债市综述（2022.5.11）

1、流动性持续宽松，现券期货延续暖意，国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好；地产债整体走弱多数下跌，“19世茂G3”跌超21%；资金供给持续充沛，主要回购利率低位徘徊。交易员称，近日来流动性持续宽松，同时市场预期4月金融数据可能较差，对债市形成支撑。另外，受美债收益率下行带动，中美国债利差倒挂幅度收窄。

2、信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，“19世茂G3”跌超21%，“20世茂G4”跌超12%，“20世茂G2”跌超8%，“21碧地01”跌超5%，“21金科03”跌超4%，“21碧地02”跌超3%，“21龙控02”、“21番雅01”、“20碧地01”等跌超2%。

3、中证转债指数收盘涨0.48%，成交额1453.84亿元；城市转债涨超48%，盘中二次临停；胜蓝转债和同和转债均涨超10%，文灿转债和设研转债均涨超9%，鼎胜转债涨逾8%，“N成银转”和丝路转债均涨逾7%；润达转债跌超15%，新天转债跌超4%，航电转债跌逾3%。

4、据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共1只，17株国01以4.35%成交，高于估值16.05BP；低估值成交债券共13只，20海正MTN001以3.90%成交，低于估值47.91BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只，19津城建MTN009B收益率最高报6.97%。

5、资金供给持续充沛，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.3033%，涨0.02个基点；7天期报1.5366%，跌11.33个基点；14天期报1.6953%，涨4.29个基点；1个月期报1.7977%，涨2.12个基点。

6、资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行0.4bp报1.305%，7天期下行18.4bp报1.63%，14天期下行0.1bp报1.75%，1个月期下行1.1bp报2.078%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.30%，跌0.37个基点；FDR007报1.55%，跌15个基点；FDR014报1.75%，涨8个基点。

8、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.32%，与前一交易日持平；FR007报1.65%，跌13个基点；FR014报1.89%，跌1个基点。

9、一级市场方面，据交易员透露，农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.3332%、2.9778%，全场倍数分别为4.28、3.54，边际倍数分别为1.01、4.2。国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.8541%、2.4587%、2.6665%，全场倍数分别为3.37、4.33、3.72，边际倍数分别为1.59、2.54、2.11。

10、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨2.1个基点报2.625%，3年期美债收益率跌1.4个基点报2.809%，5年期美债收益率跌3.1个基点报2.921%，10年期美债收益率跌4.3个基点报2.998%，30年期美债收益率跌2.7个基点报3.128%。

11、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌10.8个基点报1.848%，法国10年期国债收益率跌9.7个基点报1.536%，德国10年期国债收益率跌9.5个基点报1.000%，意大利10年期国债收益率涨14.9个基点报3.001%，西班牙10年期国债收益率跌11.2个基点报2.102%。