金融街下午茶（2024.12.27）

一、宏观

1、财政部披露，1-11月，国有企业营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%。国有企业利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%；11月末，国有企业资产负债率64.9%，与上年持平。

2、国家统计局：1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%；11月份，规模以上工业企业利润同比下降7.3%。

国家统计局：我国已具备将城镇居民自有住房服务核算方法由成本法调整为租金法的条件，从核算结果看，城镇居民自有住房服务采用租金法核算后，2023年我国居民自有住房服务增加值较成本法增加13433亿元，2023年GDP相应增加。

3、中国人民银行货币政策委员会委员组成人员名单调整。货币政策委员会现有13名组成成员：央行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清等在列。

4、国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，交通运输部相关负责人表示，今年以来，交通运输部扩大交通有效投资，一大批交通重大工程项目顺利实施。明年还将全力推动重大工程建设实施。今年，深中通道、黄茅海跨海通道建成通车；池州至黄山等高铁建成运营；兰海、银昆国家高速公路主线实现贯通；平陆运河、上海港洋山港区小洋山北作业区集装箱码头等重大项目加快建设，长江中游荆江河段航道整治二期工程开工建设。

5、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月27日以固定利率、数量招标方式开展了1078亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1016亿元逆回购到期。

按全口径计算，本周央行公开市场净回笼7982亿元，下周将有5801亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1096亿元、641亿元、0亿元、2986亿元、1078亿元。

6、交通运输部副部长李扬表示，2025年春运将于1月14日开始，至2月22日结束，共40天，综合研判，全社会跨区域人员流动量、高速公路车流量单日峰值可能会创历史新高。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨0.06%报3400.14点，深证成指跌0.13%，创业板指跌0.22%，北证50跌1.22%，科创50跌0.82%，万得全A涨0.13%，万得A500跌0.04%，中证A500跌0.13%。市场成交1.45万亿元，上日为1.29万亿元。

三大指数冲高回落，创业板指一度涨逾1%，盘面热点散漫，板块轮动放缓。军工股全天强势，大飞机方向领涨。农业股爆发，种业方向领涨。零售股反复活跃，东百集团、中百集团等涨停。金融科技概念反弹，汇金科技涨超10%。微信小店概念股大幅调整，来伊份、实益达跌停。本周， 上证指数累计涨0.95%，创业板指跌0.22%。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.04%报20090.46点，周涨1.87%；恒生科技指数涨0.69%报4538.59点，周涨2.12%；恒生中国企业指数涨0.02%报7305.36点，周涨2.26%；恒生香港中资企业指数涨0.07%报3754.48点，周涨2.21%，大市成交1395.19亿港元。南向资金净买入额为84.93亿港元。科技股涨幅居前，联想集团涨逾9%，联想汽车涨逾6%，中芯国际涨逾5%。电讯设备股表现强势，鸿腾精密涨逾17%，中兴通讯涨逾13%，比亚迪电子涨近4%。个股方面，金山云涨近38%，创上市来新高；佑驾创新上市首日涨逾14%。

3、下周将有2只新股发行，其中创业板有1只，合计发行约1.17亿股，预计合计募资20.51亿元。

4、比亚迪汽车发文称，即日起至2025年1月26日，对秦PLUS EV荣耀版限时优惠1万元，对第二代宋Pro DM-i也进行限时优惠活动，优惠后两款车型起售价均为9.98万元。并且，上述两款车型置换补贴最高分别为2.5万元和2.4万元。此外，比亚迪还针对汉唐家族推出了限时送至高5000元的全车保险活动。

5、联想携手20家共同发起单位举行中国软件行业协会AI终端智能体创新专业委员会成立仪式。中国软件行业协会常务副秘书长陈宝国，以及联想、百度、阿里、火山引擎、智谱、MiniMax、面壁智能等委员单位领导组单位代表出席仪式。

6、小米集团合伙人、总裁卢伟冰透露，小米汽车方面，发布230天完成了10万台的交付，全年的冲刺目标是13万台，离年底的目标还有4天的时间，小米非常有信心确保13万台交付目标的达成。

7、宏信超市于2024年6月26日所递交的港股招股书满6个月，于12月26日失效，递表时绰耀资本为独家保荐人。

8、台积电扩大高雄投资，将生产2纳米或更先进制程芯片，扩建的P4、P5厂房预计2025年动工。

日本熊本县知事木村敬于表示，台积电熊本工厂运营子公司已于本月开始量产。工厂此前计划于2024年12月开始出货，当前生产进展与预定计划一致。

三、行业

1、国家金融监管总局发布《金融机构合规管理办法》，自2025年3月1日起施行。《办法》指出，金融机构应当在机构总部设立首席合规官，首席合规官是高级管理人员，接受机构董事长和行长（总经理）直接领导，向董事会负责。首席合规官及合规官不得负责管理金融机构的前台业务、财务、资金运用、内部审计等可能与合规管理存在职责冲突的部门。

