债市综述（2022.5.24）

1、资金宽松支撑现券收益率普降，其中短券强势再起，收益率下行2-7bp，中长券收益率下行1-2bp；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.23%；资金宽松势头不改，其中隔夜回购利率在1.3%附近低位徘徊；地产债走势分化收盘涨跌不一，金科地产债券跌幅明显。交易员表示，尽管继五年LPR调降后的宽信用忧虑仍压制长债情绪，但是在宽资金提振下短券再度走强，带动市场情绪整体偏暖。

2、信用债方面，地产债走势分化收盘涨跌不一，“20金科地产MTN001”跌超33%，“20金科地产MTN002”跌超31%，“19金科03”跌超20%，“21金科03”跌超15%，“20龙控01”跌超6%，“20世茂G2”跌超5%，“21碧地03”跌超4%，“20时代07”跌近4%，“20正荣03”跌超2%；“20世茂G3”涨超13%，“20融创03”涨超10%，“20融创02”涨超9%，“20金科03”和“19龙控01”涨超4%，“21滨房02”涨超2%。

3、中证转债指数收盘涨0.22%，成交额1193.43亿元；“N精工转”和国光转债均涨超16%，风语转债涨超8%，蓝盾转债涨超7%，特一转债和阿拉转债均涨逾6%，花王转债涨近5%，海兰转债和盛虹转债均涨逾4%；溢利转债跌超6%，绿茵转债跌超5%，城市转债跌逾4%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共3只，19台州银行永续债01以3.55%成交，高于估值20.51BP；低估值成交债券共7只，PR运通债以4.45%成交，低于估值46.63BP；当日无成交收益率不低于6%的债券，19景城01收益率最高报5.20%。

5、银行间市场资金宽松势头不改，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.3214%，涨0.05个基点；7天期报1.5796%，跌0.43个基点；14天期报1.6980%，涨0.99个基点；1个月期报1.7702%，跌12.98个基点。

6、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.1bp报1.323%，7天期上行2.8bp报1.693%，14天期上行0.3bp报1.704%，1个月期下行3.2bp报1.9%。

7、银银间回购定盘利率全线持平。FDR001报1.32%，与前一交易日持平；FDR007报1.55%，与前一交易日持平；FDR014报1.70%，与前一交易日持平。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.35%，与前一交易日持平；FR007报1.60%，跌5个基点；FR014报1.75%，跌5个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，农发行两期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行3年、5年期金融债中标收益率分别为2.5341%、2.6956%，全场倍数分别为4.39、5.47，边际倍数分别为13.93、3.98。

10、美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨1.02个基点报1.037%，2年期美债收益率涨3.8个基点报2.631%，3年期美债收益率涨5.8个基点报2.794%，5年期美债收益率涨6.7个基点报2.874%，10年期美债收益率涨7个基点报2.856%，30年期美债收益率涨6.6个基点报3.056%。

11、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨7.7个基点报1.968%，法国10年期国债收益率涨7.1个基点报1.535%，德国10年期国债收益率涨7.5个基点报1.012%，意大利10年期国债收益率涨3.3个基点报3.025%，西班牙10年期国债收益率涨5.2个基点报2.124%，葡萄牙10年期国债收益率涨4.1个基点报2.157%。