金融街下午茶（2022.5.13）

一、宏观

1、中国4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元；预期20329亿元，前值46500亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加3616亿元，同比少增9224亿元。4月末，社会融资规模存量为326.46万亿元，同比增长10.2%。

中国4月M2同比增长10.5%，预期9.9%，前值9.7%。新增人民币贷款6454亿元，同比少增8231亿元；预期14450亿元，前值31300亿元。

央行有关负责人表示，4月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。1-4月企业贷款利率为4.39%，同比下降0.25个百分点，保持在有统计记录以来的低位。下一阶段将稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加快落实已出台的政策措施，积极主动谋划增量政策工具，支持经济运行在合理区间。

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月13日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量，本周净投放300亿元。

2、国务院办公厅发布《关于进一步做好高校毕业生等青年就业创业工作的通知》，支持中小微企业更多吸纳高校毕业生就业，按规定给予社会保险补贴、创业担保贷款及贴息、税费减免等扶持政策，对吸纳高校毕业生就业达到一定数量且符合相关条件的中小微企业，在安排纾困资金、提供技术改造贷款贴息时予以倾斜；对招用毕业年度高校毕业生并签订1年以上劳动合同的中小微企业，给予一次性吸纳就业补贴，政策实施期限截至2022年12月31日。

国务院同时批复同意哈尔滨、大庆、齐齐哈尔高新技术产业开发区建设国家自主创新示范区，在推动传统产业创新转型及培育战略性新兴产业集群、重大科技创新平台建设、科技金融服务创新、创新人才引进培养、知识产权全过程管理、对俄及东北亚合作开放能级提升、绿色发展实践等方面探索示范。

3、国家统计局副局长盛来运：经济长期向好基本面未变，加大稳增长政策力度，从短期看，部分指标回落较多，主要是疫情外部冲击的结果；但从累计看、从大局看，经济稳定发展、长期向好基本面没有改变，尤其是结构调整转型升级和高质量发展的大势未变。

4、国家发改委表示，近日中美及部分欧洲国家相继公布4月份物价水平，从最新数据看，尽管美联储大幅加息，但美国通胀依然居高不下，欧洲国家通胀水平也继续保持高位，而中国物价继续平稳运行，国际国内物价一高一低，形成鲜明对比。

5、银保监会发布《保险资金委托投资管理办法》，进一步明确保险资金委托投资范围，并对受托人开展相关投资提出明确的投资能力管理要求，有助于提高保险资金权益类资产投资效率，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《办法》要求受托人设置资产配置专业岗位，加强大类资产配置能力建设。明确受托管理保险资金的禁止行为，要求受托人应当按照监管规定和投资指引要求，独立进行风险判断并履行完整的投资决策流程，全面落实主动管理要求。

银保监会同时发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》，保险集团（控股）公司和保险公司投资金融产品的，上季度末综合偿付能力充足率不得低于120%。保险资金投资理财产品，保险机构具备信用风险管理能力，理财产品管理人为商业银行的，该商业银行上一会计年度末经审计净资产不得低于300亿元人民币，或者已经在境内外交易所主板上市；理财产品管理人为理财公司的，该理财公司注册资本不得低于30亿元。

银保监会还发布《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》，探索房地产发展新模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。有序推进碳达峰、碳中和工作，推动城市绿色低碳循环发展。鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，积极发展能效信贷、零售类绿色信贷资产证券化，投资绿色债券，妥善开展环境权益抵质押融资。鼓励银行保险机构积极稳妥参与碳市场建设，加强前瞻性研究和碳金融业务模式研究，防止“一刀切”和“运动式”减碳。

银保监会相关部门透露，今年以来，大型银行经营运行总体平稳。一季度末，大型银行（法人口径）总资产146.04万亿元，同比增长8.88%；各项贷款余额86.06万亿元，较年初增加4.29万亿元，同比多增4648.51亿元，充分发挥了大型银行助力疫情防控和经济社会发展“主力军”的坚强作用。

