债市综述（2022.1.17）

1、上周五，现券期货窄幅波动，国债期货窄幅震荡多数小幅收跌，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp；银行间流动性收敛态势仍未明显改善，隔夜价格居高不下，加权利率仍站在2.2%上方；地产债整体走弱多数下跌，“ 19融信01”跌超15%。交易员称，资金仍呈收敛之势，且在 MLF操作和 LPR出炉前，市场仍存观望心态；最新外贸数据仍保持较高增速，不过市场对此反应不大。关注下周 MLF操作情况。

2、上周五，信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，“ 19融信01”跌超15%，“ 20华夏幸福MTN002”跌超9%，“ 20华夏幸福MTN001”和“ 20融信01”跌超7%，“ 15合景02”跌近6%，“ 20融信03”跌超5%，“ 20时代09”跌近5%，“ 20合景04”和“ 20时代07”跌超4%，“ 19世茂01”跌近4%；“ 15世茂02”涨超8%，“ 20阳城04”、“ 20阳城01”、“ 20中南01”和“ 19金科03”涨超3%。此外，“ G18广业2”涨超10%，“ 18均瑶MTN001”跌超17%，“ 18兰州城投MTN001”跌超15%，“ 19湘潭建设PPN001”涨超6%，“ 19湘潭建设PPN002”涨超5%。

3、上周五，CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计63只债券成交，主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券 21国开15收益率下行0.11bp报3.0804%，10年期国债活跃券 21附息国债09收益率下行0.5bp报2.8278%。

4、上周五， 中证转债指数收盘跌0.87%，成交额652.28亿元； 三力转债跌超6%， 星帅转债和“ 18中化EB”均跌超5%，“ 九洲转2”、 银河转债和 正元转债均跌超4%， 凌钢转债、 金能转债和 亚泰转债等十只债券均跌逾3%；“N兴业转”涨超11%， 文灿转债涨超9%。

5、上周五，据中介债券数据，信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共3只， 21淮安开发MTN004以5.36%成交，高于估值20.58BP；低估值成交债券共5只， 20镇国投MTN001以5.30%成交，低于估值20.50BP；当日无成交收益率不低于6%的债券， 21淮安开发MTN004收益率最高报5.36%。

6、上周五，银行间流动性收敛态势仍未明显改善，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报2.2013%，跌1.29个基点；7天期报2.2068%，涨1.37个基点；14天期报2.2238%，涨12.93个基点；1个月期报2.57%，涨5.42个基点。

7、上周五，Shibor短端品种多数上行。 隔夜品种下行0.9bp报2.209%，7天期上行1.1bp报2.213%，14天期上行15.6bp报2.235%，1个月期上行0.2bp报2.429%。

8、上周五，银银间回购定盘利率多数上涨。FD R001报2.21%，跌2个基点；FD R007报2.20%，涨1个基点；FD R014报2.15%，涨7个基点。

9、上周五，银行间回购定盘利率多数上涨。F R001报2.25%，跌2.19个基点；F R007报2.28%，涨8个基点；F R014报2.25%，涨5个基点。

10、上周五，一级市场方面，进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.0579%、2.3618%，全场倍数分别为4.07、4.58，边际倍数分别为1.34、2.92。 财政部两期国债中标收益率均低于中债估值。 财政部91天、30年期国债中标收益率分别为1.9139%、3.3189%，全场倍数分别为4.43、4.31，边际倍数分别为15.81、2.86。

11、上周五， 美债收益率普遍上涨， 3月期美债收益率持平报0.127%， 2年期美债收益率涨7.6个基点报0.983%， 3年期美债收益率涨7.35个基点报1.278%， 5年期美债收益率涨8.25个基点报1.562%， 10年期美债收益率涨8.41个基点报1.791%， 30年期美债收益率涨7.85个基点报2.125%。

12、上周五，欧债收益率普遍上涨， 英国10年期国债收益率涨4.5个基点报1.150%， 法国10年期国债收益率涨4.3个基点报0.333%， 德国10年期国债收益率涨4.5个基点报-0.046%， 意大利10年期国债收益率涨5.6个基点报1.273%， 西班牙10年期国债收益率涨5.1个基点报0.638%。