债市综述（2025.6.10）

1、【债市综述】银行间主要利率债收益率涨跌不一，幅度均较小，市场关注中美贸易谈判。国债期货主力合约收盘两升两平，30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%。继上周万亿买断式逆回购操作后，央行公开市场周一净投放继续驰援，银行间市场资金愈发宽松。机构称，预计短期中美关税谈判小幅抬升风险偏好，基本面对债市仍有支撑。

2、交易所债券市场收盘，“21鲁高07”涨超10%，“25山东15”、“25山东14”涨超4%，“23万科01”、“21华泰16”涨超1%。“22万科02”跌超2%，“24国债07”、“25深铁02”、“22深铁09”、“20蛇口01”跌超1%。此外，万得地产债30指数跌0.02%，万得高收益城投债指数涨0.13%。

3、中证转债指数收盘上涨0.40%，报435.66点，成交金额695.67亿元。万得可转债等权指数上涨0.60%，报208.64点。其中，金陵转债、东时转债、精达转债、恒辉转债、志特转债涨幅居前，分别涨20.00%、17.82%、10.21%、7.35%、5.76%。精装转债、华体转债、丽岛转债、纽泰转债、豪美转债跌幅居前，分别跌6.08%、5.79%、3.94%、3.68%、2.92%。

4、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行3.54BP报1.377%，创2024年12月以来新低，7天期下行1.97BP报1.5126%，14天期下行4.4BP报1.5393%，创2023年1月以来新低，1月期下行1.44BP报1.6822%。

5、Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行3.3BP报1.378%，创2024年12月以来新低；7天期下行0.3BP报1.497%；14天期下行3.2BP报1.556%；1个月期下行0.1BP报1.618%。

6、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌4.68个基点报1.42%；FR007跌1.0个基点报1.55%；FR014持平报1.6%。

7、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌3.0个基点报1.39%；FDR007跌3.0个基点报1.52%；FDR014跌2.0个基点报1.56%。

8、国开行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3629%、1.6094%，全场倍数分别为5.57、2.75，边际倍数分别为1.02、1.12。农发行91天、3年(2504003Z2.IB）、3年(250413Z6.IB）、5年期金融债中标收益率分别为1.2977%、1.3286%、1.5503%、1.6324%，全场倍数分别为4.27、2.23、3.94、3.4，边际倍数分别为1.57、1.43、1.18、15.54。

9、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌1.2个基点报4.630%，法国10年期国债收益率跌0.5个基点报3.238%，德国10年期国债收益率跌0.9个基点报2.562%，意大利10年期国债收益率跌1.3个基点报3.485%，西班牙10年期国债收益率跌0.7个基点报3.142%。

10、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.15个基点报3.993%，3年期美债收益率跌4.27个基点报3.980%，5年期美债收益率跌4.39个基点报4.079%，10年期美债收益率跌3.18个基点报4.474%，30年期美债收益率跌2.99个基点报4.939%。分析认为， 美债收益率的下跌主要源于市场对即将进行的美债拍卖的担忧、供需关系的调整、投资者情绪的谨慎，以及美联储货币政策预期的相对稳定。