1、国君固收称,目前我国地方债局部的风险主要由于非标等融资成本过高而引发,是此前投资驱动型经济模式遇到经济结构调整而暴露,地方政府一手抓经济发展一手抓债务管理,积极对接金融机构争取资金支持降低融资成本,探索债务重整模式,后续应做更积极展望;但三大转型压力之下,经济结构转型、地方财政转型、城投业务转型,仍需要关注弱资质主体的流动性风险。
2、华泰固收称,债市处于新的平衡阶段,方向仍不言逆转,但打开空间需要基本面和货币政策超预期变化驱动;货币政策仍需要保驾护航,但短期放松看似仍不急迫;后续看,年中时点是新的政策博弈期,关注政策侧重点,谨防地产和外需共振趋弱。整体看,十年国债临近2.6-2.7%阻力区,保持中短期久期信用和3、5年利率稳健组合,兑现部分进攻性资产,城投等可挖掘的点明显减少。
3、东方金诚称,5月LPR报价不变,符合市场预期,主要原因是当月MLF操作利率未做调整,LPR报价基础稳定;另外,近期银行净息差下行幅度偏大,再创历史新低,报价行压缩LPR报价加点动力不足;与此同时,当前宏观经济整体延续复苏过程,LPR报价下调的迫切性不高。4月以来部分中小银行下调存款利率,并不意味着短期内LPR报价下调的可能性增加。
文章转载自:Wind
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