银保监会表示，下一步要继续保持小微企业贷款支持力度，引导大型银行努力提升小微企业首贷户比重，合理调整小微企业贷款结构；大型银行今年新增普惠型小微企业贷款要达到1.6万亿元；全年新增小型微型企业法人首贷户数量要高于上年。

银保监会宣布，借鉴国内外经验，筹备创新推出具有鲜明养老属性的商业养老金管理业务，为个人提供养老财务规划和长期资金管理服务，将养老规划、账户管理和金融产品相结合，为客户提供专业化养老顾问服务和金融解决方案，满足消费者差异化养老需求，力争尽快由部分养老保险公司开展试点。

银保监会研究开展特定养老储蓄业务试点，初步拟由工、农、中、建四家大型银行在部分城市开展试点，单家银行试点规模初步考虑为100亿元，试点期限暂定一年。

6、国家卫健委通报，5月12日31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例312例（上海227例，北京42例，河南15例，广东11例，青海8例，四川6例，重庆2例，陕西1例）；新增死亡病例2例，均为本土病例，在上海；新增本土无症状感染者2140例（上海1869例，四川94例，辽宁58例，江苏35例，河南29例，青海22例，江西10例，北京8例，河北5例，浙江4例，广东3例，天津1例，广西1例，重庆1例）。

国家卫健委表示，近几日我国新增本土新冠肺炎确诊病例和无症状感染者继续下降，但有的地方本土传播尚未完全阻断，疫情防控形势依然严峻复杂。要始终坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不犹豫不动摇，进一步压实“四方”责任，落实“四早”要求，提高应对处置能力。

上海市目前提出的目标是，在5月中旬实现社会面清零；届时将实施有序放开、有限流动、有效管控、分类管理。

5月13日0时至15时，北京新增本土新冠肺炎病毒感染者32例。自5月12日发布会后（5月12日15时至13日15时），新增本土新冠肺炎病毒感染者51例。北京市海淀区5月13日新增1例新冠肺炎病毒感染者，为公交车乘务管理员。

7、财政部等多部门联合印发《关于上海市浦东新区有关研发机构适用进口税收政策资格认定事项的通知》，调整上海市4类研发机构的进口免税资格认定部门。

8、中国保险行业协会发布《2021年互联网财产保险发展分析报告》，2021年，互联网财产保险累计实现保费收入862亿元，同比增长8%，较财产险行业整体保费增速高出7个百分点。、

9、上海全市9000多家规模以上工业企业中，已复工4400多家，占比接近50%。上海金山、青浦、奉贤、松江等社会面基本清零区域，规上工业企业复工率超过全市平均水平，如金山规上工业企业复工率近70%，青浦约60%。

10、成都市政府出台“助企30条”，帮助企业纾困解难，其中，将联合区（市）县政府、金融机构、商贸平台企业，分两批次发放约6亿元的“成都520”消费券，鼓励零售、餐饮中小微企业和个体工商户参与让利促销。

11、江苏省常州市调整商品房交易限制政策，自取得不动产权证后满2年可上市交易。住房公积金贷款政策即将调整，将降低第二次住房公积金贷款的首付比例，最低首付比例由50%降低至30%；将提高最高贷款额度，最高贷款额度从30万元提高至60万元，两人（含）以上符合条件的，最高贷款额度从60万元提高至90万元。

12、海南省工信厅近日印发《海南省风电装备产业发展规划（2022-2025年）》，将打造海上风电500亿级产业链（群），推动风电装备产业发展。争取到2025年建成儋州洋浦、东方海上风电装备制造基地，基本形成风电装备产业集群。

13、辽宁省沈阳市放宽青年人才公积金贷款限额。针对青年人才，沈阳市再次扩大公积金贷款支持范围和力度，在沈就业的毕业5年以内全日制本科以上高校毕业生，使用公积金贷款购买自住住房的，公积金贷款限额可放宽到当期最高贷款额度的1.2倍。

