上周五晚，李克强总理提及的“适时降准”使多头再次扭转行情，今天期货直接跳空高开，并且全天基本无回调，一阳盖三阴。T收于100.195，比前一日上涨0.45%。截止下午五点，1Y下行2BP，3Y以上下行4BP左右，具体走势见下图：
（全天债券走势 数据来自QB）
每逢周五都有大事，似乎成了一个定律。每周适合交易的时间确实比较少，剔除不确定的周一、总有幺蛾子的周五，也就剩三天了。“降准”这件事，属于情理之中但又意料之外。情理之中主要因为：即将到期的MLF量较多，需要置换；恒大事件引起市场风波，且当前疫情反复，经济下行压力边际较大，需要货币政策呵护市场；明年有稳增长需求，当前做货币宽松也是为了明年宽信用打基础。意料之外主要是时间点，上周五的宣布和今天的立刻降准都让买卖方的研究员撕尽了报告。
然而，回顾上周的行情，就算把我们关在小黑屋里与世隔绝，也是可以找到交易的逻辑所在。比如上周在2.85%-2.8525%附近的多空转换，2.84%的支撑位，2.86%的大量成交和2.89%-2.905%的空头失衡，都让我们可以淡定地应对后面的行情。随着市场的迭代和成熟，我们应该要认识到会有一部分聪明的资金走在市场的前面，作为普通交易者的我们只要跟随就行。对于后市，同样也是不需要太过于纠结降息与否和宽信用力度。若跌破2.84%，那么收益率下行会较为顺畅，暂时看到2.8%；若反复，2.88%-2.89%依然还是不错的收益率高吸位置；若升破2.905%，那么可能又将反转。还是要保持一颗“不以物喜，不以己悲”的心脏啊。
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本文章转载自：公众号:交易员观察 作者：徐溶
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