债市综述（2022.1.6）

1、元旦后第二个交易日，现券期货偏弱盘整，国债期货震荡偏弱小幅收跌，银行间主要利率债收益率普遍小幅上行，银行间市场周三资金宽松，主要回购利率多数下行，隔夜回购加权利率再度下行逾12bp至1.75%附近；地产债走势分化涨跌不一，“ 15合景02”跌近40%。

2、信用债方面，地产债走势分化涨跌不一，“ 15合景02”跌近40%，“ 20世茂G1”跌超11%，“ 19禹洲02”跌超10%，“ 19融侨01”跌超5%，“ 16富力04”跌超4%；“ 20世茂G4”涨超12%，“ 20世茂G2”和“ 20正荣03”涨超5%，“ 19世茂G1”、“ 20金科03”、“ 20融创02”、“ 15世茂02”、“ 19世茂01”和“ 20金科01”涨超3%。此外，“ 20潍坊滨投MTN004”涨超15%，“ PR都新城”和“ 20津保02”涨超6%，“ 20亿利01”跌近7%。

3、 中证转债指数收盘跌0.7%，成交额550.62亿元； 新天转债跌超13%， 钧达转债跌超12%， 斯莱转债和 核能转债均跌超7%， 明泰转债和 精达转债均跌逾6%， 长信转债、 耐普转债、 震安转债和 鹏辉转债等八只债券均跌逾5%； 旺能转债涨超10%， 飞凯转债涨超5%， 太阳转债涨近3%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共4只， 20联发01以3.45%成交，高于估值22.17BP；低估值成交债券共7只， 20新昌01以3.20%成交，低于估值34.67BP；成交收益率不低于6%的债券有2只， 20新业国资MTN001收益率最高报6.40%。

5、银行间市场资金宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.7515%，跌12.18个基点；7天期报2.0163%，跌0.05个基点；14天期报1.9312%，跌5.56个基点；1个月期报2.2172%，涨5.53个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。 隔夜品种下行14.8bp报1.777%，7天期上行4.9bp报2.148%，14天期下行6.6bp报2.046%，1个月期报2.429%，与上日持平。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报1.77%，跌15个基点；FD R007报2.01%，跌3个基点；FD R014报1.95%，与前一交易日持平。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。F R001报1.82%，跌13个基点；F R007报2.1748%，涨2.48个基点；F R014报2%，跌13个基点。

9、一级市场方面，进出口行1年期固息新发债中标利率2.08%，全场倍数5.7，边际倍数1.46。 农发行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。 农发行1年、5年（剩余期限约1.9年）、10年期固息增发债中标收益率分别为2.0832%、2.3416%、3.1207%，全场倍数分别为4.14、6.54、3.42，边际倍数分别为9.57、1.11、1.12。

10、 美债收益率集体上涨， 2年期美债收益率涨6.38个基点报0.836%， 3年期美债收益率涨7.58个基点报1.095%， 5年期美债收益率涨7.53个基点报1.438%， 10年期美债收益率涨5.84个基点报1.71%， 30年期美债收益率涨3.3个基点报2.099%。

11、欧债收益率多数上涨， 英国10年期国债收益率涨0.3个基点报1.084%， 法国10年期国债收益率跌0.2个基点报0.228%， 意大利10年期国债收益率涨2个基点报1.233%， 西班牙10年期国债收益率涨0.8个基点报0.593%， 葡萄牙10年期国债收益率涨0.6个基点报0.502%。