14、国家税务总局山西省税务局发布通知，2022年为从事服务业生产经营的承租方减免租金的单位和个人，可以申请免征6个月租金收入应缴纳的房产税。

二、股市

1、【A股收盘综述】上证指数全天强势震荡，宁德时代力挺创业板指。大市成交0.76万亿元，上日为0.82万亿元。盘面上，汽车板块火爆，长城汽车、长安汽车、小康股份、江铃汽车等封板，比亚迪涨超6%。房地产股火力全开，万科A、保利发展、招商蛇口、新城控股纷纷上扬，华发股份、世联行、深深房A等20余股涨停。煤炭、海运、港口、工业机械、电力、金融板块造好，中国神华、兖矿能源、长江电力、上港集团集体走升。农业、抗疫、食品板块调整，牧原股份、温氏股份走软。此外，海康威视放量跌6%，再创阶段新低，主力净流出超10亿元。上证指数收涨0.96%报3084.28点，创业板指涨0.29%报2358.16点，本周分别涨2.76%、5.04%。万得全A本周涨3.5%，科创50周涨7.28%。国盛证券认为A股机会大于风险，维持短期休整巩固、中期震荡上行的观点。

北向资金净买入20.79亿元，成交额创近一年新低。贵州茅台、招商银行、长江电力分别获净买入5.08亿元、3.1亿元、2.96亿元。长城汽车净卖出额居首，金额为3亿元。

2、【港股收盘综述】恒指高开高走，收涨2.68%，报19898.77点。恒生科技指数收涨4.5%，收复4000点关口，报4038.97点。全日大市成交1166.48亿港元。科技、地产及非必需性消费板块领涨，阿里健康涨逾10%领涨蓝筹，长城汽车涨逾12%，碧桂园服务涨逾10%。个股方面，华虹半导体涨逾9%，首季溢利同比增长211.4%；蔚来涨逾5%，其ET7全系车型起售价格将上调10000元。

南向资金今日净买入34.95亿港元，连续5日净买入。美团-W、腾讯控股、中国移动分别获净买入11.38亿港元、5.49亿港元、4.03亿港元。小米集团-W净卖出额居首，金额为2.07亿港元。

3、中证协、中基协发布《证券行业支持民营企业发展资产管理计划规范运作指引》，支民资管计划应当使用“证券行业支持民企发展系列之管理人简称x 号”作为产品名称，并在合同中明确约定投资策略及投资方向。资金运用应当以提供流动性支持的财务投资为主要方式，以保持企业控制权和治理结构相对稳定为主要目标，综合运用债转股、协议转让、股权重组、债务重组等市场化方式，并有明确清晰的退出方案。支民资管计划原则上80%以上资产应当投资于符合投资目标的支持企业发展的股权、债权资产及证监会认可的其他品种。因处置风险等情形导致比例不达标的除外。

4、上交所决定，自5月16日起，为在上交所上市的股票、存托凭证、债券、基金及REITs提供扩位证券简称。已有扩位证券简称的基金、科创板股票等证券产品，其扩位证券简称不变；没有扩位证券简称的主板股票、债券等证券产品，其扩位证券简称初始默认与其证券简称相同。发行人、基金管理人等可根据相关规定申请修改扩位证券简称。扩位证券简称最长不超过15个汉字（30个字符），上交所另有规定的除外。发行人应当预留充足字符用于设置证券特殊标识，基金管理人应当预留至少2个字符用于设置证券特殊标识。

5、中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，同时做好薪酬激励的极值管控和节奏控制。

6、下周将有3只新股发行，累计发行数量约1.43亿股，预计募集资金56.16亿元。5月17日发行的是必易微、菲菱科思，5月18日发行的是云从科技。

7、南方航空：4月客运运力投入（按可利用座公里计）同比下降73.08%；旅客周转量（按收入客公里计）同比下降80.05%；客座率为57.17%，同比下降19.97个百分点。

8、蔚来方面表示，受近期全球原材料价格持续上涨影响，5月23日起，蔚来将对ET7价格进行调整：ET7全系车型起售价格上调10000元；2022年5月22日（含）前支付ET7定金且在2022年内提车的用户，可按照调整前价格购买。

