金融街下午茶（2024.12.12）

一、宏观

1、人社部等五部门联合发布通知明确，自12月15日起，全面实施个人养老金制度，个人养老金税收优惠政策的实施范围从先行城市（地区）同步扩大到全国。同时，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。审慎确定开办个人养老金业务的商业银行范围，鼓励并支持商业银行销售全类型个人养老金产品。五部门发布通知增加提前领取个人养老金情形，除达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等领取条件外，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件或者正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金，具体办法另行制定。强化个人养老金信息管理服务平台与相关信息平台的信息共享，为符合条件的参加人提前领取提供方便。

根据通知要求，证监会及时优化产品供给，在原来已有的199只FOF基金的基础上，将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。将指数基金产品纳入个人养老金目录，股票市场或将迎来海量长期资金。

2、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月12日以固定利率、数量招标方式开展了661亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日373亿元逆回购到期。

3、财政部部长蓝佛安出席中国-世界银行集团全球生态系统与转型中心启动仪式并致辞。蓝佛安强调，近十年来，中央财政累计投入近6万亿元，全力保障美丽中国建设。中国生态环境“含金量”显著提升，发展“含绿量”明显增加。同时，中国承担大国责任、展现大国担当，实现由全球环境治理参与者到引领者的重大转变。中方愿以全球中心为桥梁，共享中国生态保护发展经验，与各国共同走上绿色转型之路。

4、商务部召开例行新闻发布会，发言人何亚东在会上表示，支持中国企业在民用领域开展无人机国际贸易与合作，坚决反对民用无人机被违规用于非和平目的；中方一直通过中美商务部沟通交流机制与美方商务部团队保持密切沟通，也对与新一届美国政府经贸团队接触沟通持开放态度；中方坚决反对美方泛化国家安全概念、违反市场经济和公平竞争原则、干扰中美企业的正常经贸合作。

5、11月31省份CPI同比上涨省份连续第四个月减少，其中19省份同比上涨，4省份持平，8省份同比下降，上月“涨平跌”省份分别为22个、4个和5个。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨0.85%报3461.5点，深证成指涨1%，创业板指涨1.35%，北证50跌1.31%，科创50涨0.37%，万得全A涨0.92%，万得A500涨0.92%，中证A500涨0.9%。市场全天成交1.89万亿元，超百股涨停。

三大指数震荡走高，创业板指涨逾1%，“牛市旗手”券商盘中拉升，大消费、大金融表现出色。大消费领涨，零售股掀涨停潮，家居、食品饮料、冰雪旅游、医药商业方向亦表现不俗。大金融普涨，券商领跑，金融科技题材获资金青睐，国盛金控、汇金科技等涨停。PEEK材料概念跌幅居前，新瀚新材、中研股份跌超10%。人形机器人概念调整，奋达科技跌停。

2、【港股收盘综述】三大指数午前爆发快速拉升，午后维持强势震荡。恒生指数收涨1.2%报20397.05点，恒生科技指数涨1.53%报4600.82点，恒生国企指数涨1.53%报7360.1点、大市成交1577.54亿港元，南向资金净卖出29.28亿港元。大消费、科技、金融板块涨幅居前，蒙牛乳业涨超7%领涨蓝筹，华润啤酒涨近6%；老铺黄金涨近13%，茶百道涨超11%。AI概念走强，美图公司涨超13%，创新奇智涨近8%。内资券商普涨，国联证券涨超9%。

3、1-11月，北交所共有20只新股上市，合计募资金额约41.75亿元，同比下降近七成。新股规模普遍较小，募资不足2亿元的新股占总新股数量的65%。

4、香港证监会发布季度报告，第三季度港股通净资金流入强劲，ETF通优化后，合资格香港ETF数目增至16只，总市值超3000亿港元。跨境理财通南向投资自优化后增长超60%，香港基金净认购额达人民币88亿元。证监会正审议15家虚拟资产交易平台的牌照申请，预计年内将向数家营运者发牌。

5、蔚来首席执行官李斌表示，计划在2025年3月实现每月交付2万辆乐道汽车；蔚来品牌不会参与价格战，要保持价格稳定；保持销量只能下苦功夫。

6、国际金融公司（IFC）与汇丰签署10亿美元的新兴市场贸易流动安排。

三、行业

1、财政部、证监会等五部门发布《关于加强金融气象协同联动服务经济社会高质量发展的指导意见》提出，鼓励保险机构开发适合市场需求的气象相关巨灾保险产品。开发金融气象系列指数，建立天气衍生品金融工具体系，培育天气衍生品应用市场。

2、国家医保局介绍我国生育保险政策相关情况指出，目前，全国有三分之一的地区将生育津贴直接发放给个人。国家医保局将鼓励有条件的地区将生育津贴按程序直接发放给参保女职工，进一步提高参保人员获得感。

