【机构观点精粹】2021.3.11
1、兴证固收称，美债收益率的持续上行叠加美国1.9万亿财政刺激计划的通过强化了全球的通胀预期，未来PPI同比增速继续上行的可能性较大；但短期内美联储态度转鹰带动我国央行货币政策边际收紧的可能性不大，因此目前通胀可能并不是短期内货币政策关注的重心，而是债市中期需要关注的风险点。
2、国君固收称，债市微观结构优化，机构战线普遍收缩，几乎“跌无可跌”；而3月份资金面平稳，供给压力还在路上，股基资金流出“跷跷板”，让债市做多的情绪与能力方面均改善，因此近期债市不跌反涨符合常识。但市场仍担忧潜在的通胀上行，以及4月份启动的地方债供给压力，中期债市可能涨不动。
3、华创固收称，对于债市而言，虽然短期CPI仍相对较低，但后续CPI和PPI背离走势或将逆转，若国际油价及其他大宗商品价格上涨速度加快，带动PPI快速大幅上行，则可能对债市情绪造成不利影响，需持续关注工业品价格持续超季节性上涨等风险。
4、江海证券：短期而言，随着经济复苏预期的边际降温，风险资产的普遍回调，市场通胀预期也有所收敛，都对债市带来了一定程度的利好，带动长端利率有所回落。但考虑到经济复苏预期仍未证伪，货币政策难有宽松空间，利率债供给压力也将逐步回升，利率也缺乏进一步下行的明确驱动因素。
本文章转载自：Wind
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