2、全国工业和信息化工作会议在京召开，会议强调，深入实施制造业重点产业链高质量发展行动；研究制定建立保持制造业合理比重投入机制的方案，加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新支持政策落实；推动信息通信业高质量发展，完善“双千兆”网络发展政策措施，试点部署万兆光网，力争累计建成5G基站450万座以上。有序推进算力中心建设布局优化，加快网络升级“联算成网”。

3、工信部：扎实推进工信领域改革任务落地见效，尽快推出一批示范性、带动性强的改革措施，加强对部分行业发展的规范引导，鼓励龙头企业兼并重组，推动行业自律，促进有序竞争和良性发展；强化产业政策与财政、金融、贸易、人才等政策协同，加快推进重点领域立法，深入推进依法行政。扩大制造业、电信等领域高水平对外开放，推动数字经济、新能源汽车、绿色发展、中小企业等领域国际交流与合作。

4、交通运输部副部长李扬介绍2025年交通运输部重点工作，将发挥综合交通运输优势，降低全社会物流成本，预计2025年降低全社会物流成本有望达到3000亿元；推动交通运输改革，加快发展通用航空和低空经济，通过改革释放发展活力等。

5、国家能源局：11月国家能源局核发绿证12.05亿个，其中，风电6.50亿个，占53.93%；太阳能发电2.05亿个，占17.01%；常规水电2.46亿个，占20.45%；生物质发电1.03亿个，占8.55%；其他可再生能源发电82万个，占0.07%。

6、财政部：11月份，全国共销售彩票527.06亿元，同比增加21.70亿元，增长4.3%，其中，福利彩票机构销售168.92亿元，同比减少0.46亿元，下降0.3%；体育彩票机构销售358.14亿元，同比增加22.16亿元，增长6.6%。

7、横琴粤澳深度合作区执行委员会、深圳市前海深港现代服务业合作区管理局、广州市南沙区人民政府、深圳市宝安区人民政府在广州南沙共同签署《智能网联汽车示范应用试点互认合作框架协议》。根据协议，四地将合作构建异地互认的资格体系、异地开放的道路体系、异地协同的监管体系，共同推动粤港澳大湾区智能网联汽车产业发展水平提升。小马智行、如祺出行、酷哇科技、萝卜快跑成为首批互认合作试点企业。

8、香港差饷物业估价署公布11月份私人住宅楼价指数，住宅价格继续反弹，按月升0.1%。世邦魏理仕香港估值及咨询服务部执行董事郭伟恩表示，随着各大银行进一步下调最优惠利率，买家持续入市，支撑楼价避免进一步下跌。

9、中汽协统计分析称，11月中国品牌乘用车共销售205.1万辆，环比增长6.2%，同比增长31.8%，占乘用车销售总量的68.3%，销量占有率比上年同期提升8.6个百分点。

10、进入圣诞季以来，菜鸟海外仓出货量同比去年增长超60%，3D打印机等品类出货量同比增长2倍以上。为帮助跨境卖家从容发货，菜鸟美国西部的第六座海外仓正式在洛杉矶投入使用，可以为跨境卖家、出海品牌提供B2C仓配、B2B仓配以及一站式/定制化跨境供应链解决方案等服务。

11、2025年1月6日，华为将从技术创新、市场发展、产业环境等维度，发布2025年智能光伏十大趋势。华为智能光伏融合数字技术和电力电子技术，向全球客户和伙伴提供全场景智能光储解决方案，助力光伏成为主力能源。同时，华为致力于打造新型电力系统能源基础设施。

12、美国贸易代表办公室宣布针对中国半导体产业相关政策发起301调查。在中国贸促会举办的新闻发布会上，中国贸促会代表中国工商界对此进行了回应，表示坚决反对。

13、外交部表示，中方决定对英斯图公司、哈德森技术公司、萨罗尼克科技公司、雷神加拿大公司、雷神澳大利亚公司、爱尔康公司、国际海洋工程公司等7家后附《反制清单》列明的企业及相关高级管理人员采取反制措施。

四、海外

1、日本政府内阁会议制定2025财年预算案，一般会计总额达到115.5415万亿日元，创历史新高。

2、日本央行12月货币政策会议意见摘要：经济和通货膨胀仍在正常轨道上；一位成员表示，在决定何时调整货币支持程度时，必须仔细审查各种数据和信息；一位成员表示，由于美国新政府的政策立场存在很大的不确定性，暂时维持政策不变是合适的；一位成员表示，如果经济预期实现，将调整宽松程度。

3、日本政府将从2025年1月起，将面向外国人的“创业签证”适用范围扩大至全国。该签证允许外国人在创业的条件下，享有最长两年的宽限期，以达成留日资格的要求。此举旨在培育尖端技术等领域的潜力企业，同时推动地方振兴。

4、日本政府制定了新的温室气体减排目标计划，计划到2035年度比2013年度减少60%，到2040年度减少73%。该方案将于2024年度内提交内阁批准，并在国际框架《巴黎协定》规定的2025年2月期限前提交给联合国。

5、日本金融厅宣布将在监督局内设立“资产运用课”，以加强对资产管理行业的监管。这一举措旨在推动“资产运用立国”战略，将资产运用行业打造成继银行、证券和保险后的第四大金融支柱。