3、第十批国家组织药品集中采购正式接受企业申报材料，本次集采涉及62个品种和263个品规，涉及企业和品种数量均创历史新高。

4、上海市科委印发《上海市促进科学仪器和科研试剂创新发展行动方案（2025-2027年）》指出，到2027年，建设1-2个技术测试验证平台，搭建5个以上应用场景和用户体验中心，培育5家以上细分赛道科技领军企业，形成5个以上达到国际领先水平的科学仪器、10个以上达到国际领先水平的科研试剂，科学仪器和科研试剂产业产值450亿元左右。

5、二手房暖冬已至。中指研究院数据显示，11月，百城二手住宅均价环比下跌0.57%，跌幅较上月收窄0.03个百分点。一线城市二手房市场表现更为活跃，十大城市二手住宅均价环比下跌0.17%，跌幅较上月收窄0.16个百分点。其中，深圳和成都二手住宅价格环比分别上涨0.21%、0.12%，打破百城连续7个月全面下跌局面。

6、“投资中国”中东专场推介暨中国与中东产业资本对接活动在阿联酋首都阿布扎比举行。来自新能源、先进制造、生物医药、信息技术等领域的40家中国企业与70余家中东主权财富基金、投资机构洽谈对接，部分企业进行了现场路演。

7、极越已有多部门宣布就地解散，比如交付部门；国内部分门店闻讯已经暂停营业。与此同时，极越CEO夏一平在内部员工讲话中还提到，11月起员工社保断缴，12月工资缓发，对于主动离职的员工，极越给出的赔偿标准为“N+1”，但是并没有给出具体的赔偿时间表。另外有多位极越内部人士透露，股东百度已经停止向极越投资。

8、香港立法会三读通过下调烈酒税议案，进口价200港元以上的烈酒，200港元以上部分的税率由100%减至10%。

四、海外

1、日本首相石破茂在众院预算委员会会议上，关于自民、公明和国民民主三党对上调“年收入103万日元（约合人民币4.9万元）壁垒”及废除汽油税中附加的暂定税率达成一致，强调称“意义非常重大，作为政府将继续真诚应对”。预算委员会会议上，2024年度补充预算案以执政党和日本维新会、国民民主党的多数赞成表决通过。预计下午将在众院全体会议上表决并通过。

日本政府计划将家庭中受抚养子女的收入免税上限从103万日元提高至150万日元，可能从下一财年开始实施。此举旨在鼓励兼职员工增加工作时间，因为超过原上限的收入会减少家庭税收减免，从而降低总收入。

2、法国看守政府发言人布雷容称，看守内阁会议就2025年度财政预算提出一份“特别法”草案，以防止政府因资金问题陷入停摆，该草案将于下周提交议会审议。

3、瑞士央行意外将关键利率降低50基点至0.50%，市场预期降息25基点。瑞士央行称，准备在必要时干预外汇市场。

4、澳大利亚11月就业人口增3.56万人，预期增2.5万人，前值增1.59万人；季调后失业率3.9%，预期4.2%，前值4.10%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，韩国综合指数涨1.62%报2482.12点，连涨三日，三星电子涨3.52%，SK海力士涨2.5%。日经225指数涨1.21%报39849.14点，4万点关口得而复失；RECRUIT涨3.36%、索尼涨2.97%，均创历史新高。澳洲标普200指数跌0.28%报8330.3点。新西兰标普50指数跌0.54%报12692.72点。

2、美国上诉法院驳回了纳斯达克董事会多元化披露规则。

3、苹果有意于明年大幅升级Apple Watch功能，找联发科助阵，由联发科提供部分Apple Watch新品数据机芯片，分食英特尔原本供应的订单。这是联发科首度打入苹果主力硬件产品供应链。对此，联发科表示不评论相关订单消息。

消息称，2026年iPhone 18 Pro的A20 Pro处理器将首度采用台积电2纳米制程生产，芯片价格将自目前的50美元扬升至85美元，涨幅高达70%。随着成本高涨，iPhone 18 Pro手机报价可能调涨。

4、知情人士称，英伟达今年在中国加大了招聘力度，以增强其研究能力，并专注于新的自动驾驶技术。消息人士称，该公司到今年年底预计将在中国拥有约4000名员工，而年初只有约3000人。

5、OpenAI网页显示，API、ChatGPT和Sora均正常运行。此前，OpenAI证实其聊天机器人ChatGPT经历全球范围的宕机。

6、Meta Platforms CEO扎克伯格向特朗普的就职基金捐赠了100万美元。Meta Platforms CEO扎克伯格的此次捐赠是其加强与特朗普关系的最新举措。