9、上海企业复工面不断扩大，上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四家整车企业全面复工，每天下线整车约2000辆，带动上下游1100多家零部件配套企业恢复生产。

10、中国人寿公告称，1-4月，公司累计原保险保费收入约为3435亿元。荐人。金泰丰国际现在为香港GEM（创业板）挂牌公司，此前曾三次递表申请主板上市，后均失效。

11、同方股份公告称，全资子公司知网北京、知网数字出版收到国家市场监督管理总局垄断案件调查通知书，国家市场监督管理总局将于5月13日开始对知网北京和知网数字出版进行反垄断调查，公司将全力配合子公司知网的反垄断调查。

12、亚太主要股市收盘多数上涨，日经225指数涨2.64%报26427.65点，创3月23日以来最大单日涨幅，本周累计跌2.13%；韩国综合指数涨2.12%，报2604.24点，周跌1.52%；澳洲标普200指数涨1.93%，报7075.10点，周跌1.81%；新西兰NZX50指数跌0.08%，报11168.18点，周跌3.8%。

13、推特美股盘前直线跳水，跌近20%；特斯拉盘前拉升，涨近5%。据新浪报道，马斯克表示，收购推特交易暂时搁置，因正在等待细节。

14、软银集团旗下芯片技术公司ARM公布报告称，该公司2021年的营收为27亿美元，创下历史记录，同比增长35%。其中，授权业务的营收同比增长61%，至11.3亿美元；芯片技术特许权使用费增长20%，至15.4亿美元。

15、据一位美国官员透露，韩国现代汽车集团预计将于下周宣布在乔治亚州萨凡纳（Savannah）附近建设一家大型电动汽车工厂的计划。另一位知情人士称，现代汽车将向这座工厂投资逾70亿美元。该工厂可能雇佣8500名员工。

16、鸿海宣布正式在俄亥俄州成立北美电动车生产基地之后，其新创电动车合作伙伴Fisker表示，确认鸿海代工旗下的电动车款PEAR将在俄亥俄州生产，定价低于2.99万美元，规划年产25万辆，2024年量产。

17、法拉第未来称，汉福德工厂内全部机械、电气设备及管道系统已经开始运转，以支持最终的设备安装，标志着FF加州汉福德工厂第五个生产制造里程碑的达成。这表明FF在生产制造方面取得了稳步进展，并将按计划于2022年第三季度开始量产发布FF 91电动车。

18、日产汽车高管表示，现在讨论日产汽车是否会像其联盟成员雷诺所寻求的那样分拆其电动汽车（EV）业务部门还为时尚早。

19、据美国证券交易委员会文件，伯克希尔-哈撒韦公司本周增持西方石油901774股，耗资约5170万美元。

20、业界传出消息称三星3nm良率问题已解决，3nmGAA制程将如期量产。三星电子此前表示，将在本季度（即这几周）开始使用3GAE（早期3nm级栅极全能）工艺进行大规模生产。不过，先前业界传出三星3nm良率仅20~30%，可能拖累量产进程，引起业界担忧。

21、东芝2021财年第四财季净利润797.3亿日元，预估462.1亿日元，全年净利润1946.5亿日元，预估1440亿日元；预计全年股息290日元。

四、期货

1、国内商品期市收盘涨多跌少，能化品涨幅居前，乙二醇涨近4%，燃油涨近3%，苯乙烯、低硫燃料油、甲醇涨超2%；油脂油料走高，豆二涨超3%，豆粕涨近3%，菜粕、豆油涨近2%；生猪延续近期涨势，涨近2%；黑色系震荡走高，动力煤涨超1%，铁矿石涨近1%，焦煤、焦炭跌幅明显收窄；贵金属领跌，沪银跌约2.5%，沪金跌近1%；基本金属普跌，沪锡、沪锌、沪铅跌近1%。

2、国家能源局局长章建华撰文表示，要坚持双向发力，推动能源生产和消费优化升级；大力推动煤炭清洁利用，积极推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”；加快推进能源转型，大力发展风电和太阳能发电，积极稳妥发展水电、核电、生物质发电等清洁能源。