6、韩国国会以192-0的投票结果通过代总统韩德洙弹劾案。这是韩国史上第一次时隔两周国会先后弹劾总统、代总统。韩德洙表示，他尊重国会的决定，将停职等待宪法法院迅速、明智的判决，对于在野党以弹劾案回应要求朝野达成协议的提议感到惋惜。韩国经济副总理兼企划财政部长官崔相穆将代行总统职权。

7、日本11月失业率2.5%，预期2.5%，前值2.5%。

日本厚生劳动省发布的11月有效求人倍率为1.25倍，与上月持平。尽管企业因人手短缺增加招聘需求，但求职者也在寻找更好的工作条件，使得整体倍率未见变化。同月的完全失业率为2.5%，同样环比持平。

8、日本12月东京CPI同比升3.0%，预期升2.9%，前值升2.6%；环比升0.5%，前值升0.4%。12月东京核心CPI同比升2.4%，预期升2.5%，前值升2.2%。

9、印度央行在2023-24财年《印度银行业趋势与进展报告》中指出，部分私营银行和小型金融银行员工流失率高达25%，并在过去三年中有更高的流失率。印度央行警告称，这种高流失率会导致客户服务中断、机构知识丧失以及招聘成本上升。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨。日经225指数涨1.8%，报40281.16点，本周累计涨4.08%。游戏公司DENA涨逾15%，创近8年来高位。日产汽车逆市跌近8%。韩国综合指数跌1.02%报2404.77点，本周累计涨0.03%。跌幅方面，韩国锌业跌15.75%，赛尔群跌5.8%，三星生命跌3.28%。澳洲标普200指数涨0.5%报8261.8点，本周累计涨2.41%。新西兰标普50指数涨1%报13205.1点，本周累计涨2.33%。

2、OpenAI解决了Sora视频创建的高错误率问题。

3、由日立制作所等公司工会组成的日本电机联合会计划在2025年春季劳资谈判中，要求将基本工资提高1.7万日元以上。这是自1998年采用现行要求方式以来的最高水平，远高于上级组织金属劳协提出的1.2万日元的要求标准。

4、日本松下公司表示，其部分商用空调产品有关空调性能的数据造假。该公司称，2012年至2024年销售的668台空调设备实际性能未达到标示数值。

5、小马智行副总裁、Robotaxi业务负责人张宁表示，L4级别自动驾驶行业本轮洗牌已经暂告段落，明年车队规模将突破千辆大关。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，胶合板跌逾3%；基本金属多数下跌，沪铅跌逾3%，工业硅跌近2%；能化品多数下跌，玻璃、对二甲苯、PTA跌逾1%；黑色系多数下跌，焦炭跌逾2%；农产品多数上涨，玉米、豆二、菜油涨逾1%；贵金属均上涨；集运指数（欧线）跌逾1%。

2、上海清算所、跨境清算公司联合海南国际能源交易中心推出大宗商品现货清算业务跨境人民币清结算服务并成功上线。首批跨境服务现货清算成员中国银行、中银香港、建设银行、工商银行服务6家签约客户，累计清算金额9675.62万元（双边）。

3、商务部决定自2024年12月27日起对进口牛肉进行保障措施立案调查。本次调查确定的调查期为2019年1月1日至2024年6月30日。被调查产品为活牛（牛属）经屠宰加工后的牛肉产品，包括鲜、冷或冻的整头及半头牛肉、带骨牛肉以及去骨牛肉。

4、日本经济产业省：11月原油进口同比下降8.6%，石油产品总销售额同比下降1.3%；汽油销售同比增长0.8%；航空煤油销量同比增长3.5%。

七、债券

1、国债期货集体收涨，30年期主力合约涨1.2%，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.24%，2年期主力合约涨0.1%。

2、中证转债指数收盘涨0.24%，万得可转债等权指数收盘涨0.37%。其中，18只可转债涨幅超2%，福新转债、嘉诚转债、盟升转债、航新转债、利德转债涨幅居前，分别涨7.68%、4.1%、3.72%、3.64%、3.56%。跌幅方面，13只可转债跌幅超2%，景兴转债、泰福转债、金沃转债、松原转债、明电转02跌幅居前，分别跌10.7%、6.58%、5.74%、3.54%、3.47%。

3、中金所表示，2024年记账式附息（二十五期）国债已招标发行，该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2503和T2506的可交割国债范围，转换因子分别为0.9089和0.9120。

4、日本央行将每月国债购买金额从4.91万亿日元削减至4.5万亿日元。

八、外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2992，较上一交易日下跌3个基点，周跌7个基点。人民币对美元中间价报7.1893，较上一交易日调升4个基点，本周累计调升8个基点。

2、日本财务大臣加藤胜信：近期看到单边、剧烈的外汇波动，货币应以稳定的方式波动，以反映基本面情况，对外汇波动，包括由投机者推动的波动感到担忧，将对外汇过度波动采取适当措施。

3、韩国财政部在一份声明中表示，如果外汇和金融市场出现过度的羊群效应，将采取严厉措施应对。外汇和金融市场的不确定性因内外部形势而增加，包括韩国国会将就弹劾代总统韩德洙进行投票。