债市综述（2022.5.27）

1、政策宽松预期再起，现券期货均大幅走强。国债期货全线大幅收涨，10年期主力合约涨0.34%，创2月10日以来收盘新高；银行间主要利率债收益率普遍大幅下行3-6bp，10年期国债活跃券220003收益率下行4.74bp报2.7425%，创4月7日以来新低；银行间回购利率仍在低位盘整，其中隔夜不到1.4%，可跨月的七天期在1.7%下方；地产债走势分化涨跌不一，“21金科01”涨超31%，“21碧地03”跌近13%。

2、信用债方面，地产债走势分化涨跌不一，“21金科01”涨超31%，“19金科03”涨超22%，“21碧地01”涨超17%，“21碧地02”涨超11%，“18远洋01”、“19龙控01”和“20时代05”涨近3%；“21碧地03”跌近13%，“21融创01”跌超12%，“20合景04”涨超5%，“20时代07”跌超5%，“19龙控04”跌超4%，“21融创03”、“20时代02”、“20碧地02”和“18龙控05”跌超3%。此外，“20遵桥02”涨超8%，“21招证G9”涨超7%，“16津投03”跌超11%。

3、中证转债指数收盘涨0.27%，成交额1061.91亿元；“N中环转”涨超16%，盘中临停；城市转债涨超8%，沪工转债涨超5%，火炬转债、奇正转债和石英转债等五只债券均涨超4%，明泰转债涨逾3%；永吉转债跌近11%，英联转债跌超9%，蓝盾转债跌逾6%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共2只，21信达租赁债以3.78%成交，高于估值49.74BP；低估值成交债券共15只，22晋能装备MTN001以3.60%成交，低于估值53.04BP；当日成交收益率不低于6%的债券有1只，17新经开收益率最高报6.90%。

5、银行间资金面维持宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.3598%，涨1.47个基点；7天期报1.6686%，跌2.84个基点；14天期报1.7133%，跌1.59个基点。

6、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.7bp报1.364%，7天期下行2bp报1.765%，14天期持平报1.737%，1个月期上行0.4bp报1.875%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.36%，涨1个基点；FDR007报1.70%，涨0.38个基点；FDR014报1.70%，跌1个基点。

8、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.39%，涨1个基点；FR007报1.87%，涨5个基点；FR014报1.85%，涨7个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，国开行3年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.2456%、2.859%、2.8722%，全场倍数分别为7.72、6.6、3.12，边际倍数分别为2.42、1.45、1.49。 进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值。进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.3056%、2.3753%、2.6978%、3.0309%，全场倍数分别为3.87、4.01、3.94、2.86，边际倍数分别为1.57、1.25、45、1。农发行2年期固息增发债中标收益率1.8512%，全场倍数4.7，边际倍数1.21。

10、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.02个基点报1.062%，2年期美债收益率跌2个基点报2.484%，3年期美债收益率跌0.8个基点报2.63%，5年期美债收益率跌1.1个基点报2.715%，10年期美债收益率涨0.4个基点报2.755%，30年期美债收益率涨1.3个基点报2.985%。

11、欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率涨5.9个基点报1.966%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报1.510%，德国10年期国债收益率涨4.6个基点报0.993%，意大利10年期国债收益率跌5.8个基点报2.888%，西班牙10年期国债收益率跌0.3个基点报2.048%，葡萄牙10年期国债收益率涨0.2个基点报2.094%。