预期落空，市场多头抛盘可能会形成踩踏事件。不过在稳增长的档口，资金面应该不会出现太大的波动。供给冲击或许会被需求消化，快速且宽幅的上行暂时看不到。关注100.2重要支撑关口，若突破，则可能快速下探至99.6位置附近。总体而言，笔者虽然判断上行，但上行的伤害性可能不会很大。
周末愉快！
当前位置：
