【机构观点精粹】2021.9.10

1、国君固收认为，理财产品流动性风险管理办法的出台并未超出市场预期，对国内债市的短期冲击有限，但却再次确认了监管扰动会持续到年底。近期债市的钟摆愈发有偏向空头的迹象，无论是 央行对宽货币预期的纠偏，还是股票和商品演绎的宽财政+宽信用预期，监管的持续发酵可能会引发机构心态的“蝴蝶效应”，我们维持对债市谨慎的观点，利率上行风险加剧。

2、 江海证券：周四债市利率呈震荡态势，大致表现为先回落后反弹，210009和210210分别收于2.87%和3.195%，略高于9月8日收盘。现阶段利率上不来也下不去，且公布的通胀数据对市场影响非常有限，有待后续基本面和金融数据发布，以确定经济走势和政策落实力度。

3、中信固收称，短期内降息的概率不大。在市场对经济基本面悲观预期做出修正、货币政策进一步宽松存在制约的环境下，10年国债到期收益率很难突破前低2.8%左右的位置，2.8%已经成为10年国债收益率坚实的底部。

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