金融街下午茶（2024.12.20）

宏观

1、中国12月LPR按兵不动，1年期和5年期利率均维持不变。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。2024全年，1年期LPR累计下行35bp，5年期以上LPR累计下行60bp。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月20日以固定利率、数量招标方式开展了1016亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2051亿元逆回购到期。

按全口径算，本周央行公开市场净回笼4302亿元。下周将有16783亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期7531亿元、3554亿元、3876亿元、806亿元、1016亿元。此外，下周四还有47.5亿元央票互换到期。

3、国家发改委、商务部对《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》进行了修订，形成了《鼓励外商投资产业目录》（公开征求意见稿），向社会公开征求意见。目录共包括两部分，一是全国鼓励外商投资产业目录，二是中西部地区外商投资优势产业目录。如所列产业被《产业结构调整指导目录》等国家相关产业目录明确为限制、淘汰、禁止等类型产业，其鼓励类属性自然免除。

4、民营经济发展综合服务平台近日已正式上线运行，该平台搭载在国家发改委网站，共设置惠企政策直达、发展形势及监测评估、诉求和建议、民间投资发展、融资对接合作、学习培训、经验交流等7个一级栏目，集中展示宣传涉民营经济政策和信息，集成项目推介、银企对接、问题收集与解决等功能作用。

5、商务部消费促进司司长李刚表示，当前商务部正在与有关方面一道，抓紧研究制定明年有关“大规模设备更新和消费品以旧换新”的相关政策。

6、2024年前11个月上海市进出口总值为3.88万亿元人民币，较去年同期增长0.3%。其中，出口1.64万亿元，增长3.4%；进口2.24万亿元，下降1.8%；贸易逆差5912.9亿元，收窄13.8%。

国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.06%报3368.07点，深证成指跌0.02%，创业板指跌0.18%，北证50涨0.18%，科创50涨1.83%，万得全A涨0.29%，万得A500跌0.39%，中证A500跌0.31%。市场成交1.53万亿元，逾3500股上涨。本周，上证指数累计跌0.7%，创业板指跌1.15%。

股指窄幅整理，科技题材全线反弹，板块轮动明显放缓。互联网电商全天领涨，青木科技、跨境通等涨停。半导体产业链走强，上海贝岭等涨停。AI穿戴、AI硬件题材双双上涨，光迅科技、鼎信通讯等涨停。食品股局部上涨，盐津铺子、好想你等多股涨停。煤炭、钢铁等板块表现不振。

2、【港股收盘综述】三大指数全天宽幅震荡，恒生指数收跌0.16%报19720.7点，周跌1.25%；恒生科技指数涨0.11%报4444.19点，周跌0.79%；恒生国企指数跌0.12%报7143.88点，周跌0.59%。大市成交1784.6亿港元，南向资金净买入16.32亿港元。恒生行业指数多数下跌，能源、原材料板块跌幅居前，中煤能源跌超6%，中国神华跌超3%。半导体爆发，中芯国际涨超8%，华虹半导体等多股同步上涨。科技股分化，快手跌超5%领跌蓝筹，阿里巴巴、京东集团跌超3%；微盟集团续涨超25%，东方甄选涨超15%，腾讯、小米集团涨近3%。个股方面，小菜园上市首日涨近14%；爱高集团暴跌86%。

3、下周将有1只新股发行，其中创业板有1只，合计发行约2000.0万股，预计合计募资5.5亿元。

4、国家金融监管总局办公厅印发《保险资金运用内部控制应用指引第4号——未上市企业股权》。其中提出，直接股权投资的投后管理要点包括：持续关注或参与被投资企业经营管理决策；跟踪分析宏观经济形势、行业发展情况等因素对投资项目的经营及估值的影响等；重大股权投资的投后管理要点除符合前款规定外，还包括：关注被投资企业完善治理、整合资源、重组资产及债务、对外并购、优化股权、推动上市等综合措施的实施情况，提升企业价值等。

5、中国证券业协会近日在业内发布通知，从主体管理责任、聘任规范、对外发声事前审核、声誉风险管理等六个维度进一步加强行业机构首席经济学家的自律管理。中证协要求，首席经济学家在一定期限内多次因其个人不当言行引发声誉风险事件，或产生严重不良影响的，公司应从重处理直至解聘；证券公司应督促首席经济学家珍惜行业和个人声誉。

6、广东证监局发布《关于对广东粤骏私募证券投资基金管理有限公司采取出具警示函措施的决定》，经查，该公司在开展私募投资基金管理业务过程中，存在以下违规情形：一是向不合格投资者募集私募基金；二是投资者适当性程序缺失；三是未按照基金合同约定进行投资运作。

7、碧桂园旗下的兰州春霖房地产开发有限公司以1.55亿元的总价竞得兰州市城关青白石片区一块居住用地，碧桂园表示，本次拿地非该司主动摘地，为项目公司与当地政府在兰州项目土地摘牌的熟化成本以及市政配套建设的一些建设成本，经过洽谈，政府通过以地抵债方式支付相关款项。公司计划转让该地块，所获资金将用于全力落实保交房。