3、我国首个国产化浅水水下井口及采油树开发项目在渤海油田锦州海域正式开钻，该项目的实施使渤海油田浅水水下井口及采油树开发模式实现了从“0”到“1”的历史突破，对推进渤海油田高质量发展、加快我国海洋油气资源开发具有重要意义。

4、内蒙古自治区发展改革委对部分煤炭生产经营企业开展价格调查和政策提醒。调查组通过召开座谈会、查阅合同账簿发票等方式，详细了解相关企业5月份以来煤炭中长期及现货销售和价格情况，发现部分企业煤炭销售价格超出合理区间上限。

五、债券

1、【债市综述】现券期货整体偏弱唯短券略好，金融数据影响有限。银行间主要利率债收益率普遍上行，唯有短券表现略好，10年期国债活跃券220003收益率上行1bp报2.8140%，5年期国开活跃券220203收益率上行2bp报2.75%，2年期国债活跃券220005收益率下行0.75bp报2.26%；国债期货多数收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约接近收平；银行间资金宽松，主要回购利率仍低位徘徊；地产债走势分化涨跌不一，“20金科03”跌超6%。全周来看，10年期国债期货主力合约涨0.10%，10年期国债活跃券220003收益率下行1.6bp。

2、中证转债指数收盘涨0.47%，成交额1611.02亿元，本周共计涨1.58%；卡倍转债涨超37%，盘中二次临停；小康转债涨近20%，盘中一度临停，“汽模转2”和阿拉转债均涨超11%，宏丰转债涨逾10%，塞力转债涨近8%，模塑转债涨近5%；精装转债跌超9%，蓝盾转债跌逾5%。

3、中证协表示，为进一步规范非公开发行公司债券报备管理，协会对《非公开发行公司债券备案管理办法》进行修订，并更名为《非公开发行公司债券报备管理办法》，自20228月1日起正式施行。

4、财政部91天、10年期国债加权中标利率分别为1.5983%、2.76%，边际中标利率分别为1.6351%、2.79%，全场倍数分别为6.27、4.99，边际倍数分别为1.05、21.58。

5、进出口行1年、2年、7年（剩余5.7年）期固息债中标利率分别为1.9041%、2.33%、2.8596%，全场倍数分别为4.32、3.58、5.69，边际倍数分别为1.13、1.67、2。

6、融创对7亿利息到期未付致歉。近日，多家流动性困难房企进行资产处置。中指研究院认为，一方面，多部委明确表示支持房企债券融资，企业融资端有望继续改善；另一方面，各地预计将继续优化预售资金监管，建立预售资金分类监管机制，因企施策，为优质企业释放更多资金流动性。

7、5月以来，交易所债券大宗交易成交620只，总成交金额602.32亿元。其中机构净买入个债78只，15只债券净买入超1亿元；而机构净卖出多达131只，10只净卖出1亿元以上。

六、外汇

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7830，较上一交易日涨70个基点，本周累跌985个基点。人民币兑美元中间价报6.7898，调贬606个基点，连贬6天，并创2020年9月30日来新低，本周累计调贬1566个基点。

2、银保监会相关负责人表示，人民币汇率贬值不会长期单边持续，不要赌人民币单边贬值和升值，否则会遭遇不必要的损失。

3、港元汇价再度触发7.85兑1美元的弱方兑换保证水平，金管局在纽约交易时段，承接约28.65亿港元，沽出美元。本次为金管局两日来第3度入市买入港元。下周一，本港银行体系总结余将减少至约3290.6亿港元。

4、日本财务大臣铃木俊一：正在密切监测外汇变动和物价走势；汇率的变动取决于各种因素，而不仅仅是受市场驱动的日美汇率差异；最近日本物价上涨的主要原因是全球大宗商品价格上涨，而不是外汇波动；央行数字货币是个需要慎重考量的重要议题。

5、韩国称外汇和金融市场波动加剧，将加强对市场和经济的监控。