债市综述（2025.02.19）

1、【债市综述】资金面早盘紧张午后转松，债券市场剧烈波动；银行间主要利率债收益率冲高回落，10年期国债收益率一度上行逾3bp重返1.70%上方；30年国债收益率一度升近3bp重返1.9%上方；午后随着资金价格快速回落，长债收益率转降，短券也收窄升幅。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.32%，盘中一度跌1.04%。万科债多数下跌，“21万科06”跌超3%；“二永债”收益率普遍明显上行。

2、交易所债券市场收盘，万科债多数下跌，“21万科06”跌超3%，“21万科04”和“21万科02”跌超2%，“22万科02”和“22万科07”跌超1%。此外，“东十五2D”涨超9%，“东十五1D”涨超7%，“湖南2426”涨超4%，“24国债05”和“16国债26”涨超2%；“23国债04”跌近3%，“23长城06”和“24红旗渠”跌超2%。此外，万得地产债30指数跌0.30%，万得高收益城投债指数涨0.01%。

3、中证转债指数收盘跌0.57%，万得可转债等权指数收盘跌0.91%。其中，57只可转债跌幅超2%，科数转债、景兴转债、天源转债、天阳转债、豪24转债跌幅居前，分别跌7.71%、6.51%、6.13%、6.02%、5.71%。涨幅方面，14只可转债涨幅超2%，天路转债、威派转债、北方转债、福新转债、神码转债涨幅居前，分别涨5.77%、5.47%、4.7%、4.02%、3.27%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行2.69BP报1.9655%，创逾一个月新高，7天期上行28.8BP报2.3447%，创2023年3月以来新高，14天期上行39.05BP报2.4667%，1月期上行15.49BP报2.11%。

5、Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行4.0BP报1.933%；7天期上行21.0BP报2.209%，创2023年8月以来新高；14天期上行36.2BP报2.427%；1个月期上行1.9BP报1.766%。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨25.0个基点报2.35%；FR007涨42.0个基点报2.5%；FR014涨25.0个基点报2.5%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨3.91个基点报1.94%；FDR007涨35.0个基点报2.4%；FDR014涨39.0个基点报2.45%。

8、一级市场方面，农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.5482%、1.7156%，全场倍数分别为2.99、3.09，边际倍数分别为1.57、2.91。国开行180天、10年期金融债中标收益率分别为1.5529%、1.6453%，全场倍数分别为3.95、2.41，边际倍数分别为4.62、1.16。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.65个基点报4.3034%，3年期美债收益率涨6.2个基点报4.3315%，5年期美债收益率涨7.29个基点报4.4003%，10年期美债收益率涨7.6个基点报4.5503%，30年期美债收益率涨7.14个基点报4.7667%。

10、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨3个基点报4.555%，法国10年期国债收益率跌0.7个基点报3.203%，德国10年期国债收益率涨0.5个基点报2.492%，意大利10年期国债收益率跌0.1个基点报3.545%。