8、小鹏汽车P/G系列车型研发负责人吴安飞在微博透露，小鹏P7+经过三次提产后，目前交付周期已缩短至5-8周，对比刚上市时最长缩短了3周以上，部分原先已下单但要到春节后才能提车的P7+车主，可以实现提前至春节前提车。

9、阿里国际站12月以来GMV同比增长30%，其中欧洲市场增速最快。

行业

1、国家金融监管总局发布通知称，为进一步加强保险资金运用内部控制建设，提升保险机构资金运用内部控制管理水平，有效防范和化解风险，金融监管总局制定了《保险资金运用内部控制应用指引（第4号-第6号）》。其中提出，保险公司开展股权投资，应当根据监管要求、投资需求、负债特性、偿付能力、风险偏好、资产负债管理、投资管理能力和风险管理能力等因素，合理设定股权投资的配置比例，并履行相应的内部审批程序。

2、国家能源局：截至11月底，全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦，同比增长14.4%。其中，太阳能发电装机容量约8.2亿千瓦，同比增长46.7%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长19.2%。

3、目前我国所有省级国土空间规划已全部批准实施，各级各类规划取得阶段性进展。自然资源部表示，截至目前，由国家批复的城市中，南京、广州、深圳、成都、沈阳、杭州等22个城市的国土空间规划已经获得批复。与此同时，超过85%的市县级国土空间总体规划也已批准实施。

4、国家市场监管总局印发《横向经营者集中审查指引》，经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向反垄断执法机构申报，未申报或者申报后获得批准前不得实施集中。经营者集中有下列情形之一的，可以不向反垄断执法机构申报：（一）参与集中的一个经营者拥有其他每个经营者50%以上有表决权的股份或者资产的；（二）参与集中的每个经营者50%以上有表决权的股份或者资产，被同一个未参与集中的经营者拥有的。

5、在工信部指导支持下、京津冀3地和雄安新区共同成立“京津冀数字化转型促进中心”。中心以“服务京津冀、辐射全国数字化转型”为目标，提供数字化转型公共服务、打造数字化转型生态体系、搭建数字化转型交流平台。

6、天津市住房公积金管理中心发布《天津市灵活就业人员参加住房公积金制度管理办法》，灵活就业人员租赁住房、购买自有住房、偿还贷款本息等情况提取住房公积金，参照在职职工住房公积金提取政策执行。灵活就业人员达到法定退休年龄的，参照在职职工退休提取住房公积金；《办法》将于2024年12月25日起实施，参加自愿、退出自由。

7、广州市委金融办印发《广州市关于支持数字金融高质量发展若干措施》，聚焦服务重大战略、重点领域、薄弱环节，提出20条内容，全力加快建设数字金融标杆城市，做好数字金融大文章，为广州金融强市建设再添新动力。

8、就多位用户反馈小红书昨晚集中封号的情况，小红书官方客服回应称，账号处罚情况只和账号违规程度有关，具体以收到的站内信通知为准。有说明处罚时间的，到时间会自动解除处罚，建议耐心等待，期间不要违规；如未说明处罚时间的，就是永久性。

海外

1、美国国会众议院就一项当选总统特朗普表示支持的、由众议院共和党人为避免政府停摆提出的拨款法案替代方案进行表决投票，由于未达到通过法案所需的三分之二多数票，该法案被美国国会众议院否决。

美国当选总统特朗普称，国会必须取消债务上限，或延长债务上限，比如延长至2029年，如果做不到这一点，就永远无法达成协议。特朗普还称，已告知欧盟必须通过买石油和天然气来弥补美国的贸易逆差。

2、日本厚生劳动省的报告显示，推出允许工人工作至70岁措施的企业比例为31.9%，较上年增加了2.2个百分点。这是自2021年该措施成为强制措施以来，比例首次超过30%。由于企业面临严重的劳动力短缺，日本老年人的就业正在增加。

3、日本执政联盟批准2025财年税改方案，税改包括从2026年起提高企业税和烟草税，并提高子女有工作家庭的免税收入门槛，此举旨在增加税收以覆盖防卫支出的增长。

4、韩国将为高科技产业提供25.5万亿韩元的支持。

5、巴西众议院通过财政一揽子法案的主要文本，将最低工资涨幅限制在比通胀高出2.5%的水平。

6、日本11月核心CPI同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.3%。日本11月全国CPI同比升2.9%，预期升2.9%，前值升2.3%；环比升0.4%，前值升0.6%

7、英国11月季调后零售销售环比升0.2%，预期升0.5%，前值降0.7%；同比升0.5%，预期升0.8%，前值从升2.4%修正为升2.0%。核心零售销售同比升0.1%，预期升0.7%，前值从升2.0%修正为升1.6%；环比升0.3%，预期持平，前值降0.9%。

国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌，韩国综合指数跌1.3%报2404.15点，本周累计跌3.62%，韩国锌业跌7.04%，SK海力士跌3.71%。日经225指数跌0.29%报38701.90点，本周累计跌1.94%，三菱日联金融跌3.35%，任天堂跌2.96%。澳洲标普200指数跌1.24%报8067点，本周累计跌2.76%。新西兰标普50指数涨1.18%报12904.11点，本周累计涨1.17%。

