债市综述（2021.12.13）

1、上周五，国债期货小幅收涨，银行间主要利率债收益率小幅下行；银行间资金面明显转宽，隔夜加权利率大幅下行逾近32bp至1.8%附近，其余期限也小幅走低；国债及政策性金融债一级招标结果向好；地产债多数上涨，“ 20阳城04”涨超9%。交易员称，资金面明显转宽，给震荡的债市略添暖意，不过市场依旧缺乏方向，波动幅度较为有限。

2、上周五，信用债方面，地产债多数上涨，“ 20阳城04”涨超9%，“ 20阳城03”、“ 17阳光城MTN001”和“ 19世茂G3”涨超6%，“ 20融创02”和“ 20宝龙02”涨超5%，“ 18富力08”和“ 20时代05”涨超4%，“ 19禹洲02”、“ 20阳城01”、“ 20融信03”、“ 20时代09”和“ 20世茂G3”涨超3%；“ 20奥园02”跌超10%，“ 19融侨01”跌超9%，“ 21阳城01”和“ 20中骏02”跌超3%。此外，“ 18国美01”跌10%，“ 15万盛给水项目NPB”跌超20%，“ 20云投MTN002”、“ 20兰州建投（疫情防控债）PPN001”和“ 17惠民建投MTN002”跌超7%，“ 20兰州城投PPN001”跌近7%。

3、上周五，CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计97只债券成交，主要利率债收益率多数下行，10年期国开活跃券21国开15收益率上行0.15bp报3.0915%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率下行1.95bp报2.868%。

4、上周五， 中证转债指数收盘涨0.24%，逾六成转债上涨，“N皖天转”涨近19%，“N苏租转”涨近17%， 威唐转债涨超11%，“ 万讯转债”涨超10%，“ 今飞转债”涨超8%，“ 蓝晓转债”和“ 金博转债”涨超7%，“ 新星转债”、“ 淳中转债”、“ 朗科转债”、“ 金轮转债”和“ 正裕转债”涨超6%；“ 溢利转债”和“ 隆利转债”跌超4%。

5、12月10日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共1只，21科城01以3.73%成交，高于估值15.11BP；低估值成交债券共6只， 20杭租01以3.32%成交，低于估值15.85BP；当日无成交收益率不低于6%的债券， 21扬州化工MTN001收益率最高报5.45%。

6、上周五，银行间资金面明显转宽，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.8031%，跌31.98个基点；7天期报2.1411%，跌6.88个基点；14天期报2.1711%，跌8.09个基点；1个月期报2.7209%，涨3.03个基点。

7、上周五，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行34.7bp报1.807%，7天期下行3.6bp报2.184%，14天期下行15.4bp报2.132%，1个月期上行0.3bp报2.36%。

8、上周五，银银间回购定盘利率全线下跌。FD R001报1.80%，跌35个基点；FD R007报2.17%，跌4个基点；FD R014报2.10%，跌17个基点。

9、上周五，银行间回购定盘利率全线下跌。F R001报1.83%，跌35个基点；F R007报2.22%，跌7.45个基点；F R014报2.25%，跌5个基点。

10、上周五，一级市场方面， 财政部两期国债和进出口行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。 财政部91天期、30年期国债中标收益率分别为2.1388%、3.3703%，全场倍数分别为2.07、3.67，边际倍数分别为2.69、2.18。进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.0071%、2.4034%，全场倍数分别为4.78、4.68。此外， 国开行上清所托管3年期 绿色金融债中标利率2.19%，全场倍数4.32，边际倍数1.87。

11、上周五，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率持平报0.061%，2年期美债收益率跌3.93个基点报0.662%，3年期美债收益率跌2.91个基点报0.993%，5年期美债收益率跌1.71个基点报1.257%，10年期美债收益率跌1.53个基点报1.490%，30年期美债收益率涨0.31个基点报1.882%。

12、上周五，欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌1.4个基点报0.741%，法国10年期国债收益率涨0.2个基点报0.002%，德国10年期国债收益率涨0.7个基点报-0.346%，意大利10年期国债收益率跌3.2个基点报0.964%，西班牙10年期国债收益率跌2.1个基点报0.356%。