【机构观点精粹】2024.11.8

1、中信证券称，居民、企业等私人部门的需求通常具有“顺周期”特征，因而在整体需求偏弱的背景下，财政的“逆周期”属性有望发挥更大作用。综合考虑政府债供给情况、央行的宽松货币取向以及经济基本面状况，债市后续或将继续博弈政府债发行规模和节奏以及政策预期，短期内或将呈现震荡走势，中期来看利率下行趋势没有改变。

2、华泰证券表示，特朗普交易的重点将逐渐从“预期”转向“现实”，在极致的情绪宣泄后，或转向更多具体的政策细节，建议从两个角度寻找交易机会①胜率角度，寻找特朗普交易与基本面有一定共振的品种，典型的如做多美股（银行or小盘）、短端美债、中债等，做空原油；②赔率角度，寻找特朗普交易与基本面存在预期差的品种，把握潜在反转机会。典型的如等剧烈调整埋伏长端美债等。