1、中信证券报告称,7月政治局会议后,为了推动积极的财政政策有效发挥职能功效,政府债发行节奏明显加快。我们认为,一方面,地方化债目标将驱动特殊再融资债发行,本轮特殊再融资债发行规模或将超过1万亿;另一方面,目前存在在余额限额下增发普通国债的可能。综合来看,预计四季度政府债发行规模或将达到5万亿,净融资规模2.8万亿。预计央行将通过宽松的货币政策对冲政府债券发行对资金面的扰动,从而为政府债券的发行以及经济运行的持续好转营造良好的流动性环境。
2、华泰固收报告称,三季度以来,政策积极发力,降低灰犀牛风险爆发担忧,并推动当前经济出现阶段性好转苗头。近期经济的积极信号正在逐渐累积和显现,价格、外需、内需、预期等方面均有边际改善,短期基本面企稳甚至向好因素积聚。
3、中信建投报告称,宏观流动性方面,上周央行OMO累计净回笼17810亿元,各期限美债收益率下降,中美利差缩小,人民币汇率持平;海外流动性方面,美联储放鸽,巴以冲突使风险资产承压。微观资金供求方面,两融余额环比上行,新基金发行量环比下行,股票型ETF份额下行。
4、中金固收报告称,在美国经济和通胀韧性仍较强背景下,年内美联储继续加息预期仍在,美债收益率或仍在高位运行,美债利率的拐点可能在年末到明年上半年期间。中资美元债方面,投资级债券表现受到美债利率影响较大,美债利率的影响可能会持续到四季度。
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