债市综述（2021.12.7）

1、降准落地共释放长期资金约1.2万亿元，国债期货大幅收涨，10年期主力合约创逾四个月最大涨幅；银行间主要利率债收益率大幅下行6bp左右；银行间资金面稳中偏松态势未改，隔夜回购加权利率续降；地产债多数上涨，“ 17阳光城MTN001”涨超59%。

2、信用债方面，地产债多数上涨，“ 17阳光城MTN001”涨超59%，“ 17阳光城MTN004”涨超27%，“ 20阳光城MTN003”涨超23%，“ 19世茂01”涨10%，“ 20世茂G3”涨超9%，“ 20时代05”和“ 20融创02”涨超6%，“ 18金科01”、“ 20阳城04”、“ 19禹洲02”、“ 20时代07”涨超4%，“ 20宝龙04”涨超3%，“ 20金科03”涨超2%；“ 20世茂G2”跌超12%，“ 21融创03”跌超8%，“ 19融信01”跌超4%。

3、 中证转债指数收盘跌0.93%，成交额741.82亿元； 鼎胜转债跌超19%， 美力转债、 钧达转债和 隆利转债均跌超7%， 万讯转债、 盛虹转债和 起步转债等六只债券均跌超6%， 飞鹿转债跌逾5%；“N麒麟转”涨35%，“N山玻转”涨超34%，两只债券均盘中临停， 新星转债涨近3%。

4、12月6日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共5只， PR产建1以5.00%成交，高于估值63.45BP；低估值成交债券共3只， 20中证Y1以4.00%成交，低于估值18.22BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只， 21腾越01收益率最高报6.50%。

5、银行间资金面稳中偏松态势未改，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.8155%，跌8.38个基点；7天期报2.0888%，涨4.18个基点；14天期报2.0385%，跌6.84个基点；1个月期报2.3809%，涨25.1个基点。

6、Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行9.6bp报1.817%，7天期上行5.1bp报2.129%，14天期下行5.8bp报2.087%，1个月期上行0.1bp报2.358%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报1.81%，跌10个基点；FD R007报2.10%，涨4个基点；FD R014报2.04%，跌6.61个基点。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。F R001报1.83%，跌10个基点；F R007报2.1595%，涨5.95个基点；F R014报2.1509%，跌4.91个基点。

9、一级市场方面， 农发行两期固息增发债中标收益率均低于 中债估值。据交易员透露， 农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.603%、2.9018%，全场倍数分别为6.19、4.68，边际倍数分别为5.31、3.27。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.99个基点报0.643%，3年期美债收益率涨5.56个基点报0.912%，5年期美债收益率涨7.43个基点报1.213%，10年期美债收益率涨9.29个基点报1.442%，30年期美债收益率涨9.55个基点报1.772%。

11、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌2个基点报0.725%，法国10年期国债收益率跌0.4个基点报-0.039%，德国10年期国债收益率跌0.1个基点报-0.394%，意大利10年期国债收益率跌3.8个基点报0.875%，西班牙10年期国债收益率跌1.3个基点报0.330%，葡萄牙10年期国债收益率跌2.2个基点报0.250%。