1、中金公司报告称,对于四季度增发特别国债1万亿,这次政策的“意外”出台才显示出其重要性:年中调节预算与赤字并不常见,传递了明显的政策信号;中央加杠杆是当前真正“对症”的政策;规模不算小,未来规模更关键,接下来的发行速度与实际用处,以及明年的赤字安排是关键。
2、中信建投报告称,新增国债与特别地方再融资债发行对资金面冲击较大,叠加8月后经济回升趋势,预计资金面在12月前都会相对偏紧,12月后随着政府资金支出或边际缓解。从货政工具看,虽然当前央行加大了公开市场操作,但效果有限,关注财政与货币进一步配合,四季度不排除降准可能。债市方面,考虑到三季度后我国经济已出现回升趋势,本次国债增发将进一步稳定基本面。同时考虑到当前资金面持续偏紧,预计四季度债市机会有限。
3、招商证券策略首席分析师张夏认为,总需求角度看,当前政府增加了开支,居民收入改善带来消费需求的增加,出口增速有望在四季度转正。在持续改善的社融增速推动下,企业盈利增速可能会在未来从需求端出现拐点。行业的选择上,当盈利出现向上拐点要找增速高的行业。
文章转载自:Wind
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