债市综述（2025.01.03）

1、银行间市场超长债表现亮眼，截止17时左右，7年及10年期国债活跃券收益率下行5bp左右，30年期国债下行超7bp。银行间市场存款类隔夜和七天期回购加权利率有所回落。

2、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.98%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.01%。

3、交易所债券市场收盘，万得地产债30指数涨0.37%，万得高收益城投债指数涨0.03%。地产债多数上涨，“22万科07”涨超6%，“22万科05”涨超4%，“20万科08”涨超3%。

4、中证转债指数收盘跌0.73%，万得可转债等权指数收盘跌0.63%。其中，32只可转债跌幅超2%，中装转2、火炬转债、盟升转债、锋工转债、中贝转债跌幅居前，分别跌4.89%、3.33%、2.96%、2.78%、2.66%。涨幅方面，8只可转债涨幅超2%，金沃转债、伟隆转债、天创转债、泰瑞转债、蒙娜转债涨幅居前，分别涨14.97%、9.76%、3.81%、3.57%、2.86%。

5、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行10.56BP报1.5526%，7天期下行30.71BP报1.6741%，14天期下行36.05BP报1.7364%，1月期报1.7761%。

6、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行7.8BP报1.532%；7天期下行32.3BP报1.643%；14天期下行39.9BP报1.764%；1个月期下行0.5BP报1.676%，创2022年11月以来新低。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001涨8.0个基点报1.55%；FDR007跌50.0个基点报1.65%；FDR014跌35.0个基点报1.75%。

8、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌40.0个基点报1.8%；FR007跌40.0个基点报1.8%；FR014跌24.0个基点报1.76%。

9、一级市场方面，国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.2941%、1.5291%，全场倍数分别为3.02、4.26，边际倍数分别为2.16、5.5。 国开行180天、3年、10年期金融债中标收益率分别为0.9371%、1.61%、1.57%，全场倍数分别为3.55、3.11、4.32，边际倍数分别为1.06、1.2、1.52。

10、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.4个基点报4.25%，3年期美债收益率涨0.6个基点报4.283%，5年期美债收益率跌0.9个基点报4.375%，10年期美债收益率跌1个基点报4.564%，30年期美债收益率跌0.7个基点报4.779%。

11、欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨3.1个基点报4.593%，法国10年期国债收益率涨3.8个基点报3.230%，德国10年期国债收益率涨1.2个基点报2.374%，意大利10年期国债收益率涨2个基点报3.540%，西班牙10年期国债收益率涨1.3个基点报3.067%。