债市综述（2022.3.7）

1、上周五，连续多日调整后现券期货回暖，国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右；连续净回笼资金面收敛，隔夜回购加权平均利率明显走升；地产债整体走弱多数收跌，“21龙控01”跌近30%。交易员表示，此前一波快速调整后收益率进一步上行空间有限，后续仍需关注两会政策信号及2月金融数据。

2、上周五，信用债方面，地产债整体走弱多数收跌，“21龙控01”跌近30%，“16天建02”跌近27%，“20世茂02”跌超22%，“18富力08”跌超11%，“20世茂G1”、“20合景04”和“21龙控02”跌超6%，“19世茂G3”、“20栖建01”、“20融创02”和“19世茂01”跌超5%；“20世茂G2”、“19禹洲02”涨超6%，“20融信01”和“20世茂G4”涨超4%。

3、上周五，中证转债指数收跌1.12%，成交额959.41亿元；佳力转债、文灿转债和宁建转债均跌超12%，明泰转债和常汽转债均跌超9%，嘉友转债和华通转债均跌逾8%，搜特转债跌逾7%；“N豪美转”涨超16%，溢利转债涨超12%，两只债券均盘中临停；英特转债涨近11%，一品转债涨逾3%。

4、上周五，据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共3只，21滨房02以3.98%成交，高于估值11.64BP；低估值成交债券共10只，20十堰01以5.10%成交，低于估值58.66BP；当日无成交收益率不低于6%的债券，19新天地债收益率最高报5.66%。

5、上周五，连续净回笼资金面收敛，货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.8925%，涨15.51个基点；7天期报2.0351%，涨6.13个基点；14天期报1.9735%，涨0.58个基点；1个月期报2.2426%，涨8.27个基点。

6、上周五，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行17.3bp报1.902%，7天期上行4.3bp报2.048%，14天期上行0.5bp报2%，1个月期持平报2.3%。

7、上周五，银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报1.90%，涨17个基点；FDR007报2.03%，涨8个基点；FDR014报1.96%，涨1个基点。

8、上周五，银行间回购定盘利率多数持平。FR001报1.93%，涨18个基点；FR007报2.05%，与前一交易日持平；FR014报2.20%，与前一交易日持平。

9、上周五，一级市场方面，据交易员透露，进出口行1年期固息增发债中标收益率2.1057%，全场倍数4.05，边际倍数1；2年期固息新发债中标利率2.5%，全场倍数3.03，边际倍数1。财政部91天、182天期贴现国债加权中标收益率分别为1.7925%、1.9597%，边际中标收益率分别为1.8374%、1.9951%，全场倍数分别为3.66、3.18，边际倍数分别为18.88、1.34。

10、上周五，美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率跌3.56个基点报0.325%，2年期美债收益率跌3.2个基点报1.498%，3年期美债收益率跌6.1个基点报1.621%，5年期美债收益率跌10个基点报1.641%，10年期美债收益率跌11.9个基点报1.733%，30年期美债收益率跌7.6个基点报2.155%。

11、上周五，欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌9.1个基点报1.208%，法国10年期国债收益率跌6.1个基点报0.434%，德国10年期国债收益率跌8.9个基点报-0.069%，意大利10年期国债收益率跌3.2个基点报1.539%，西班牙10年期国债收益率跌3.3个基点报0.969%。