1、华泰证券报告称,一线城市取消“70/90政策”,短期来看,一方面能满足购房者对于大面积段住房的需求,另一方面,有望提振房企参与土地市场的积极性。长期来看,对于行业来说,“市场+保障”的供应体系将逐步清晰。企业端,未来更加具备开发改善型产品能力、具备综合开发能力的房企将会更加受到市场的认可。
2、申万宏源报告称,信用债利差延续低位,虽然产业债净融资有所回升、可投资产增加,但等级利差、期限利差均下行后,符合投资人风险收益偏好的票息资产依然稀缺。当前环境下需要有跨行业比价的思维,关注央企债拉久期机会,关注地产、建筑、非银金融行业的产业类地方国企信用改善机会。
3、东吴证券报告称,央行购买国债,理论上可通过以下三种路径:①在一级市场直接购买国债,但这是我国中央银行法的“禁区”②在二级市场通过质押式购债(回购交易),是我国央行的“惯用手段”③在二级市场通过现券交易买断式购入或卖出国债,可能是必要情形下的“杀手锏”。结合海外经验,该行认为当前可能还未到央行大规模直接购买国债的地步。美、日主要通过二级市场买断式购入国债,该行发现其央行开启购债的时点有些共同的特点:①宏观经济承压②央行已经没有降息空间③央行购债或有“路径依赖”,一旦开启就难以退出。
4、民生证券报告称,今年货币政策仍将配合好财政,形成政策合力,央行在三周内两次提及降准,在政府债起量背景下,若特别国债以市场化方式发行,预估二季度降准的概率较高,以呵护流动性维持合理充裕。于债市而言,政府债供给无疑成为了市场关注的重点,尤其是对于当前极为平坦的收益率曲线,尽管在基本面持续改善之前债市大趋势仍不改,但供给放量之下,短期内的风险点和阻力位仍需保留一份审慎。往后看,央行行为、资金面边际变化和基本面修复斜率仍是关键。
文章转载自:Wind
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