1、中金固收称,7月通胀总体好于预期,整体来看目前经济呈现出供需双弱的特征,这将导致实体的融资需求回落;对于债券而言,融资需求收缩造成的结构性资产荒才是核心逻辑,这种情况下,利率可能还是趋于下行,而不是通胀带动利率上行。
2、江海证券认为,近期存在两条线索的调整压力:1,短端看,资金利率反弹,存单利率反弹。此前存单利率明显偏低2.95%,未来需要向基准利率适度靠拢回归。2,疫情缓和,地方债供给出来,对长端影响大。因此建议机构放缓配置。
3、中信固收称,总体而言,降准后债券市场在货币宽松预期和经济下行担忧之下实现了大幅上涨,或透支中长期逻辑,而10年国债到期收益率在2.8%面临底部约束,在财政发力预期逐步强化的背景下,不排除短期调整加大的可能。
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