2、谷歌过去两年削减了10%的经理和副总裁职位。

谷歌AI Studio平台发布实验性的“Gemini 2.0 Flash Thinking”模型，主打“清晰展现思考过程”，是谷歌第一个通用推理模型。该模型不仅能够解答复杂问题，还能模仿人类逐步推理，展现其思考步骤，这一创新功能有望革新AI领域，和OpenAI的o1推理模型展开竞争。

3、OpenAI目前正在准备其下一代o1推理模型。由于与英国电信服务提供商O2可能存在版权或商标冲突，OpenAI考虑将下一次更新命名为“o3”，跳过“o2”。

4、沃尔玛表示，由于能源政策、基础设施和具有成本效益的低碳技术的可用性方面的挑战，该公司很可能无法实现其2025年和2030年减少地球变暖气体排放的目标。

5、熟悉波音规划的知情人士透露，波音计划到明年5月实现每月生产38架737 MAX飞机。该公司上周证实，已于本月初重启737 MAX的生产工作。

6、星巴克工会计划周五在洛杉矶、芝加哥、西雅图举行罢工。星巴克称准备好继续与工会进行谈判，需要工会重返谈判桌。

7、印度塔塔消费品公司否认了有关星巴克退出印度市场的报道，称这些报道“毫无根据”。此前有报道称，由于运营成本高、亏损不断增加，以及当地市场上有更便宜的替代品，星巴克计划退出印度业务。

8、赛诺菲与箕星药业共同宣布签订正式协议，协议约定赛诺菲将收购箕星药业在大中华区独家开发和商业化Aficamten的权益。该交易预计于2024年内完成，交易金额不对外公开。

9、索尼集团宣布，将与日本内容巨头角川集团（KADOKAWA）开展资本和业务合作，将投资近500亿日元（约合3.2亿美元）收购后者新股，持股比例提高至10%左右，成为角川集团最大股东。角川计划将200亿日元用于开发和收购新IP，297亿日元用于加强全球分销。

10、菲律宾证券交易所计划在明年第一季度推出全球存托凭证交易，以吸引寻求海外更好股票回报的当地投资者的需求。

期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，农产品多数上涨，菜粕涨逾4%，菜油涨逾3%，豆粕涨逾2%；黑色系多数下跌，线材跌逾3%；基本金属多数下跌，沪镍跌近1%；能化品多数下跌，低硫燃料油、玻璃、原油跌逾1%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%；集运指数（欧线）跌逾2%。

2、上海黄金交易所：为促进白银市场发展，降低会员及客户成本，继续免收会员及客户白银合约交割费、白银合约运保费和白银租借服务费；为鼓励国际会员及国际客户参与国际板交易交割，继续免收国际会员及国际客户国际板交易库仓储费、国际板交易库入库费和国际板交易库出库费；自2024年12月最后一个交易日日终清算后开始，向会员及客户收取黄金库存互换过户费和保管库场外实物清算过户费，收费标准均为12元（人民币）/千克。

3、大商所：《大连商品交易所期权交易管理办法》《大连商品交易所豆粕期货期权合约》和《大连商品交易所玉米期货期权合约》的修改，已由大连商品交易所第四届理事会第五十次会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

大商所：《大连商品交易所焦煤期货业务细则》的修改已由大连商品交易所第四届理事会第四十八次会议审议通过，现予公布，适用于JM2601及以后合约。

4、日本总务省数据显示，11月份日本大米类价格同比上涨63.6%，创下自1971年有可比数据以来的最大涨幅。

5、由于黄金进口数据自7月以来出现异常激增，印度财政部和商务与工业部计划重新审查相关数据，两部门将在本周和下周讨论这一问题。初步调查显示，特别经济区门户网站与印度海关电子网关之间的数据传输可能导致黄金进口统计中出现计算错误。

债券

1、国债期货集体上涨，30年期主力合约涨1.14%。此外，10年期主力合约涨0.4%，5年期主力合约涨0.28%，2年期主力合约涨0.11%，均创收盘价新高。

2、中证转债指数收盘涨0.45%，万得可转债等权指数涨0.79%。超七成转债上涨，其中，52只可转债涨幅超2%，松原转债涨停，精达转债、金沃转债、分别16.85%、8.41%。跌幅方面，佳力转债、白电转债、起步转债分别跌11.25%、4.74%、2.15%。

外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2985，较上一交易日涨7个基点。人民币对美元中间价报7.1901，调升10个基点，本周累计调贬25个基点。

2、日本财务大臣加藤胜信：对汇率水平不予置评；最近日元出现单向、剧烈的波动；重要的是日元以稳定的方式移动，反映基本面；将对日元过度波动采取适当行动；对近期外汇走势感到担忧，包括那些由投机行为驱动的波动。

3、印尼央行干预外汇现货、DNDF和二级债券市场。印尼央行表示，将大胆捍卫卢比，以建立市场信心。