债市综述（2025.03.10）

1、【债市综述】现券期货大幅调整，上周五银行间主要利率债收益率大幅上行5-7bp，10年期国债逼近1.80%，创2024年12月12日以来新高；国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.51%，均创2024年12月9日以来收盘新低；央行公开市场连续五日净回笼，不过银行间资金市场总体依然相对平稳；信用债收益率普遍上行，尤其银行“二永债”调整幅度更大。

2、上周五，交易所债券市场收盘，国债跌幅居前，“21国债17”、“特国2403”、“24特国03”、“16国债13”、“特国2401”等跌超1%。万科债普遍上涨，“23万科01”、“22万科02”、“22万科07”和“21万科02”涨超1%。此外，万得地产债30指数涨0.40%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、上周五，中证转债指数收盘涨0.14%，万得可转债等权指数涨0.09%。其中，震裕转债、冠盛转债、信测转债分别涨20%、9.64%、9.5%。跌幅方面，北方转债、神码转债、银轮转债分别跌8.39%、5.63%、5.07%。

4、上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行1.04BP报1.7941%，7天期上行1.99BP报1.8066%，14天期上行4.25BP报1.8695%，1月期上行2.73BP报1.9503%。

5、上周五，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.1BP报1.801%；7天期下行3.0BP报1.718%；14天期上行3.4BP报1.855%；1个月期上行0.6BP报1.916%，创2024年5月以来新高。

6、上周五，银行间回购定盘利率多数持平。FR001持平报1.8%；FR007涨2.0个基点报1.82%；FR014持平报1.9%。

7、上周五，银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.8%；FDR007涨3.0个基点报1.83%；FDR014涨5.0个基点报1.88%。

8、上周五，财政部1年、10年期国债加权中标收益率分别为1.5347%、1.7582%，边际中标收益率分别为1.6268%、1.7878%，全场倍数分别为2.27、2.51，边际倍数分别为2.02、17.55。进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.5939%、1.7134%，全场倍数分别为2.05、3.64，边际倍数分别为1.5、1.21。

9、上周五，欧债收益率收盘涨跌不一，英国10年期国债收益率跌2.2个基点报4.641%，法国10年期国债收益率涨1.1个基点报3.546%，德国10年期国债收益率持平报2.831%，意大利10年期国债收益率跌0.4个基点报3.952%，西班牙10年期国债收益率跌0.2个基点报3.490%。

10、上周五，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.27个基点报3.9976%，3年期美债收益率涨3.88个基点报4.0072%，5年期美债收益率涨3.33个基点报4.0821%，10年期美债收益率涨2.46个基点报4.3011%，30年期美债收益率涨1.83个基点报4.5978%。