1、中信固收称,常规的信用债市场通常以发行人主体资质作为投资标准,而近年来舆情案例错综复杂,叠加机构投资者谨慎保守的风格愈发显著,“借助外力”似乎成为市场青睐的选择。在当前优质资产欠缺的背景下,投资者开始选择下沉资质挖掘收益,担保可以为债券发行增加信用保障,因此担保机制也提供新的配置思路。
2、中信明明指出,今年来消费服务主导的经济复苏下融资需求端回暖相对有限而资产荒格局加剧,稳增长政策暂歇发力下固定资产投资增速放缓,债市环境相对友好,仅凭GDP增速做债的逻辑并不牢固。
3、华创固收称,机构“钱多”逻辑短期还将延续,“资产荒”或继续演绎,二永债作为安全性较好的票息资产,仍会是机构重点关注对象。保险可继续关注次新券的二级配置机会;公募基金、资管产品建议配置盘久期控制在3年左右,资金平稳环境下,交易盘仍可参与短端。对银行理财,建议继续关注短端,一级市场拿量逢高止盈。
4、国君固收债券市场微观结构问卷显示,大部分投资者未将降息预期定价到债市中,降息预期落空的反弹效应不会很强。近八成以上投资者在本轮行情中选择加仓,但是否已经止盈存在分歧。单纯止盈情绪难撼动债市利率下行逻辑,后续利率反弹的可能性及幅度都不会太大。
文章转载自:Wind
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