7、全球饮料巨头可口可乐公司已将其印度装瓶业务印度斯坦可口可乐饮料公司（HCCBL） 40%的股份出售给Jubilant Bhartia集团。虽然该公司没有透露交易金额，但有消息称交易金额约为1000亿卢比。

8、调查人员连续两天到德国体育用品公司阿迪达斯总部进行搜查，公司的多个营业地点和员工私人住宅亦遭搜查。调查涉及2019年10月至2024年8月期间遵守德国进口产品的海关和税务规定问题。媒体消息称，事件涉及11亿欧元税务损失。

9、黑石集团将从西武控股手中收购东京的一个多功能综合物业，这将是有史以来外资在日本进行的最大规模房地产收购交易。这笔交易凸显出全球投资者近年来在日本房地产市场的活跃程度。资金被廉价日元、低借贷成本以及大都市地区公寓、写字楼和酒店等物业的强劲表现所吸引。

10、软银将投资AI公司Databricks，Databricks寻求融资至少70亿美元。

11、日本先进半导体代工企业Rapidus会长东哲郎表示，在2025年3月底，Rapidus将完成试产2纳米芯片所需的全部设备设置工作，4月起启动试产产线，实际生产2纳米芯片。

12、三星电子已设定了2025年手机生产目标，计划生产大约2.29亿部智能手机。这一目标包括自行生产的1.794亿部和通过联合设计制造方式生产4990万部。与今年10月初步计划的2.37亿部相比，这一目标有所下调，减少了700万-800万部，仅略高于2024年全年的出货量预测。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，燃油涨逾4%。贵金属全线上涨，沪银、沪金涨近1%；黑色系多数上涨，焦煤涨逾2%，焦炭、铁矿石涨逾1%；基本金属多数上涨，沪镍涨逾3%，氧化铝、沪锡涨逾1%；能化品多数上涨，燃油涨逾4%，低硫燃料油、原油涨逾2%；农产品多数下跌，菜油跌近1%。

2、印度钢铁部长称，提议从2030年开始实施绿色钢铁政策；正在考虑对钢铁征收保障税；印度正在考虑强制要求政府项目使用绿色钢铁。

七、债券

1、国债期货集体收涨，5年期主力合约涨0.13%报106.245元，2年期主力合约涨0.07%报102.87元，均创收盘价新高。此外，30年期主力合约涨0.1%，10年期主力合约涨0.12%。

2、中证转债指数收盘涨0.7%，万得可转债等权指数收盘涨0.9%。逾八成转债上涨，其中汽模转2、盟升转债、松原转债、惠城转债、楚江转债涨幅居前，分别涨16.13%、10.04%、9.24%、9.16%、8.75%。跌幅方面，9只可转债跌幅超2%，天源转债、震安转债、瀛通转债、申昊转债、利德转债跌幅居前，分别跌20%、13.7%、7.53%、5.52%、4.86%。

3、央行12月18日将在香港招标发行6个月期200亿元中央银行票据，本期央票为固定利率附息债券，到期还本付息，起息日为12月20日，到期日为2025年6月20日，到期日遇节假日顺延。

4、今年2万亿元化债额度已经全部披露，化债发行任务在12月18日完成。今年化债额度分配至除了广东和上海之外的29个省份，其中，江苏以2511亿元位居首位，占总额比重约13%。湖南、山东（含青岛）、河南、贵州、四川获得化债额度均超1000亿元，湖北、安徽超900亿元，云南、浙江（含宁波）超800亿元，前述10个省份获得的化债额度占比略超六成。

5、在政策利好及多地楼市回暖之下，房企亦加快偿还债务的步伐。截至目前，万科、龙湖集团、首开股份均已偿清今年内到期债券。中指研究院表示，2025年房企到期债券余额仍有7000多亿元，规模较偿债高峰期明显减少。

6、美国财政部拍卖的390亿美元10年期国债，拍卖表现强劲，投标倍数创2016年以来新高。本次拍卖的得标利率为4.235%，低于上次的4.347%，且低于预发行利率1.7个基点，为今年6月以来最大差值。投标倍数达到2.70，创下了自2016年6月以来的最高水平。

八、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2630，较上一交易日下跌40个基点。人民币对美元中间价报7.1854，调贬11个基点。

2、据央行上海总部消息，截至11月末，上海市辖内共有102家银行报送跨境人民币结算业务信息，11月结算量24918亿元，1-11月累计结算量271519亿元。

3、日本企业调查：近四分之三的企业认为特朗普的下一个总统任期将对商业环境产生负面影响，60%的日本企业预计到2025年美元兑日元的交易区间将在140-150之间，半数日本企业预期下财年盈利会更高。

4、泰国政府计划在2025年推出数字钱包发放。